Copyright © Inderes 2011 - present. All rights reserved.
  • Uusimmat
  • Pörssi
    • Aamukatsaus
    • Osakevertailu
    • Pörssikalenteri
    • Osinkokalenteri
    • Analyysi
    • Artikkelit
    • Sisäpiirin kaupat
  • inderesTV
  • Mallisalkku
  • Foorumi
  • Premium
  • Femme
  • Opi
    • Sijoituskoulu
    • Q&A
    • Analyysikoulu
  • Meistä
    • Seurantayhtiöt
    • Tiimi
Analyytikon kommentti

Loihteen pääomamarkkinapäivässä syvennyttiin yhtiön lähivuosien suuntaan

Loihde

Loihde avasi torstaina 16.11. järjestetyssä tapahtumassa laajasti liiketoimintojensa näkymiä ja yhtiön strategisia valintoja. Yhtiö jatkaa kokonaisturvallisuuden ja digitaalisen liiketoiminnan yhdistävänä toimijana. Loihde keskittyy strategiakaudellaan kannattavuustoimenpiteiden jatkamisen lisäksi erityisesti pääomien tehokkaaseen käyttöön. Yhtiö julkisti tiedotteella päivitetyn strategian ja taloudelliset tavoitteet jo maanantaina, minkä yhteydessä julkaisemamme yhtiöraportti on edelleen ajankohtainen. Toimitusjohtajan haastattelu tapahtuman yhteydestä on katsottavissa täältä.

Loihde toimii jatkossakin yhteiskunnan digitalisoitumisen viitoittamilla kasvumarkkinoilla

Loihteen liiketoimintojen taustalla vaikuttaa useita markkinatrendejä, jotka liittyvät pääasiassa etenevään yhteiskunnan digitalisaatioon. Uudisrakentamisen heikkoudesta kärsivää rakenteellista turvaa lukuun ottamatta Loihde arvioi kohdemarkkinoidensa olevan vuosina 2024–2026 noin 2–12 % vuosittaisessa kasvussa riippuen palvelualueesta. Nykyinen ennusteemme yhtiön kasvulle vuosien 2024–2026 välillä on noin 4 % vuodessa.

Loihteen tarjonnassa yhdistyy jatkossakin kokonaisvaltaiset digitaalisen ja fyysisen maailman turvallisuusratkaisut sekä IT-palvelut. Palvelualueet ryhmiteltiin päivitetyssä strategiassa viiteen ryhmään:

  1. Data & AI
  2. Cloud & Connect (Pilvi ja yhteydet)
  3. Cyber (Kyberturva)
  4. Digital Services (Digitaaliset palvelut)
  5. Security Solutions (Turvallisuusratkaisut)

Aiempi strategia lähti liikkeelle kahdesta erillisestä liiketoiminta-alueesta: Turvallisuudesta ja Digitaalisesta kehittämisestä. Yhtiö halusi purkaa tämän kahtiajaon ja uudessa strategiassa yhtiö panostaa viiteen synergistiseen palvelualueeseen. Voisikin sanoa, että palapelin palat ovat ennallaan, mutta erilaisessa asennossa.

Uudessa strategiassa yhtiö tuo palvelualueensa aiemmasta verkostomallista saman Loihde-brändin alle ja selvemmin yhteisten tukipalveluiden piiriin. Tiiviimmän liiketoimintojen yhteistyön myötä yhtiöllä pitäisi olla edellytyksiä löytää vahvempia myynti- ja palvelusynergioita liiketoimintojen välillä. Lisäksi tukitoimintojen keskittämisen jatkumisen pitäisi tukea yhtiön kiinteiden hallintokulujen laskua ja kasvun jatkuessa myös skaalautumista. Pääomamarkkinapäivän aikana tuli useaan kertaan esille, kuinka Loihde näkee sen keskeisenä kilpailukyvyn lähteenä yhtiön erittäin laajan sekä uniikin kokonaistarjoaman ja päivitetty strategia pyrkiikin korostamaan näitä vahvuuksia.

Kunnianhimoiset tavoitteet, erityisesti kannattavuuden osalta

Liikevaihto:

  • Keskimäärin noin 10 % vuotuinen liikevaihdon kasvu sisältäen mahdolliset yritysostot ja vähintään 200 MEUR vuonna 2027.

Kannattavuus:

  • 15 % oikaistu EBITDA-marginaali vuonna 2027 (aik. >10 % vuonna 2024).

Osinkopolitiikka:

  • Vähintään 50 prosenttia Loihde-konsernin tilikauden tuloksesta (aik. vähintään 30 %).

Pääoma:

  • Sijoitetun pääoman tuotto (ROI): yli 10 %
  • Nettovelka/EBITDA välillä 0-2x

Tavoitteet kannattavuuden parantamisen ja sijoitetun pääoman tuoton (ROI) osalta ovat mielestämme kunnianhimoiset, mutta kuitenkin tehtävissä, mikäli yhtiö onnistuu kasvamaan tavoittelemaansa vauhtia. Yhtiö myös pyrkii nostamaan jatkuvien palveluiden osuutta liikevaihdosta 30 %:iin (2022: 25 %), minkä tulisi toteutuessaan parantaa kannattavuutta. Kannattavuuden nosto ja tasaisen tuloksentekokyvyn todistaminen ovat mielestämme Loihteen sijoitustarinan keskiössä, sillä viime vuosina kannattavuus on heilahdellut merkittävästi ja jäänyt selkeästi yhtiön potentiaalisen tason alapuolelle.

