Enersense Q4 maanantaina: Liiketoiminnan pohjakannattavuus huomion keskiössä
Enersense julkaisee Q4-raporttinsa ensi viikon maanantaina oletettavasti puolen päivän aikaan. Odotamme yhtiön liikevaihdon laskeneen erittäin hyvän vertailukauden tasosta, kun taas tuloksen odotamme kohonneen selvästi vertailukauden yläpuolelle etenkin neljännekselle kirjattavan arvonkorotuksen ansiosta. Arvonkorotuksesta oikaistun tuloskehityksen lisäksi huomiomme kohteena raportilla ovat etenkin kustannusrakenteen ja kassavirran kehitys sekä kuluvalle vuodelle annettava ohjeistus.
Ennustamme liikevaihdon laskeneen vertailukauden tasosta
Ennustamme Enersensen Q4-liikevaihdon laskeneen vertailukauden tasolta ja olleen noin 60 MEUR. Käsityksemme mukaan yhtiön kysyntäkuva oli yleisesti Q4:n aikana hyvä, mutta vertailukaudelle osui käsityksemme mukaan jossain määrin sääolosuhteiden aiheuttamia lyhyen toimituksen huoltotöitä, joiden kysyntä ei arviomme mukaan ollut vastaavalla tasolla Q4’21:lla. Lisäksi vertailukauden liikevaihtoa kohotti henkilöstövuokraus-liiketoiminta, josta yhtiö luopui Q2’21:lla.
Operatiivinen tulos saa tukea arvonkorotuksesta
Ennustamme Enersensen Q4:n oikaistun käyttökatteen kohonneen 8,2 MEUR:oon, mikä tarkoittaa tuntuvaa tuloskasvua suhteessa vertailukauden tasoon. Tämän taustalla on etenkin Q4:lle oikaistuun operatiiviseen tulokseen sisällytettävät arvonkorotukset, joiden tarkka suuruusluokka ei kuitenkaan ole tiedossa. Enersense päivitti ohjeistustaan joulukuussa 2021, jolloin yhtiö kertoi kirjaavansa Pori Offshore Construction -yritysoston yhdessä hankittujen kiinteän ja aineettoman omaisuuden arvoa ylöspäin niiden arvioitujen arvon noustua. Näin ollen Q4:n tulos ei anna alla olevan liiketoiminnan kehityksestä täysin oikeaa kuvaa ilman tarkempia tarkasteluja.
Odotamme Q4:lle kirjattavan kertaeriä
Odotamme yhtiön kirjaavan Q4:lle 0,7 MEUR:n kertaerät mm. tehtyjen yritysjärjestelyiden ja integraatiotoimenpiteiden seurauksena. Tästä huolimatta ennustamme osakekohtaisen tuloksen kivunneen selvästi suurempien negatiivisten kertaerien värittämältä vertailukauden tappiolta 0,32 euroon osakkeelta. Osinkoa ennustamme yhtiön maksavan 0,10 euroa osakkeelta vuodelta 2021.
Huomio kohdistuu pohjakannattavuuteen ja ohjeistukseen
Täyttääkseen odotuksemme yhtiön tulisi ohjeistaa sekä liikevaihdon että operatiivisen tuloksen kasvua vuodelle 2022. Tulosohjeistuksen kannalta tämän tulisi olla selvää, sillä yhtiö on arvioinut Megatuuli-yritysoston myötä sen kuluvalle vuodelle ajoittuvien kehityspalkkioiden olevan noin 5-6 MEUR. Tulosraportilla huomiomme kohteena ovat kuluvan vuoden ohjeistuksen lisäksi etenkin Q4:n liiketoiminnan pohjakannattavuus ja loppuvuoden kassavirran sekä kustannusrakenteen kehitys.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Enersense International
Enersense on vuonna 2005 perustettu suomalainen, kansainvälisesti toimiva päästöttömien energiaratkaisujen toteuttaja. Yhtiön päätoimialoja ovat teollisuus, rakentaminen, energia ja tietoliikenne. Enersense tukee palveluillaan ja osaamisellaan pohjoismaisten ja kansainvälisten teollisuus-, energia-, tietoliikenne- ja rakennusalan yhtiöiden siirtymistä kohti päästötöntä tulevaisuutta. Enersensen monipuoliset palvelut pitävät sisällään projektien elinkaaren eri vaiheet suunnittelusta ja toteutuksesta kunnossapitoon ja huoltoon.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut22.12.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 147,5 | 233,0 | 248,5 |
kasvu-% | 153,80 % | 58,01 % | 6,66 % |
EBIT (oik.) | 7,5 | 11,7 | 9,4 |
EBIT-% (oik.) | 5,07 % | 5,03 % | 3,78 % |
EPS (oik.) | 0,68 | 0,71 | 0,49 |
Osinko | 0,00 | 0,10 | 0,15 |
Osinko % | 2,67 % | 4,01 % | |
P/E (oik.) | 12,16 | 5,30 | 7,70 |
EV/EBITDA | 7,26 | 2,23 | 1,68 |