contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analyytikko

Matias Arola

Cibus Nordic Real Estate operates in the real estate industry and focuses on the acquisition, development and management of commercial properties. The company's portfolio includes office and retail properties. The operations are primarily concentrated in the Nordic region, with a main presence in Sweden, Norway and Finland. Cibus Nordic Real Estate was founded in 2018 and is headquartered in Stockholm, Sweden.

Samaa mieltä kuin @TurskaTasku , että on harmillista ettei tälle ole Inderesin seurantaa. Itsekin seuraisin mielelläni enemmän keskustelua tämän ympärillä ja ketjukin on valitettavasti varsin hiljainen. Yhtiön omat materiaalit ovat kuitenkin mielestäni aika hyviä. Jonkin verran tätä tulee itse seurattua, kun on jonkin aikaa löytynyt myös omasta salkusta. (Paha tapa saada ensin ajatus jostakin avauspositioon ja vasta sen myötä suurempi kiinnostus tarkempaan seuraamiseen (ja mahdollisiin lisäyksiin  )). Kannetaan kuitenkin tällä viestillä oma ohut korsi kekoon tämän osalta. Pidän yhtiön mottoa “Converting food into yield” hyvänä. Ruoka- ja päivittäistavarakaupat tuskin ihan hetkeen katoaa katukuvasta ja kaupunkien laitamilta, eikä se varmaan ihan noin vain ole siirtymässä kokonaan verkkoon. Bisnes on helppo ajatella yleisesti kohtuullisen vakaan oloiseksi. Myös Cibuksen suurimpia vuokralaisia voitanee varmasti pitää melko vähä riskisinä vuokran maksajina. Ylempänä toivottiin, että osinko olisi kasvanut. Mielestäni on ihan tervetullutta, että osinkoa ei vielä tässä kohtaa kasvatettu. Nähdäkseni tämä luo tukevampia perustuksia juurikin tuolle nousevalle osingonmaksukyvylle, osingon leikkaus kun on kuitenkin sitten myrkkyä tällaisille… Nykyinenkin osinko (0,90€) on kuitenkin tällä kurssilla yli 6% luokkaa ja huomattavasti keskimääräistä suurempi (Retail REITs avg. dividend yield 4,74% - Lähde: Nareit). Osingon pitämisellä ennallaan saadaan myös payout ratio hieman kohtuullisemmalle tasolle ja liikkumavaraa uusiin hankintoihin (tai velkaantuneisuutta alaspäin). Earnings capacity per share on kehittynyt seuraavasti: Q1/24 - 0,95€ —> Q1/25 - 0,99€ —> Q1/26 - 1,08€ Näin ollen payout ratio on laskenut lähes 95% tasolta 83% tuntumaan, joka on mielestäni huomattavasti kestävämpi taso ja jättää tosiaan jonkin verran liikkumavaraa. Gemini tiesi kertoa, että Usan Retail REIT verrokeilla avg. payout ratio olisi Net Lease yhtiöillä 70-76 % luokkaa. Eivät toisaalta ehkä toimi ihan suoraan verrokkeina tuolta toiselta mantereelta. Euroopan kiinteistöyhtiöt myös operoivat historiallisesti suuremmalla velalla kuin Usan vastaavat (lähde: J. Askolan tuore kirja). Oman käsitykseni mukaan Cibus vaikuttaa kehittyvän hyvään suuntaan, suorituskyky paranee. Loppuun vielä muutama nosto rapsasta poimittuna:  Suomen osuus NOI:sta on nähtävästi hieman pienentynyt 51 % → 48 %. Ei liene huono asia hajautuksen kannalta. Tasaisemmin ja laajemmin hajautettu ruoka- ja pt-kaupan eurooppalainen kiinteistösijoitusyhtiö kuulostaa hyvältä. Toimitusjohtajan kommentin mukaan kasvun mahdollisuuksia nähdään nykyisillä markkinoilla ja uusia Manner-Euroopan markkinoita arvioidaan. Interest coverage ratio vahvistunut vuodessa 2,2x tasolta 2,4x tasolle. Yhtiö tavoittelee / ohjeistaa yli 2,0x tasoa. (Equity REITs avg. 4,3x - Lähde: Nareit) Kiinteistöjen määrä joissa on aurinkopaneelit on kasvanut 49kpl –> 80kpl. Ei mitään hajua aurinkopaneeli-investointien kannattavuudesta tai toisaalta esimerkiksi siitä mitä esimerkiksi Kesko kiinteistöiltään ESG mielessä vaatii. Saattaa olla asiana neutraali, mutta ainakin ollaan varmaan ajan hermolla ja vastataan kysyntään ja asiakkaiden vaatimuksiin. Debt ratio (net debt/EBITDA) on hiukan kasvanut, 10,4x –> 10,9x. Hankintoja on tehty, mutta homma lienee hallussa; ICR ja earnings capacity per share vahvistuneet. 99% vuokrasopimuksista sidottu CPI korotuksiin, 95,6 % portfoliosta on vuokrattuna ja WAULT 5v—>6v  Ja tähän vielä:“Vähän alkanut itseäni epäilyttämään että maksimoidaanko tässä oikeasti osakkeenomistajien arvoa vai tehdäänkö vaan jotain kivoja bumtsibum järjestelyjä mitkä vaan tuhoaa arvoa.” Nähdäkseni ainakaan viimeisen vuoden aikana ei ole ollut arvoa tuhoavia järjestelyjä, päinvastoin. Osakemäärähän on kyllä kasvanut hurjasti vuoden takaiselta 63M tasolta nykyiselle noin 82M tasolle. Earnings capacity per share kuitenkin kasvaa, joka tarkoittaa sitä, ettei diluutio ole iskenyt omistuksiisi viimeisen vuoden aikana. Kiinteistöyhtiöt ovat jokseenkin uutta itselle, älkää siis sokeasti luottako näihin höpinöihin, vaikka ovatkin pitkälti rapsan lukujen kertausta   Kirjoittaminen menee kuitenkin itsellekin harjoituksesta, ajatukset jäsentyy ja ymmärrys ehkä sitäkin kautta paranee.

