Lassila & Tikanoja tiedotti maanantaina ostavansa Kempeleen Siirtokuljetus Oy:n ja sen tytäryhtiön Kempeleen Jätekuljetus Oy:n osakekannat. Ostettujen yhtiöiden yhteenlaskettu liikevaihto oli vuonna 2025 noin 14 MEUR, mutta niiden tulostasoa tai kauppahintaa ei julkaistu. Koska yhtiön tavoittelema 6 %:n vuosittainen kasvu nojaa osin yritysostoihin, pidämme yrityskauppaa L&T:lle strategisesti loogisena. Se tuo noin 3 % lisää liikevaihtoa yhtiölle. Tulemme tarkistamaan ennusteitamme ylöspäin viimeistään kaupan varmistumisen yhteydessä.

Strategisesti looginen askel tukee kasvutavoitteen saavuttamista

Ostetut yhtiöt muodostavat konsernin, joka on erikoistunut jätehuolto- ja kierrätyspalveluihin Pohjois-Pohjanmaalla. Se tarjoaa ratkaisuja jätteiden keräyksestä käsittelyyn ja materiaalihyödyntämiseen. Olemme aiemmin korostaneet, että L&T:n tavoittelema 6 %:n vuosittainen liikevaihdon kasvu on yhtiön historiallisesti vaatimattomaan orgaaniseen kasvuun nähden kunnianhimoinen ja vaatii käytännössä tuekseen onnistuneita yritysostoja. Nyt tiedotettu kauppa on nähdäksemme hallitun kokoinen ja ydinliiketoimintaa tukeva siirto, jota olemme yhtiöltä odottaneet.

Ostokohde on L&T:n mittakaavassa kohtuullisen kokoinen

Ostettujen yhtiöiden 14 MEUR:n liikevaihto vastaa reilua 3 % L&T:n kuluvan vuoden 434 MEUR:n liikevaihtoennusteestamme ja noin 5 % Jätehuolto ja kierrätys -palvelualueen liikevaihdosta. Historiallisesti L&T on tehnyt lukumääräisesti paljon yritysostoja, mutta kohteet ovat tyypillisesti olleet liikevaihdoltaan alle 5 MEUR:n kokoluokkaa. Siten nyt tiedotettu kauppa on yhtiön mittakaavassa kohtuullisen kokoinen lisäys. Yhtiöiden liikevoittomarginaali on julkisten tietojen mukaan ollut viime vuosina 5–8 %, mikä on hieman L&T:n tasoa matalampi. Kaupan vaikutus liikevoittoon voisi siten olla noin 1 MEUR vuodessa. Osapuolet eivät julkistaneet kauppahintaa, mutta arviomme mukaan L&T:n tase kestää oston vaivatta, sillä Q1'26:n lopussa yhtiön nettovelan ja oikaistun käyttökatteen suhde oli 1,9x, mikä on hyvin yhtiön oman 1,5–2,5x tavoitehaarukan sisällä. Kaupan toteutuminen edellyttää vielä Kilpailu- ja kuluttajaviraston (KKV) hyväksyntää. Päivitämme kaupan tuoman liikevaihto- ja tuloslisän ennusteisiimme viimeistään, kun kauppa saa viranomaishyväksynnän ja astuu voimaan.