Fondia

34:19

Fondian Q2-tulos oli odotettu paluu kasvu-uralle.

Pääosin odotettu askel eteenpäin, mutta jatkuvien palveluiden lasku aiheuttaa kysymyksiä.

Fondian Q2-tulos oli kokonaisuutena linjassa odotuksiimme liikevaihdon osalta, mutta kannattavuus jäi hieman ennusteistamme. Positiivista oli kasvun laaja-alaisuus ja erityisesti Ruotsin kääntyminen kasvuun. Kannattavuuden parantuminen vertailukaudesta oli selvää keventyneen kulurakenteen ansiosta, mutta henkilöstömäärän odotettua nopeampi kasvu painoi marginaaleja hieman odotuksiamme alemmas. Ohjeistus pidettiin ennallaan, ja koko vuoden ennusteidemme täyttyminen edellyttää H2:lta kasvun kiihtymistä.

Arviomme mukaan tehostettu kulurakenne ja nousevat laskutusasteet nostavat kannattavuutta merkittävästi.

Asiantuntijayhtiöiden henkilöstökate on laskenut tasaisesti edellisten viiden vuoden aikana.