Atria Q2’26 -pikakommentti: Suomen kasvu siivitti vahvaan tulokseen
Summary
- Atria raportoi Q2-tuloksen, joka ylitti odotukset sekä kasvun että kannattavuuden osalta, erityisesti Suomen vahvan kasvun ansiosta.
- Liikevaihto kasvoi 5 %, ylittäen ennusteet, ja oikaistu liikevoitto oli 20,7 MEUR, mikä oli selvästi ennusteita korkeampi.
- Yhtiö toisti nousujohteisen tulosohjeistuksensa, ja oikaistu liikevoitto on parantunut merkittävästi H1:llä, mikä tukee ohjeistuksen saavuttamista.
- Kustannuspaineet ovat kasvussa, mutta Atria uskoo pystyvänsä vastaamaan niihin hinnankorotuksilla.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Q2'26e | Erotus (%) | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Tot. vs. inderes | Inderes | |
| Liikevaihto | 460 | 481 | 475 | 478 | 1 % | 1887 | |
| Liikevoitto (oik.) | 17,6 | 20,7 | 16,3 | 18,0 | 27 % | 70,0 | |
| EPS (raportoitu) | 0,41 | 0,47 | 0,38 | 0,43 | 24 % | 1,66 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 1,2 % | 4,7 % | 3,3 % | 4,0 % | 1,3 %-yks. | 4,0 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 3,8 % | 4,3 % | 3,4 % | 3,8 % | 0,9 %-yks. | 3,7 % |
Lähde: Inderes & Atria (konsensus: 3 analyytikkoa)
Atria raportoi tänään Q2-tuloksen, joka oli odotuksia vahvempi sekä kasvun että kannattavuuden osalta. Lukuihin vaikutti hyvin käynnistynyt grillaussesonki. Yhtiö mainitsee kustannuspaineen nostaneen päätä kesää kohden ja odottaa sen lisääntyvän loppuvuonna. Nähdäksemme yhtiö on kuitenkin hyvän H1:n jäljiltä hyvässä asemassa saavuttaakseen nousujohteisen tulosohjeistuksensa. Näemme raportin kokonaisuutena hieman odotuksia vahvempana, mikä voi heijastua 3-5 %:n nousuna konsensuksen tulosennusteissa kuluvalle vuodelle.
Suomen kasvu selvästi ennustettua vahvempaa
Atrian liikevaihto kasvoi Q2:lla 5 % ja ylitti siten hieman meidän ennusteemme (3 %). Kasvua veti erityisesti Suomi (6 %), siinä missä Ruotsi ja Tanska & Viro kasvoivat vain vajaat 2 % v/v. Yhtiön mukaan grillauskausi käynnistyi vahvasti jo toukokuussa, mikä tuki myynnin kasvua. Myös foodservice-myynnin mainitaan kehittyneen hyvin ainakin Suomessa ja Ruotsissa. Ruotsin myynnin rakennetta kuvailtiin hyväksi ja myyntitoimenpiteitä onnistuneiksi, vaikka kasvu jäikin aiempia kvartaaleita matalammaksi.
Vahva kate veti tulosrivit yli ennusteiden
Oikaistu liikevoitto oli 20,7 MEUR ja ylitti siten meidän ja konsensuksen ennusteet (16,3 MEUR / 18,0 MEUR). Bruttokate oli 11,9 % (Q2’25: 11,2 %) ja ylitti selvästi ennusteemme, mikä oli keskeinen ajuri tulosylitykselle. Erityisesti Suomen tulos erottui suhteessa ennusteeseen, mikä johtui luonnollisesti odotuksia vahvemmasta kasvusta. Myös Ruotsin sekä Tanska & Viron tulokset ylittivät hienoisesti ennusteemme ja parantuivat vertailukaudesta. Yhtiön mukaan Lähi-idän konfliktista aiheutunut kustannuspaine alkoi vaikuttaa raportointikauden lopulla ja vaikutusten arvioidaan lisääntyvän loppuvuoden aikana.
Tuloskasvu nostaa luottamusta ohjeistukseen
Atria toisti nousujohteisen tulosohjeistuksen, jonka mukaan oikaistun liikevoiton vuonna 2026 arvioidaan olevan edellisvuotta korkeampi (2025: 69,9 milj. euroa). Oik. liikevoitto on parantunut H1:llä 4,2 MEUR:n verran edellisvuodesta, joten yhtiö on melko hyvässä asemassa ohjeistuksen saavuttamisen näkökulmasta. Inflaation uhka säilyy ilmassa, mutta toisaalta uskomme Atrian pystyvän vastaamaan kustannusten nousuun hinnankorotuksilla.
Login required
This content is only available for logged in users
Atria is a food group. The group includes several players, the better known of which include Sibylla, Lithells and Ridderheims. The subsidiaries' operations include the production of liver pâté, meat and chicken products, and various finished products. The operations are conducted on a global level, mainly concentrated in the Nordic countries, the Baltics and Russia. The company was founded in 1903 and has its headquarters in Seinäjoki.
Read more on company pageKey Estimate Figures05.06.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Revenue | 1,813.8 | 1,886.5 | 1,943.3 |
| growth-% | 3.3 % | 4.0 % | 3.0 % |
| EBIT (adj.) | 69.9 | 70.0 | 73.5 |
| EBIT-% (adj.) | 3.9 % | 3.7 % | 3.8 % |
| EPS (adj.) | 1.61 | 1.66 | 1.72 |
| Dividend | 0.75 | 0.77 | 0.79 |
| Dividend % | 4.9 % | 4.6 % | 4.7 % |
| P/E (adj.) | 9.5 | 10.1 | 9.8 |
| EV/EBITDA | 5.0 | 5.0 | 4.7 |
Forum discussions
