Rovio antoi odotetusti rukkaset Playtikan ostotarjoukselle - neuvottelut muiden tahojen kanssa jatkuvat

Neuvottelujen päättyminen Playtikan kanssa ei tullut meille yllätyksenä, sillä emme pitäneet yhtiön tarjoamaa hintaa tarpeeksi houkuttelevana Rovion kohtalosta lopulta päättävälle Hedin suvulle, kun huomioidaan Playtikan huono maine ostajana. Erikoistilanne ei ole kuitenkaan ohi, sillä Rovion hallitus jatkaa neuvotteluita muiden tahojen kanssa ja näiden neuvottelujen lopputulemasta kuullaan luultavasti tulevien viikkojen aikana.

Neuvottelut Playtikan kanssa päättyivät odotustemme mukaan

Playtika oli ensimmäisen ostotarjoukseen liittyvän tiedotteen mukaan tehnyt kulisseissa hallitukselle tarjouksen jo 16.11.2022 8,5 euron osakekohtaisella hinnalla. Rovion hallitus torppasi tämän ehdotuksen, minkä jälkeen Playtika teki 19.1.2023 julkisen ostotarjouksen 9,05 euron osakekohtaisella hinnalla. Huolimatta tarjouksen merkittävästä preemiosta (59,6 % ostotarjousta edeltävän päivän päätöskurssiin) emme pitäneet tarjouksen läpimenoa todennäköisenä. Tarjouksen läpimeno oli käytännössä kiinni Hedin suvusta, joiden hallussa on yhteensä noin 39 % Rovion osakkeista. Ottaen huomioon Playtikan melko huono maine suomalaisten peliyhtiöiden keskuudessa ja vain 0,55 euron korotus edeltävään tarjoukseen emme pitäneet tarjouksen läpimenoa todennäköisenä. Kommentoimme Playtikan tarjousta täällä ja täällä.

Neuvottelut muiden tahojen kanssa jatkuvat

Playtikan tarjouksen jälkeen Rovio tiedotti 6.2.2023 aloittavansa alustavat, ei-sitovat keskustelut eräiden tahojen kanssa Rovion ostotarjoukseen liittyen (kommentoimme asiaa täällä). Nyt saadun tiedotteen mukaan Rovion hallitus jatkaa neuvotteluita näiden tahojen kanssa.

Erikoistilanne ei siis ole vielä ohi ja todennäköisyyksien määritteleminen hallituksen suosittelemalle julkiselle ostotarjoukselle on vaikeaa. Loppupeleissä kaikki on kiinni siitä, onko jokin taho valmis tekemään tarjouksen, joka on riittävän houkutteleva Hedin suvulle. Jonkin toisen ”pehmeämmän” ostajan (esim. Disney tai Netflix) tekemää Playtikan tarjousta korkeampaa tarjousta voisi olla arviomme mukaan vaikea sivuuttaa. Pidämme tässä vaiheessa näkemyksemme Rovion osakkeesta ennallaan, sillä pidämme edelleen todennäköisyyttä neuvottelujen kariutumiselle mahdollista ostotarjousta suurempana.