Käännetarina vaatii vielä kärsivällisyyttä
Toistamme näkemyksemme Fondiasta odotuksiamme heikommasta H2-tuloksesta huolimatta. Kulurakenteen ja poistojen nousu painoivat kannattavuutta ja heijastuivat negatiivisesti myös lähivuosien ennusteisiimme. Silti taustalla tapahtuu myös paljon positiivista, ja uskomme, että yhtiöllä on hyvä pohja kannattavalle kasvulle kysynnän elpyessä. Arvostus (2021e EV/EBIT alle 13x) huomioi mielestämme vain pienen osan yhtiön potentiaalista, mikä on toisaalta ymmärrettävää käännetarinan ottaessa välillä takapakkia.
Fondia
Fondia on vuonna 2004 perustettu Suomen 9. suurin lakiasiaintoimialan yritys. Keihäänkärkituotteena se tarjoaa jatkuvaa tuotteistettua lakiosastopalvelua kiinteällä kuukausihinnalla. Käytännössä asiakkaat voivat ulkoistaa oman lakiosaston osittain tai kokonaan Fondialle. Fondian ydinkohderyhmää ovat alipalvellut pk-yritykset, mutta tuotteistettujen palvelujen kautta (esimerkiksi DPOaaS) tarjonta soveltuu hyvin myös suurille yrityksille.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut18.02.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 19,6 | 20,8 | 22,7 |
kasvu-% | −2,59 % | 6,08 % | 8,98 % |
EBIT (oik.) | 1,3 | 1,9 | 2,3 |
EBIT-% (oik.) | 6,48 % | 8,91 % | 9,91 % |
EPS (oik.) | 0,21 | 0,36 | 0,44 |
Osinko | 0,28 | 0,32 | 0,38 |
Osinko % | 3,50 % | 4,65 % | 5,52 % |
P/E (oik.) | 38,18 | 19,29 | 15,64 |
EV/EBITDA | 13,65 | 8,10 | 6,72 |