contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analyytikko

Thomas Westerholm

Martela on vuonna 1945 perustettu käyttäjälähtöisten työ- ja oppimisympäristöjen suunnitteluun ja toimittamiseen erikoistunut palveluyhtiö. Martelan tarjoama on kokonaisvaltainen, sillä yhtiön portfolio kattaa yksittäisten kaluste-, suunnittelu- ja sisustusratkaisuiden lisäksi myös kohdetilojen elinkaaripalvelut. Päämarkkina-alueita yhtiölle on Suomi, Ruotsi ja Norja, minkä lisäksi he myyvät ratkaisuja jälleenmyyjäverkostonsa kautta. Tuotanto sijaitsee Suomessa ja Puolassa.

Thomas on tehnyt Martelasta uuden yhtiöraportin Q3-tuloksen selvittyä.  Martelan Q3-raportti jäi odotuksistamme uusien tilausten heikon kehityksen takia. Kulusäästöjen tukemana yhtiö kuitenkin paransi tulostasoaan. Nähdäksemme osakkeen riskiprofiili kääntyy jälleen erittäin korkeaksi velkaisen taseen ja ensi vuoden alun pääomatarpeen takia. Laskemme suosituksemme myy-tasolle (aik. vähennä) ja leikkaamme tavoitehintamme 0,7 euroon (aik. 0,85 eur).                   Inderes              Martela: Alkuvuoden vauhti hyytyi - Inderes    Martelan Q3-raportti jäi odotuksistamme uusien tilausten heikon kehityksen takia.

Tässä on Thomaksen pikakommentit Q3-tuloksesta.  Martelan Q3-raportissa laskuun kääntyneet tilaukset olivat keskeisin yllätys, mikä johti odotuksiamme heikompaan liikevaihtoon ja tulostasoon. Yhtiö kykeni kulusäästöjen ja parantuneen myyntikatteen ajamana parantamaan tulostasoaan vertailukauteen nähden. Q3-raportin vaisun tilauskehityksen perusteella näemme laskupainetta ennusteissamme. Ohjeistuksen viitoittama nollan tuntumaan asettuva liiketulos ei mahdollista positiivista rahavirtaa tai tukalan taseaseman vahvistamista. Tämän seurauksena sijoitustarinan kannalta on kriittistä, että yhtiö kykenee parantamaan tulostasoaan liikevaihdon kasvun kautta.                   Inderes              Martela Q3’25 -pikakommentti: Tilauskehitys jäi heikoksi - Inderes    Martelan Q3-raportissa laskuun kääntyneet tilaukset olivat keskeisin yllätys, mikä johti odotuksiamme heikompaan liikevaihtoon ja tulostasoon.

Thomas on antanut ennakkokommenttinsa, kun Martela julkaisee Q3-tuloksensa keskiviikkona.  Viime vuodet ovat olleet Martelalle ja koko toimistokalustemarkkinalle erittäin haastavia talouden epävarmuuden ja asiakkaiden lykkääntyneiden investointipäätösten takia. Edellisvuoden jälkipuoliskosta lähtien Martela on viestinyt kohdemarkkinan elpymisen merkeistä ja alkuvuoden aikana tämä on selvästi näkynyt yhtiön kehityksessä. Odotamme kohdemarkkinan elpymisen, viime vuosina patoutuneen kysynnän purkautumisen ja yhtiön työn kulurakenteensa tehostamiseksi nostattaneen Martelan Q3-lukuja selvästi vertailukauteen nähden. Tunnistamme raportin yhteydessä mahdollisuuden kuluvan vuoden ohjeistuksen nostolle, mikäli yhtiön Q3-luvut vastaavat odotuksiamme.                   Inderes              Martela Q3’25 -ennakko: Edellytykset loistavalle kehitykselle - Inderes    Odotamme kohdemarkkinan elpymisen, viime vuosina patoutuneen kysynnän purkautumisen ja yhtiön työn kulurakenteensa tehostamiseksi nostattaneen Martelan lukuja.

Ylellä oli kiinnostava juttu Suomen huonekalualasta. Alan toimijat syyttävät Martelan kilpailijaa, Iskua, kikkailusta julkisten hankintojen kilpailutuksissa ja valtion yhteishankintayhtiö Hanselia asian hiljaisesta hyväksymisestä. Isku suljettiin viime joulukuussa ulos valtion yhteishankintayhtiö Hanselin luotettavien toimijioiden listalta huonon luottoluokituksen ja velkojen vuoksi. Artikkelin mukaan Isku osallistuu kuitenkin edelleen kilpailutuksiin uuden Isku Spaces -yhtiön kautta. Sen paremman luottoluokituksen mahdollistamana. Hanselin mukaan liian mutkikas hankintalaki voi vaikeuttaa hyviä julkisia hankintoja.  Kiinnostavana poimintana nimeltä mainitsematon kilpailija oli kuvaillut talousvaikeuksissa olevaa Iskua sanoin “too big to fail” julkkaripuolen kalustehankintojen kontekstissa.                  Yle Uutiset – 30 Sep 25              Ruma riita hankintalaista – arvostelijat syyttävät kalustejätti Iskua...    Markkinaoikeus ratkaisi maanantaina Iskun ja Turun kaupungin välisen poikkeuksellisen hankintariidan. Kalustealalla osa toivoi juuri päinvastaista linjausta.

