Ilkka Q2 maanantaina: Odotamme epäorgaanista kasvua ja kannattavuuspaineita
Ilkka julkistaa Q2-raporttinsa ensi maanantaina iltapäivällä. Ennustamme yhtiön liikevaihdon kasvaneen vertailukaudesta pääosin epäorgaanisin lähtein, ja suhteellisen operatiivisen tuloksen odotamme olleen noin nollan tasolla. Odotamme yhtiön toistavan hiljattain päivitetyn ohjeistuksensa, jonka mukaan liikevaihdon arvioidaan nousevan edellisvuodesta ja oikaistun oman toiminnan liikevoiton arvioidaan pysyvän edellisvuoden tasolla tai laskevan hieman.
Markkinoinnin ja viestinnän teknologiapalvelut liikevaihdon kantojuhtana
Ennustamme Ilkka-Yhtymän Q2-liikevaihdon kasvaneen vertailukaudesta vajaa 18 % 14,5 MEUR:oon. Segmenteittäin odotamme noin 10 %:n kasvua Media- ja markkinointipalveluilta, minkä taustalla on ennustamamme mainostuottojen hienoinen lasku, sisältötuottojen ennustettu trendinomainen lievä lasku ja markkinointipalveluiden kasvu etenkin epäorgaanisesti. Ennustamme painopalveluiden liikevaihdon laskeneen merkittävästi ulkoistussopimuksen johdosta, mutta konsernitason kasvuun tällä ei ole vaikutusta eliminointien vuoksi. Ennustamme jatkuvalaskutteisen palveluiden kohtuullisen orgaanisen kasvun sekä Ungapped-yrityskaupan ja Evermade-yrityskaupan tuoman epäorgaanisen kasvun viitoittavan Markkinointi ja viestinnän teknologiapalvelut -segmentin liikevaihdon reippaaseen kasvuun vertailukaudesta.
Odotamme operatiivisen tuloksen laskeneen noin nollan tasolle
Ennustamme oikaistun oman toiminnan liikevoiton laskeneen -0,04 MEUR:oon (Q2’21: 0,13 MEUR) vertailukaudesta. Tulosennusteissamme odotamme Media- ja markkinointipalveluiden yltävän peruskannattavuustasolle. Markkinoinnin- ja viestinnän teknologiapalveluiden odotamme jatkaneen kasvupanostuksia ja punnertavan tuloksellisesti lähes nollan tasolle tappiollisesta vertailukaudesta. Vastaavasti Painopalveluiden operatiivisen tuloksen ennustamme olevan edelleen hieman tappiollinen. Arviomme mukaan Painopalveluiden nykyisellä volyymitasolla toimintaa on vaikea saada kannattavaksi, koska kustannusrakenne ei ole vielä sopeutunut ulkoistussopimuksen tuomaan volyymitason muutokseen. Hienoista operatiivista liiketappiota sekä tavanomaisia nettorahoituskuluja ja veroja mukaillen odotamme kvartaalilta 0,00 euron raportoitua osakekohtaista tulosta.
Lyhyen tähtäimen näkymiin ei liity yllätysmomenttia
Odotamme yhtiön toistavan hiljattain päivitetyn ohjeistuksensa, jonka mukaan Ilkka-Yhtymä-konsernin liikevaihdon odotetaan nousevan edellisvuodesta (2021: 49,7 MEUR) ja oikaistun oman toiminnan liikevoiton (2021: 1,4 MEUR) arvioidaan pysyvän edellisvuoden tasolla tai laskevan hieman. Nykyiset ennusteemme odottavat liikevaihdon (56,7 MEUR) kasvavan lähes 14 % vuodesta 2021, ja operatiivisen tuloksen laskevan 1,3 MEUR:oon (2021: 1,4 MEUR). Q2-raportissa meitä erityisesti kiinnostaa taloudellisen tilannekatsauksen lisäksi etenkin Markkinoinnin ja viestinnän teknologiapalveluiden kehitys, jolla on näkemyksemme mukaan merkittävin rooli yhtiön arvonluonnissa pitkällä tähtäimellä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Ilkka
Ilkka on vuonna 1906 perustettu konserni, joka tuottaa median, viestinnän, markkinoinnin ja painamisen palveluita kuluttajille ja yrityksille. Ilkka-Yhtymällä on myös merkittävä omistus Alma Mediasta. Konserni koostuu kolmesta liiketoimintaosasta Media- ja markkinointipalvelut, Painopalvelut, sekä Markkinoinnin ja viestinnän teknologiapalvelut.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut31.07.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 49,7 | 56,7 | 56,6 |
kasvu-% | 8,39 % | 14,15 % | −0,18 % |
EBIT (oik.) | 1,4 | 1,3 | 1,5 |
EBIT-% (oik.) | 2,79 % | 2,21 % | 2,59 % |
EPS (oik.) | 0,21 | 0,16 | 0,19 |
Osinko | 0,30 | 0,20 | 0,20 |
Osinko % | 6,30 % | 6,31 % | 6,31 % |
P/E (oik.) | 22,88 | 20,05 | 16,77 |
EV/EBITDA | 11,67 | 8,68 | 6,78 |