Yritysostovetoisen kasvupyrähdyksen jälkeen Talenom on kasvanut uuteen kokoluokkaan ja merkittäväksi toimijaksi myös Ruotsissa. Kannattavuus on jäänyt kasvupanostuksien jalkoihin, mutta arvioimme tilanteen korjaantuvan lähivuosina ja tuloskasvunopeuden palaavan yli 20 %:n tasolle vuosittain. Ydinliiketoiminnan teknologinen kilpailuetu on vahvistunut skaalan mukana ja kasvupanostuksista voi kuoriutua uusia kasvuajureita lähivuosina. Osakkeen arvostustaso on laskenut kohtuulliseksi (2023e P/E 29x ja EV/EBIT 24x), mutta lyhyellä aikavälillä korkojen nousu voi edelleen painaa osaketta. Pitkäjänteiselle sijoittajalle pidämme osakkeen riski/tuotto-suhdetta nyt kuitenkin houkuttelevana.
Talenom
Talenom on vuonna 1972 perustettu tilitoimisto, joka tarjoaa asiakkailleen laajan valikoiman tilitoimistopalveluja sekä muita sen asiakkaiden liiketoimintaa tukevia asiantuntijapalveluja.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut12.04.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 82,8 | 104,0 | 119,9 |
kasvu-% | 27,08 % | 25,64 % | 15,24 % |
EBIT (oik.) | 14,8 | 16,6 | 20,4 |
EBIT-% (oik.) | 17,83 % | 15,95 % | 16,99 % |
EPS (oik.) | 0,25 | 0,28 | 0,35 |
Osinko | 0,17 | 0,18 | 0,22 |
Osinko % | 1,45 % | 3,42 % | 4,21 % |
P/E (oik.) | 47,47 | 19,00 | 15,45 |
EV/EBITDA | 19,94 | 8,32 | 7,23 |