Thomas ja Mikael juttelivat Martela meiningeistä Q2:n jälkeen.                    Inderes              Martela: Markkinan elpyminen mahdollistaa tuloskäänteen - Inderes    Aika: 19.08.2025 klo 16.31 Heikkona jatkuneen toimistokalustemarkkinan elpymisen merkkejä on ilmassa, ja Martelan kannattavuus yllättikin positiivisesti Q2:lla. Yhtiön tilanteen sopisi viimein parantuvan, sillä taseasema huutaa käänteen toteutumista.                             Aiheet: 00:00 Aloitus  00:21 Toimistokalustemarkkinan haasteet  03:05 Merkit markkinan elpymisestä ja Q2-tulos  05:35 Positiivisen tulosvaroituksen mahdollisuus  07:05 Taseasema huutaa käännettä  08:34 Arvostus näyttää todellisuutta edullisemmalta  11:27 Markkinalta tarvitaan vetoapua

Tuli noista suosituksista mieleen, että miten sellaista voi vähentää, jonka on jo myynyt?  Eli ei näitä niin kirjaimellisesti sitten varmaan kannata ottaa   Selvyydeksi, eikö myy suosituksen jälkeen pitäisi tulla seuraavaksi osta suositus ?

Tässä on Thomakselta yhtiöraportti Martelasta heti yhtiön Q2-tuloksen jälkeen.  Martelan Q2-liikevaihto jäi odotuksistamme, mutta kireä kulurakenne siivitti kannattavuuden odotuksiamme vahvemmalle tasolle. Yhtiön kulusäästöohjelmat tuntuvat purevan kannattavuuteen odotuksiamme paremmin, minkä seurauksena olemme nostaneet lähivuosien kannattavuusennusteitamme. Ennustemuutosten myötä nostamme tavoitehintamme 0,85 euroon (aik. 0,6 eur) ja tarkistamme suosituksemme vähennä-tasolle (aik. myy).                   Inderes              Martela Q2'25: Ensipuraisu tuloskäänteestä - Inderes    Martelan Q2-liikevaihto jäi odotuksistamme, mutta kireä kulurakenne siivitti kannattavuuden odotuksiamme vahvemmalle tasolle. Yhtiön kulusäästöohjelmat tuntuvat purevan kannattavuuteen odotuksiamme paremmin, minkä seurauksena olemme nostaneet...

Martela

Vuosi 2021 on ollut Martelalle vaikea toimialan haastavasta markkinatilanteesta johtuen, mutta toteutetut tehostustoimet luovat yhtiön tuloskäänteelle hyvää pohjaa toimialan kysyntäkuvan piristyessä. Sijoittajan kannattaa mielestämme olla varovainen Martelan osakkeen kanssa, sillä yhtiön taseelle kriittinen tuloskäänne on yksityisen puolen kysynnän elpymisen varassa.

<p>Vuosi 2021 on ollut Martelalle vaikea toimialan haastavasta markkinatilanteesta johtuen, mutta toteutetut tehostustoimet luovat yhtiön tuloskäänteelle hyvää pohjaa toimialan kysyntäkuvan piristyessä. Sijoittajan kannattaa mielestämme olla varovainen Martelan osakkeen kanssa, sillä yhtiön taseelle kriittinen tuloskäänne on yksityisen puolen kysynnän elpymisen varassa. Lisäksi väliaikaisesti kohonneet materiaalikulut, potentiaalinen tulosvaroitus ja johdon vaihdoksen aiheuttama mahdollinen epäjatkuvuus nostavat lyhyellä tähtäimellä riskiprofiilia tavallista korkeammalle. </p> 

	2020	21e	22e
Liikevaihto	88,4	89,3	93,6
kasvu-%	−16,8 %	1,1 %	4,8 %
EBIT (oik.)	−4,0	−0,6	2,1
EBIT-% (oik.)	−4,5 %	−0,7 %	2,2 %
EPS (oik.)	−1,16	−0,33	0,22
Osinko	0,00	0,00	0,00
Osinko %
P/E (oik.)	neg.	neg.	4,0
EV/EBITDA	6,8	2,1	1,0

Odottelemme näyttöjä tuloskäänteestä

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut04.10.2021

Foorumin keskustelut