F-Securen brittiläisestä kilpailijasta ostotarjous
Kyberturvamarkkinan yritysostorintamalta kuultiin jälleen eilen isoja uutisia, kun yhdysvaltalainen pääomasijoittaja Thoma Bravo kertoi tehneensä ostotarjouksen brittiläisestä Sophoksesta. Sophos on päätelaitteiden suojaustuotteissa (EPP) yksi F-Securen pääkilpailijoista.
Thoma Bravo maksaa Sophoksesta 7,4 dollaria osakkeelta, mikä vastaa noin 3,9 mrd. dollarin velatonta kauppahintaa (EV) ja 37,1 %:n preemiota perjantain päätöskurssiin. Kauppahinnalla ja Sophoksen Q1’20 päättyvän tilikauden konsensusennusteilla kaupan arvostus vastaa noin 5,2x EV/Liikevaihto-kerrointa ja 36x EV/EBITDA-kerrointa. Arvostuskertoimet näyttävät korkeilta, kun niitä peilataan Sophoksen lähivuosien odotettuun kasvunopeuteen (noin 8 %) sekä kannattavuustasoon (EBITDA-% 14-16 %).
Käytettäessä kauppaa yhtenä referenssipisteenä F-Securen arvostukselle tukee se näkemystämme F-Securen maltillisesta arvostuksesta (2019e EV/S 2,0x) kyberturvasektorin kontekstissa. Ostotarjous on jo toinen lyhyen ajan sisään, kun elokuussa F-Securen yhdysvaltalaisesta kilpailijasta Carbon Blackista tehtiin ostotarjous, joka vastasi arvostukseltaan 8,6x EV/Liikevaihto-kerrointa. Kommentoimme kauppaa aiemmin täällä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
WithSecure
WithSecure on kyberturvallisuustuotteita ja -palveluita tarjoava yhtiö, jonka ratkaisut auttavat tuhansia yrityksiä suojautumaan tietoturvauhkilta. WithSecuren liiketoiminta koostuu tuoteliiketoiminnasta, hallinnoiduista palveluista, joissa tuote ja palvelu yhdistyvät sekä puhtaasta palveluliiketoiminnasta. Valtaosa WithSecuren liikevaihdosta tulee arviomme mukaan vielä päätelaitteiden suojaustuotteista (Endpoint Protection, EPP). WithSecure tarjoaa suuryrityksille ja muille kriittisiä IT-järjestelmiä omistaville tahoille konsultointia kaikilla kyberturvallisuuden osa-alueilla. Yhtiön tarjoamia palveluita ovat muun muassa tietoturvatarkastukset, kyberturvan stressitestit (Red Teaming), strateginen riskien- ja tietoturvan hallinta, tietoturva ohjelmistokehityksessä sekä tietomurtoihin ja -vuotoihin reagointi.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut19.07.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 190,7 | 221,0 | 238,3 |
kasvu-% | 12,36 % | 15,89 % | 7,80 % |
EBIT (oik.) | 10,6 | 9,2 | 17,4 |
EBIT-% (oik.) | 5,58 % | 4,16 % | 7,32 % |
EPS (oik.) | 0,04 | 0,04 | 0,08 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,03 |
Osinko % | 2,78 % | ||
P/E (oik.) | 21,21 | 30,54 | 13,99 |
EV/EBITDA | 11,33 | 5,77 | 5,97 |