eQ Q2 tiistaina: vahva tuloskasvu jatkuu
Finanssipalveluyhtiö eQ julkistaa Q2-tuloksensa huomenna tiistaina noin klo 08:00. Odotamme yhtiön jatkaneen selvää tuloskasvuaan Q2:lla Varainhoidon vetämänä ja kokonaisuutena raportin ei pitäisi tarjoilla suurempia yllätyksiä. Vuoden alussa julkaisemamme laaja raportti eQ:sta on edelleen ajankohtainen ja luettavissa oheisesta linkistä.
Ennustamme eQ:n liikevaihdon kasvavan Q2:lla 14 % 12,5 MEUR:oon. Varainhoidossa uusmyynti on sujunut näkemyksemme mukaan kohtuullisesti, vaikka kiinteistörahastojen 64 MEUR:n nettomerkinnät ovatkin jääneet Q2:lla hieman odotuksistamme. Liikekiinteistön tuottotaso jäi Q2:lla kolmen edellisen kvartaalin tapaan vaisuksi (Q2’19: 1,2 %) ja tämän seurauksena kiinteistörahastojen tuottosidonnaiset palkkiot jäävät 1,0 MEUR:oon. Adviumin liikevaihdon odotamme pysyneen vertailukauden (Q2’18: 1,3 MEUR) tasolla. Adviumin toimeksiantojen määrä on ollut hiljaisella kesäkvartaalilla kohtuullinen, mutta käsityksemme mukaan merkittävimmät toimeksiannot näkyvät vasta Q3-numeroissa.
eQ:n liikevoiton ennustamme kasvaneen 18 %:lla 6,0 MEUR:oon (Q2’18: 5,1 MEUR). Liikevoiton kasvua ajaa Varainhoidon kasvu ja erinomaisena säilyvä kulutehokkuus. Emme odota yhtiön kulurakenteessa tapahtuneen muutoksia ja bonusvaraukset pois lukien liikevaihdon kasvu valuu edelleen tehokkaasti viivan alle. EPS:n ennustamme nousevan vertailukaudesta sentillä 0,12 euroon.
Yhtiö antoi alkuvuonna poikkeuksellisesti ohjeistuksen Varainhoidon vuoden 2019 tuloksesta. Yhtiö odottaa Varainhoidon tuloskasvun kiihtyvän 2018 tasolta (2018: + 8 %). Odotamme yhtiön toistavan tämän ohjeistuksen Q2-raportin yhteydessä. Varainhoidon tuloskasvun ajurina toimivat Kiinteistö ja PE-rahastojen hallinnointipalkkioiden lisäksi H2:lle ajoittuvat voitonjako-osuustuotot Amanda IV-rahastosta. Odotammekin yhtiöltä Q2-tuloksen yhteydessä kommentteja kyseisen rahaston voitonjakoon liittyen, sillä näkyvyyden pitäisi tässä vaiheessa vuotta olla jo kohtuullisen hyvä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
eQ
eQ on vuonna 1998 perustettu suomalainen varainhoitoon ja investointipankkitoimintaan keskittyvä konserni. Konserni tarjoaa asiakkailleen sijoitus-, kiinteistö- ja pääomarahastoihin liittyviä palveluita, yksilöllistä varainhoitoa, sijoitusvakuutuksia sekä laajan valikoiman kansainvälisten yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastoja. Lisäksi konserni tarjoaa yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut08.08.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 45,6 | 55,0 | 57,8 |
kasvu-% | 12,16 % | 20,63 % | 4,99 % |
EBIT (oik.) | 22,5 | 28,3 | 30,0 |
EBIT-% (oik.) | 49,20 % | 51,46 % | 51,85 % |
EPS (oik.) | 0,47 | 0,58 | 0,61 |
Osinko | 0,54 | 0,58 | 0,61 |
Osinko % | 7,11 % | 4,33 % | 4,52 % |
P/E (oik.) | 16,10 | 23,12 | 22,14 |
EV/EBITDA | 11,51 | 16,85 | 16,06 |