CapManin rahastot myivät loput omistamistaan Harvian osakkeista 21,3 MEUR:lla Onvestille

Pääomasijoitusyhtiö CapMan tiedotti tiistai-iltana, että sen hallinnoimat rahastot (CapMan Buyout X Fund A L.P ja CapMan Buyout X Fund B Ky) ovat myyneet loput omistamistaan Harvia Oyj:n osakkeista Onvest Oy:lle. Capmanin hallinnoimat rahastot myivät yhteensä 2,3 miljoonaa Harvian osaketta, joka vastaa noin 12,3 % Harvian kaikista osakkeista ja äänistä. Osakemyynnissä osakkeiden osakekohtainen myyntihinta oli 9,25 euroa ja bruttomyyntitulot noin 21,3 MEUR.

Pidämme melko harvinaisena sitä, että näin ison osakemäärän myynti tapahtuu selvällä preemiolla osakkeen vallitsevaan kurssitasoon. Harvian osakkeella käytiin tiistaina pörssissä kauppaa 8,5 eurolla (ennen tiedotetta), mikä tarkoittaa, että Onvestin ostohinta sisälsi noin 9 %:n preemion vallitsevaan kurssitasoon. Kun CapMan myi edellisen kerran Harviasta omistamansa 12,3 %:n osuuden helmikuussa 2019, oli 2,3 miljoonan osakkeen kappalehinta 6,0 euroa, missä oli noin 11 %:n alennus edellispäivän päätöskurssiin (6,75 euroa). Tarjousmenettelyssä on hyvin yleistä, että alennus vallitsevaan kurssitasoon on useista prosentteja. Tämän takia pidämme todennäköisenä, että CapManin jälkimmäisestä osuudesta on käyty tiukka tarjouskilpailu, minkä Onvest voitti tarjoamalla kohtuullisen ison preemion vallitsevaan kurssitasoon.

CapMan teki vuonna 2014 sijoituksen Harviaan ja yhtiö tuotiin pörssiin keväällä 2018 (listautumisannin merkintähinta 5,0 euroa per osake). CapMan pysyi listautumisen jälkeen Harvian suurimpana omistajana ja irtautui osakkeesta kahdessa yhtä suuressa erässä helmikuussa 2019 (2,3 miljoonaa osaketta 6,0 euroa per osake) ja marraskuussa 2019 (2,3 miljoonaa osaketta 9,25 euroa per osake). Eilinen ilmoitus oli mielestämme luonnollinen tarinan päätös pääomasijoittajalle kohdeyhtiön kehittämisessä, sillä rahastojen strategiaan ei kuulu listattujen yritysten osakkeiden omistaminen. Mielestämme CapMan on tehnyt koko Harvian listautumista edeltävänä aikana sekä sen jälkeen erinomaista työtä yhtiön kanssa ja Harvia on nyt loistavassa iskukunnossa tulevaisuutta varten.

CapManin rahastojen irtautumisella ei ole vaikutusta näkemykseemme Harvian osakkeen tavoitehinnasta tai suosituksesta.