Neste Q4 keskiviikkona: Huomio kohdistuu Uusiutuvien tuotteiden volyymi- ja marginaalinäkymiin
Neste julkistaa Q4-raporttinsa keskiviikkona noin kello 9:00 ja tuloslive on seurattavissa täällä. Q4:n vertailukelpoisen käyttökatteen odotetaan ylittävän vertailukauden luvut selvällä marginaalilla, minkä taustalla on Öljytuotteiden selvästi parempi tulos. Merkittävää tuloskasvua heijastellen vuodelta 2022 maksettavaan osinkoon odotetaan huomattavaa korotusta edellisvuodesta. Tulosjulkistuksen yhteydessä huomio kohdistuu ohjeistuskommenttien lisäksi kommentteihin Uusiutuvien tuotteiden käynnistyvien investointien volyymi- ja marginaalinäkymistä kuluvalle vuodelle.
Odotuksissa selvä tulosparannus Öljytuotteiden avulla
Olemme tarkastaneet ennusteitamme marginaalisesti alaspäin ja odotamme Nesteen yltäneen Q4:llä 874 MEUR:n vertailukelpoiseen käyttökatteeseen (aik. 903 MEUR). Tämä on melko hyvin linjassa konsensuksen vastaavan ennusteen kanssa ja vastaa huomattavaa tulosparannusta vertailukauden tasosta. Ennusteissamme tulosta on siivittänyt edelleen korkealla tasolla loppuvuonna säilynyt Öljytuotteiden kokonaisjalostusmarginaali etenkin dieselin rajoittuneen tarjonnan saattelemana. Uusiutuvien tuotteiden myyntivolyymien ennustamme yltäneen noin vertailukauden tasolle 775 ktonniin. Olemme tarkastaneet Uusiutuvien tuotteiden myyntikatteen ennusteemme aavistuksen vertailukauden alapuolelle. Tätä, kuluvana vuonna kasvavaa tuotantokapasiteettia, sekä sen myötä kohonneita kiinteitä kustannuksia heijastellen odotamme Uusiutuvien tuotteiden tuloksen laskeneen vertailukauden varsin vahvasta tasosta.
Operatiivista tulosparannusta heijastellen odotamme Q4:n osakekohtaisen tuloksen vahvistuvan 0,75 euroon. Vastaavasti merkittävää vuoden 2022 tulosparannusta heijastellen ennustamme Nesteen kohottavan osinkoaan 1,50 euroon, mikä on hieman konsensuksen ennusteen yläpuolella.
Huomio kiinnittyy kommentteihin Uusiutuvien tuotteiden volyymeista ja katteista
Odotamme Nesteen tuttuun tapaan kommentoivan lyhyen tähtäimen volyymi- ja marginaalinäkymiä sanallisesti. Öljytuotteiden tuotemarginaalit ovat pysytelleet edelleen historiallisiin tasoihin nähden korkealla tasolla. Tämä antaa Öljytuotteiden tulokselle hyvät eväät myös alkuvuoteen. Myös Uusiutuvien tuotteiden varsin hyvä kysyntänäkymä on ennallaan. Erityinen mielenkiinto tilinpäätöksen yhteydessä liittyy kuitenkin kommentteihin alkuvuonna käynnistyvien Singaporen laajennushankkeen ja Kalifornian yhteisyrityksen ylösajon aikataulusta, odotettavasta volyymikasvusta sekä marginaalivaikutuksesta vuodelle 2023.
Login required
This content is only available for logged in users
Neste produces transport fuel and renewable fuels. Today, the largest operations and extraction are held in the Nordic market, where the company is active in the entire value chain, from extraction to delivery to port depots. In addition, the opportunity is given for direct sales where customers can pick up fuel at selected stations. The largest market is in the Nordic region, and the company is headquartered in Espoo, Finland.
Read more on company pageKey Estimate Figures06.02.2023
| 2021 | 22e | 23e | |
|---|---|---|---|
| Revenue | 15,148.0 | 26,331.6 | 27,536.6 |
| growth-% | 28.9 % | 73.8 % | 4.6 % |
| EBIT (adj.) | 1,342.0 | 2,858.3 | 2,386.5 |
| EBIT-% (adj.) | 8.9 % | 10.9 % | 8.7 % |
| EPS (adj.) | 1.43 | 2.91 | 2.54 |
| Dividend | 0.82 | 1.50 | 1.30 |
| Dividend % | 1.9 % | 8.1 % | 7.0 % |
| P/E (adj.) | 30.3 | 6.4 | 7.3 |
| EV/EBITDA | 12.8 | 5.0 | 4.8 |
Forum discussions
