Kansainvälistyminen aiheuttaa tilapäisiä kasvukipuja
Fondian eilinen H2-raportti oli meille pettymys ja olemme laskeneet ennusteitamme sen myötä alaspäin. Odotamme heikon kannattavuuden jäävän yhtiölle väliaikaiseksi ja mielestämme korkeat arvostuskertoimet ovat edelleen Fondialle perusteltuja huomioiden toimialan defensiivisyys, yhtiön kilpailuedut ja mielestämme erinomaiset pitkän aikavälin kasvunäkymät. Huomautamme kuitenkin, että osakkeessa voi olla selvää laskuvaraa, mikäli heikko H2-kannattavuus ei jää väliaikaiseksi ja ongelmat pitkittyvät.
Fondia
Fondia on vuonna 2004 perustettu Suomen 9. suurin lakiasiaintoimialan yritys. Keihäänkärkituotteena se tarjoaa jatkuvaa tuotteistettua lakiosastopalvelua kiinteällä kuukausihinnalla. Käytännössä asiakkaat voivat ulkoistaa oman lakiosaston osittain tai kokonaan Fondialle. Fondian ydinkohderyhmää ovat alipalvellut pk-yritykset, mutta tuotteistettujen palvelujen kautta (esimerkiksi DPOaaS) tarjonta soveltuu hyvin myös suurille yrityksille.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut15.02.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 20,2 | 23,3 | 26,8 |
kasvu-% | 15,93 % | 14,96 % | 15,00 % |
EBIT (oik.) | 2,1 | 2,6 | 3,4 |
EBIT-% (oik.) | 10,56 % | 11,01 % | 12,73 % |
EPS (oik.) | 0,41 | 0,49 | 0,67 |
Osinko | 0,37 | 0,32 | 0,45 |
Osinko % | 2,88 % | 4,70 % | 6,54 % |
P/E (oik.) | 31,21 | 14,17 | 10,20 |
EV/EBITDA | 16,54 | 6,46 | 4,84 |