Enersense Q3 maanantaina: Tarkistuspiste kannattavuuskäänteen etenemiselle
Enersense julkaisee historiansa ensimmäisen Q3-liiketoimintakatsauksen ensi viikon maanantaina iltapäivällä. Odotamme yhtiön liikevaihdon kasvaneen selvästi vertailukaudesta Empower-yrityskaupan myötä, minkä yhdessä projektikannan katetason tervehtymisen kanssa odotamme tukeneen operatiivista tulosta. Yhtiö on ennakoinut sen käyttökatteen, ilman integraatiosta aiheutuvia kertaluonteisia kuluja, olevan 6–8 miljoonaa euroa vuonna 2020 ja odotamme ohjeistuksen toistoa raportilla. Raportin yhteydessä suurin mielenkiinto kohdistuu kysyntänäkymiin, integraation ja etenkin kannattavuuskäänteen etenemiseen uudella kokoonpanolla.
Enersensen ei ole julkaissut vertailukauden (Q3’19) lukuja, minkä taustalla on arviomme mukaan se, että yhtiö selvittää siirtymistä päälistalle ja sitä myöten myös IFRS-standardin mukaiseen kirjanpitoon. Odotamme yhtiön liikevaihdon kasvaneen voimakkaasti Q3:lla ja nousseen noin 43 MEUR:oon Empower-yrityskaupan myötä, mikä heijastuu lukuihin elokuusta alkaen. Näin ollen odotamme uusista Power, Smart Industry ja Connectivity-segmenteistä selvää vetoapua liikevaihdolla.
Ennusteemme Q3:n oikaistuksi käyttökatteeksi on 1,6 MEUR (oik. käyttökate-% 3,8 %), mikä vastaa lievää parannusta H1:n tasosta, mutta tuntuvaa parannusta H2’19 noin nollatason käyttökatemarginaalista. Odotamme kannattavuuden saaneen tukea vanhan Enersensen projektikannan tervehtymisestä sekä Empowerin kannattavuudesta. Olemme lisänneet Q3-ennusteeseen 0,5 MEUR:n negatiivisen kertaerän, mikä heijastelee arviotamme yritysjärjestelystä syntyneistä kertaeristä Q3:lla. Lisäksi alempia rivejä painaa arviomme mukaan selvästi kasvaneet aineettomat poistot ja odotammekin raportoidun osakekohtaisen tuloksen painuvan tappiolle näitä peilaten. Yhtiön kannattavuuskäänteen ja yrityskaupan integraation kehityskaaren nykyisessä vaiheessa sekä FAS-kirjanpitostandardin vuoksi suosittelemme sijoittajia seuraamaan etenkin oikaistua käyttökatetta, sillä se antaa mielestämme parhaan kuvan kehityksestä.
Enersense on ohjeistanut sen käyttökatteen, ilman integraatiosta aiheutuvia kertaluonteisia kuluja, olevan 6–8 miljoonaa euroa vuonna 2020. Odotamme yhtiön toistavan tämän ohjeistuksen ja vuoden 2020 ennusteemme (oik. EBITDA 5,8 MEUR) on haarukan sisällä. Raportissa ja johdon kommenteissa mielenkiintomme kohteena ovat etenkin kommentit markkinatilanteesta ja -näkymistä, integraation etenemisestä sekä kannattavuuskäänteen etenemisen kulmakerroin
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Enersense International
Enersense on vuonna 2005 perustettu suomalainen, kansainvälisesti toimiva päästöttömien energiaratkaisujen toteuttaja. Yhtiön päätoimialoja ovat teollisuus, rakentaminen, energia ja tietoliikenne. Enersense tukee palveluillaan ja osaamisellaan pohjoismaisten ja kansainvälisten teollisuus-, energia-, tietoliikenne- ja rakennusalan yhtiöiden siirtymistä kohti päästötöntä tulevaisuutta. Enersensen monipuoliset palvelut pitävät sisällään projektien elinkaaren eri vaiheet suunnittelusta ja toteutuksesta kunnossapitoon ja huoltoon.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut17.08.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 58,1 | 129,8 | 221,8 |
kasvu-% | 22,65 % | 123,64 % | 70,81 % |
EBIT (oik.) | −1,1 | 4,0 | 5,5 |
EBIT-% (oik.) | −1,89 % | 3,12 % | 2,48 % |
EPS (oik.) | −0,22 | 0,35 | 0,48 |
Osinko | 0,00 | 0,03 | 0,05 |
Osinko % | 0,80 % | 1,34 % | |
P/E (oik.) | - | 10,81 | 7,83 |
EV/EBITDA | - | 7,33 | 5,01 |