Itelle kelpaa mainiosti, että osinko pysyy samana. Tuskinpa tässä kauaa tarvii odotella, kun ilmotellaan uusista hankinnoista

Kiitos, tuo earnings capacity on hyvä mittari ja ainakin sen kulmakerroin on oikeaan suuntaan!

Kiinteistötyyppi jota tosiaan itsekin omistan mielelläni. Olisin kyllä toivonut näkeväni pienen nousun osingoissa viitaten juuri tuohon nousevaan “osingonmaksukykyyn”.

Kannattaa cibuksen sivuilta kattoo pdf pressis:                   Cibus              Investors - Cibus Nordic                              Sieltä löytyy paljon lisää matskua ja esim sivulla 5 kerrotaan Earnings capasity per share from property management (+9% YoY - huomioi dilluution): Eli kyseisessä ei näy ymmärtääkseni kiinteistöjen hinnan vaihteluita - vaan se tulos jolla maksetaan osingot yms. Sivulla 7 lisätietoa.

Harmi, että Inderes ei enää seuraa tätä. Itselle jotenki vaikeaa ymmärtää miten Cibus aidosti performoi kun on ollut paljon yritysjärjestelyjä. Vähän alkanut itseäni epäilyttämään että maksimoidaanko tässä oikeasti osakkeenomistajien arvoa vai tehdäänkö vaan jotain kivoja bumtsibum järjestelyjä mitkä vaan tuhoaa arvoa.. Jos joku on paremmin kartalla niin mielelläni kuulen mitä ootte mieltä. Itselläni ollu salkussa jo vuosia ajatuksella että haluan omistaa tämän tyyppistä liiketilaportfoliota

Q4-tulos: October - December 2025 (compared with October - December 2024)  Rental income amounted to EUR 44.3 million (31.0). Net operating income totalled EUR 41.7 million (28.7). Profit from property management was EUR 19.3 million (11.1). Profit from property management, excluding non-recurring costs and exchange rate effects, amounted to EUR 20.5 million. Earnings after tax amounted to EUR 27.3 million (2.6), corresponding to EUR 0.33  (0.03) per share. Unrealised changes in value affected by EUR 7.0 million (-7.7) on properties and by  EUR 3.2 million (-0.5) on interest rate derivatives.  “We see opportunities for growth in our existing markets and are, at the same time, assessing new markets in continental Europe”  Stina Lindh Hök, CEO  Hallitus ehdottaa että osinko pidetään ennallaan 0.9€/osake.                   Inderes              Year-end report 2025 Cibus Nordic Real Estate AB (publ) - Inderes    October - December 2025 (compared with October - December 2024)Rental income amounted to EUR 44.3 million (31.0).Net operating income totalled EUR 41.7 million (28.7).Profit from property management...

Cibus Nordic Real Estate

Luottamuksemme Cibuksen lähivuosien osingonkasvuedellytyksiä kohtaan on kasvanut ja odotamme yhtiön yltävän tulevina vuosina osingon 5 %:n vuotuiseen kasvutavoitteeseensa. Cibusta hinnoitellaan...

<p>Luottamuksemme Cibuksen lähivuosien osingonkasvuedellytyksiä kohtaan on kasvanut ja odotamme yhtiön yltävän tulevina vuosina osingon 5 %:n vuotuiseen kasvutavoitteeseensa. Cibusta hinnoitellaan tasepohjaisesti huomattavalla preemiolla sekä yhtiön historialliseen tasoon että verrokkiryhmään nähden ja arvostusero verrokkeihin on levennyt mielestämme jo turhan suureksi. Vaikka Cibuksen osinkotuotto (~6 %) on edelleen sektorin korkeimpia ja osingon kasvunäkymät ovat lähivuosille hyvät, näemme riskin arvostuskertoimien normalisoitumisesta liian korkeana, mikä painaa osakkeen riski/tuotto-suhteen heikoksi.</p> 

Matalariskinen osinkokone

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Foorumin keskustelut