Loihteen turvaliiketoiminnan strategisesti tärkeät osat hyvässä vedossa

Loihde antoi positiivisen tulosvaroituksen turvaliiketoiminnan liikevaihdon kasvun osalta. Alustavan ja tilintarkastamattoman taloudellisen tuloksen perusteella Loihde odottaa turvaliiketoiminnan liikevaihdon kasvavan edellisvuodesta noin 18 %, kun aiemmin yhtiö odotti liiketoiminnan kasvavan noin 15 %. Yhtiön odotuksia vahvemman kasvun taustalla on ollut erityisesti loppuvuodesta hyvin vetäneet kokonaisvaltainen Yksi turvallisuus -palvelu sekä turvatekniikan ja kyberturvan jatkuvat palvelut. Erityisen positiivista tulosvaroituksessa olikin, että juuri nämä alueet ovat nähdäksemme turvaliiketoiminnassa tärkeässä roolissa, kun se pyrkii nostamaan suhteellista kannattavuuttaan yleisesti matalakatteisessa liiketoiminnassa. Lisäksi näiden palveluiden liikevaihto on pitkälti jatkuvaa ja ennustettavaa, mikä tukee myös lähivuosien kasvua.

Vuosi lopetettiin pirteällä kasvulla epävarmassa talousympäristössä

Ennusteemme turvaliiketoiminnan liikevaihdon kasvun osalta oli ennen positiivista tulosvaroitusta 16,4 %, joten odotimme jo pienimuotoista ohjeistuksen ylitystä. Q4:n osalta turvaliiketoiminnan kasvu oli noin 28 % ylittäen selkeästi noin 23 %:n kasvuennusteemme. Orgaanisen kasvun arvioimme olleen noin 9 % Q4:llä. Koko vuoden orgaanisen kasvun arvioimme olleen noin 7 %, mikä on hyvä taso, kun huomioidaan markkinakasvultaan hitaan fyysisen turvan iso paino ja epävarma talousympäristö. Samanaikaisesti kuitenkin korkea inflaatio vaatiikin liikevaihdon kasvua, jotta tulosta pystytään puolustamaan tai kasvattamaan reaalisesti. Q3:n yhteydessä Loihde kommentoi kustannuspaineiden vaivaavan yhtiötä varsin laaja-alaisesti. Arvioimme hinnankorotuksilla todennäköisesti olleen jonkinnäköinen vaikutus ohjeistuksen nostoon, muttei kuitenkaan yhtä merkittävä kuin aikaisemmin mainituilla tekijöillä. Myös Q3:lla yhtiön turvaliiketoiminnan kasvu ylitti odotuksemme. Turvaliiketoiminta vaikuttaakin toistaiseksi sietävän heikentyvää markkinaa odotuksiamme paremmin. Orgaanisen kasvuvauhdin arvioimista vaikeuttaa se, että Loihde lopetti orgaanisen kasvun raportoinnin erikseen Q3-katsauksen yhteydessä.

Isossa kuvassa ei merkittäviä muutoksia

Digitaalisen kehittämisen liikevaihdon ja konsernin oikaistun käyttökatteen osalta ohjeistus säilyi ennallaan. Loihde ohjeistaa yhä oikaistun käyttökatteen paranevan vuoden 2021 tasosta (4,3 MEUR), meidän ennusteemme ollessa 5,4 MEUR. Digitaalisen kehittämisen liiketoiminnan osalta yhtiö ohjeistaa liikevaihdon kasvavan edellisvuotta nopeammin eli yli 13 %, meidän ennusteemme odottaessa reilun 19 %:n kasvua. Isossa kuvassa ohjeistuksen nosto ei nähdäksemme aiheuttanut merkittäviä muutoksia ja konsernitasolla näemme ennusteidemme olevan melko linjassa uuden ohjeistuksen kanssa. Päivitämme ennusteemme ja näkemyksemme yhtiöstä ennen Q4-tuloksen julkaisua.

Loihde on myös siirtymässä noudattamaan IFRS-tilinpäätösstandardeja ja laatii vuoden 2022 tilinpäätöksen niiden mukaisesti. Yhtiö on kertonut antavansa IFRS-vertailukelpoiset luvut vuoden 2021 tilinpäätöksestä ja H1’22-puolivuotiskatsauksesta tammi-helmikuun vaihteessa.