Yhtiö kommunikoi CMD:llä hyvin selkeästi myös taseen käytön tehostamisesta tulevaisuudessa. Yhtiö aikoo nostaa nettovelka/käyttökate -suhteen tasolle 0-2x aiemmalta vahvan nettokassan tasolta. Loihde kommentoi, että noin 10–15 MEUR kassa on sen liiketoiminnassa normaali taso ja se aikoo ottaa velkavivun käyttöön yritysostojen rahoituksessa. Pidämmekin tavoitteita omistaja-arvon luomisen kannalta järkevänä, sillä ne ohjaavat yhtiötä samanaikaisesti tekemään arvoa luovia yritysostoja (ROIC-% > WACC-%) sekä purkamaan sijoittajien tuotto-odotuksen ja pääoman tuoton jarruna olevan ylikapitalisoituneen taseen.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Loihde

12,55EUR16.11.2023 klo 19.00
13,5EURTavoitehinta
Lisää
Edellinen suositus:Lisää
Suositus päivitetty:14.11.2023

Loihde on suomalainen kokonaisturvallisuuden ja uusien digitaalisten palveluiden toimittamiseen keskittynyt yhtiö. Konsernitarjoaman kulmakivet muodostuvat erilaisista fyysisen turvallisuuden ja kyberturvan ratkaisuista — esimerkiksi kameravalvonnasta, tietoturvakonsultoinnista ja identiteetin hallinnasta — sekä digitaalisen liiketoiminnan asiantuntijapalveluista kuten ohjelmistokehityksestä ja data-analytiikasta. Loihde koostuu kahdesta liiketoiminta-alueesta: turvaratkaisuista ja digitaalisen kehittämisen liiketoiminnasta.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut14.11.2023

202223e24e
Liikevaihto123,0132,3131,0
kasvu-%17,8 %7,6 %−1,0 %
EBIT (oik.)4,01,04,6
EBIT-% (oik.)3,2 %0,7 %3,5 %
EPS (oik.)0,180,030,69
Osinko1,800,300,32
Osinko %13,7 %2,6 %2,8 %
P/E (oik.)73,9351,616,6
EV/EBITDA3,97,44,5
Foorumin keskustelut
OIkein hyvän oloinen sopimus. Sopimus on musta hyvä osoitus Loihteen kilpailukyvystä ja siitä, miten yhtiön turva- ja IT-osaamisen yhdistelm...
22.5.2025 klo 7.17
- Frans-Mikael Rostedt
2
21.5.2025 Turun kaupunki on valinnut Loihteen tietoliikennepalveluiden palvelutoimittajakseen vastaamaan kokonaisvaltaisesti kaupungin tietoliikentees...
21.5.2025 klo 17.34
- OverTheCounter
3
Yhtiökokouksen päätökset tuli julki: Inderes Loihde Oyj:n varsinaisen yhtiökokouksen ja hallituksen... 8.5.2025 16:15:01 EEST | Loihde Oyj |...
8.5.2025 klo 14.29
- Frans-Mikael Rostedt
2
Antti ja Frans ovat tehneet uuden yhtiöraportin Loihteesta, Q1-rapsan jälkeen. Loihteen Q1-kasvu oli odotuksia vahvempaa, mutta kannattavuus...
1.5.2025 klo 17.49
- Sijoittaja-alokas
1
Toimitusjohtaja Konttisen Samu oli Q1:n jälkeen Fransin tentissä. Inderes Loihde Q1'25: Liikevaihdon kasvu ei skaalautunut kannattavuuteen -...
30.4.2025 klo 12.36
- Sijoittaja-alokas
2
Vahvaa kasvua tuli, mutta osin se vaikutti tulleen heikompikatteisten palveluiden/tuotteiden kautta, kun kasvu ei skaalautunut kannattavuuteen...
30.4.2025 klo 6.14
- Frans-Mikael Rostedt
3
Loihde julkisti Q1-tuloksensa, aika suppeat luvut: Loihde Oyj:n liiketoimintakatsaus 1.1.-31.3.2025: Odotusten mukainen alkuvuosi, liikevaihto...
30.4.2025 klo 5.09
- NukkeNukuttaja
4
Sosiaalinen media
  • Inderes Foorumi
  • Youtube
  • Facebook
  • Instagram
  • X (Twitter)
  • Tiktok
  • Linkedin
Yhteystiedot
  • info@inderes.fi
  • +358 10 219 4690
  • Porkkalankatu 5
    00180 Helsinki
Inderes
  • Meistä
  • Tiimi
  • Avoimet työpaikat
  • Inderes sijoituskohteena
  • Palvelut pörssiyhtiöille
Sivusto
  • UKK
  • Käyttöehdot
  • Tietosuojaseloste
  • Vastuuvapauslauseke
Inderesin vastuuvapauslauseke löytyy täältä. Kunkin Inderesin aktiivisessa seurannassa olevan osakkeen tarkemmat tiedot löytyvät kunkin osakkeen omilta yhtiösivuilta Inderes-sivustolla. © Inderes Oyj. Kaikki oikeudet pidätetään.