Robokommentti Foamitin H1-tuloksesta
Summary
- Foamitin H1-liikevaihto kasvoi 13 % ja vastasi odotuksia, mutta kannattavuus jäi selvästi alle ennusteiden, erityisesti käyttökatteen ja liikevoiton osalta.
- Käyttökatetta painoivat kunnossapitoseisokit, strategisten kasvuhankkeiden kulut ja lasijakeiden toimitusajoitukset, jotka yhtiö esitti kertaluonteisina erinä.
- Tilauskanta kasvoi maltillisesti 24,6 MEUR:oon, mikä tukee loppuvuoden toimituksia, mutta Keski-Euroopan laajentumishankkeet, erityisesti Saksan Veriso, viivästyvät edelleen.
- Koko vuoden tulosennusteisiin kohdistuu laskupaineita, ja ennusteita saatetaan joutua tarkistamaan alaspäin, vaikka osa vajeesta voi korjaantua vuoden toisella puoliskolla.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | H1'25 | H1'26 | H1'26e | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Inderes | |
| Liikevaihto | 18,7 | 21,19 | 21,4 | 45,7 | |
| Käyttökate | 2,1 | 2,46 | 3,4 | 7,8 | |
| Liikevoitto | 0,0 | 0,209 | 0,7 | 2,4 | |
| Tulos ennen veroja | -0,2 | 0,019 | 0,18 | 1,3 | |
| EPS (raportoitu) | -0,01 | −0,01 | 0,00 | 0,03 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | -5,0 % | 13 % | 14,7 % | 15,0 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | -0,2 % | 3,4 % | 5,2 % |
Foamitin H1-liikevaihto vastasi odotuksiamme kasvaen 13 % vertailukaudesta, mutta kannattavuus jäi selvästi alle ennusteidemme. Käyttökatetta painoivat normaalia mittavammat kunnossapitoseisokit, strategisten kasvuhankkeiden projektikulut sekä lasijakeiden toimitusajoitukset. Tilauskanta kasvoi maltillisesti ja Keski-Euroopan laajentumishankkeet etenivät, joskin Saksan Veriso-järjestely viivästyy edelleen. Koko vuoden tulosennusteisiimme kohdistunee laskupaineita.
Liikevaihto linjassa, kannattavuus pettymys
Foamitin H1-liikevaihto kasvoi 13 % vertailukaudesta ja vastasi odotuksiamme. Kannattavuus sen sijaan jäi selvästi alle ennusteidemme: käyttökate jäi noin 28 % ja liikevoitto noin 70 % odotuksistamme. Yhtiö parani vertailukaudesta, mutta selvästi hitaammin kuin odotimme.
Kertaluonteisiksi esitetyt erät selittävät osan vajeesta
Yhtiö nostaa esiin kolme käyttökatetta painanutta erää: normaalia mittavammat kunnossapitoseisokit (-0,3 MEUR), strategisten kasvuhankkeiden projektikulut (-0,2 MEUR) ja lasijakeiden toimitusajankohtavaikutukset (-0,4 MEUR). Näistä oikaistuna käyttökate olisi ollut noin 3,4 MEUR eli linjassa ennusteemme kanssa. Erien luonteeseen on syytä suhtautua varauksella, sillä kunnossapitoseisokit ja toimitusajoitukset ovat tyypillisiä operatiivisia kuluja eivätkä välttämättä aidosti kertaluonteisia. Strategisten hankkeiden projektikulujen voi sen sijaan olettaa vähenevän hankkeiden edetessä.
Tilauskanta kasvoi maltillisesti
Tilauskanta nousi 24,6 MEUR:oon eli hieman alle noin 25 MEUR:n odotuksemme. Kanta kasvoi kuitenkin sekä vertailukaudesta että vuoden 2025 lopun tasosta, mikä tukee loppuvuoden toimituksia. Vaahtolasin tarjouskanta laski katsauskauden aikana toimitusmäärien noustessa kesää kohti. Infrarakentamisen markkinan kasvu jatkui kaikissa maissa, mutta talonrakentaminen pysyi haastavana.
Keski-Euroopan laajentuminen etenee, mutta Saksa viivästyy
Belgian Sterhoek-yhteisyrityshanke eteni aiesopimukseen ja lopullisia sopimuksia tavoitellaan kuluvan vuoden aikana. Benelux-alueen vientitoimitukset käynnistyivät kesäkuussa Argex-jakelusopimuksen myötä. Saksan Veriso-hanketta on viivästyttänyt Lähi-Idän tilanteen vaikutukset Saksan energiamarkkinaan, eikä uutta aikataulua annettu. Molemmat osapuolet kertovat kuitenkin edistävänsä hanketta alkuperäisen suunnitelman pohjalta.
Koko vuoden ennusteisiin kohdistunee laskupaineita
Liikevaihto on linjassa odotuksiimme, mutta käyttökatetason jääminen selvästi alle ennusteen H1:llä asettaa painetta koko vuoden 7,8 MEUR:n käyttökate-ennusteellemme. Vaikka osa vajeesta selittyy ajoitustekijöillä, joiden voi odottaa korjaantuvan H2:lla, tulosennusteita jouduttaneen tarkistamaan alaspäin. Yhtiö ei anna lyhyen aikavälin näkymiä, joten ennusteiden ankkurit ovat tilauskannan kehityksessä ja vuoden 2028 tavoitteissa.
Login required
This content is only available for logged in users