Arvostus laskenut jo riittävän houkuttelevaksi
Nostamme CapManin suosituksen lisää-tasolle (aik. vähennä), sillä osakkeen arvostus on painunut mielestämme jo varsin houkuttelevaksi viime viikkojen kurssilaskun jäljiltä. Arviomme mukaan CapManilla on edelleen hyvät edellytykset merkittävään tulosparannukseen 2019 alkaen entistä haastavammalta näyttävästä pääomamarkkinoiden tilanteesta huolimatta. Tarkistamme kuitenkin yhtiön tavoitehintamme 1,65 euroon (aik. 1,80 euroa), mikä heijastelee lieviä negatiivisia ennustemuutoksia ja pääomamarkkinoiden epävarmuuden myötä kohonneita riskejä.
CapMan
CapMan on yksi ensimmäisiä pohjoismaisia private equity -rahastomanagereita. Yhtiö on muista Helsingin pörssin varainhoitajista poiketen keskittynyt puhtaasti listaamattomiin omaisuuslajeihin. CapMan toimii laajasti listaamattomalla markkinalla paikallisesti erikoistuneiden tiimien kautta. Nykyiset sijoitusalueet kattavat vähemmistö- ja enemmistösijoitukset kohdeyhtiöihin, kiinteistösijoittamisen ja infrastruktuurisijoittamisen. Palveluliiketoimintaan kuuluvat hankinta- ja ostotoiminnan, varainhankinnan sekä analyysi-, raportointi- ja varainhoidon palvelut.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut04.04.2018
2017 | 18e | 19e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 34,8 | 36,4 | 45,0 |
kasvu-% | 30,34 % | 4,63 % | 23,67 % |
EBIT (oik.) | 21,4 | 15,4 | 27,6 |
EBIT-% (oik.) | 61,49 % | 42,28 % | 61,39 % |
EPS (oik.) | 0,12 | 0,07 | 0,15 |
Osinko | 0,11 | 0,11 | 0,13 |
Osinko % | 6,21 % | 5,69 % | 6,72 % |
P/E (oik.) | 15,12 | 26,78 | 12,92 |
EV/EBITDA | 13,37 | 20,97 | 11,57 |