Ilkka Q3 maanantaina: Huomiomme kohteena ohjeistusmuutoksen taustatekijät ja niiden mittakaava
Ilkka julkistaa Q3-raporttinsa ensi viikon maanantaina iltapäivällä. Ennustamme yhtiön liikevaihdon kasvaneen vertailukaudesta yritysostojen seurauksena. Suhteellisen operatiivisen kannattavuuden odotamme kuitenkin heikentyneen. Hiljattain päivitetyn ohjeistuksen odotamme luonnollisesti säilyvän ennallaan ja tämän taustatekijät ja niiden mittakaava ovat mielenkiintomme kohteena Q3-raportin yhteydessä.
Markkinoinnin ja viestinnän teknologiapalvelut liikevaihdon selkein ajuri
Ennustamme Ilkka-Yhtymän Q3-liikevaihdon kasvaneen vertailukaudesta 22 % 14,6 MEUR:oon. Segmenteittäin odotamme 7 %:n kasvua Media ja markkinointipalveluilta, jonka taustalla on ennustamamme mainostuottojen hienoinen lasku, sisältötuottojen ennustettu trendinomainen lievä lasku ja markkinointipalveluiden kasvu etenkin tehtyjen yritysostojen seurauksena. Painopalveluiden liikevaihdon ennustamme laskeneen etenkin lehtipainon ulkoistussopimuksen johdosta. Markkinoinnin ja viestinnän teknologiapalveluiden jatkuvalaskutteisten palveluiden odotamme jatkaneen kohtuullista orgaanista kasvua, mutta koko segmentin 39 %:n kasvua ennusteissamme vetää etenkin Ungapped- ja Evermade-yritysostot.
Odotamme operatiivisen tuloksen laskeneen noin nollan tasolle
Ennustamme Ilkan oikaistun oman toiminnan liikevoiton asettuneen 0,6 MEUR:oon Q3:lla. Tulosennusteissamme odotamme Media- ja markkinointipalveluiden yltävän vertailukauden tulostasoon medialiiketoimintojen kustannuspaineita ja epäorgaanista tuloskasvua heijastellen. Myös Painopalveluiden tuloksen odotamme olevan karkeasti vertailukauden tasolla. Markkinoinnin- ja viestinnän teknologiapalveluiden operatiivisen tuloksen odotamme kohonneen lievästi vertailukaudesta epäorgaanista kasvua mukaillen. Liiketoiminta-alueen kannattavuuden odotamme kuitenkin lievästi laskeneen liikevaihdon jakaumaa ja kasvupanostuksia mukaillen. Absoluuttisin luvuin tulosparannus onkin varsin maltillinen. Ennusteissamme Ilkan Q3:n rahoituskulut ovat noin normaalilla tasollaan, mutta Ilkan likvideistä varoista merkittävä osa on sijoitettu arviomme mukaan lyhyen maturiteetin korkoinstrumentteihin. Korkomarkkinoiden liikkeet huomioiden Q3:n raportoiduissa rahoituskuluissa onkin voitu nähdä suurehko liike, mutta arviomme mukaan tämä poikkeaa selvästi kassavirtavaikutteisista rahoituskuluista.
Odotamme hiljattain laskeneen ohjeistuksen pysyvän ennallaan
Ilkka laski hiljattain ohjeistustaan ja siten odotamme yhtiön toistavan tämän ohjeistuksen Q3-raportilla. Ilkka odottaa sen liikevaihdon nousevan edellisvuodesta (2021: 49,7 MEUR) ja oikaistun oman toiminnan liikevoiton (2021: 1,4 MEUR) laskevan. Ennusteemme odottavat liikevaihdon (56,7 MEUR) kasvavan lähes 15 % vuodesta 2021 ja oikaistun oman toiminnan liikevoiton laskevan 0,9 MEUR:oon (2021: 1,4 MEUR). Q3-raportissa meitä erityisesti kiinnostaa taloudellisen tilannekatsauksen lisäksi ohjeistuksen laskun taustatekijät ja sen yhteydessä kerrotun markkinanäkymien heikentymisen mittakaava.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Ilkka
Ilkka on vuonna 1906 perustettu konserni, joka tuottaa median, viestinnän, markkinoinnin ja painamisen palveluita kuluttajille ja yrityksille. Ilkka-Yhtymällä on myös merkittävä omistus Alma Mediasta. Konserni koostuu kolmesta liiketoimintaosasta Media- ja markkinointipalvelut, Painopalvelut, sekä Markkinoinnin ja viestinnän teknologiapalvelut.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut12.09.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 49,7 | 57,0 | 56,3 |
kasvu-% | 8,39 % | 14,81 % | −1,24 % |
EBIT (oik.) | 1,4 | 0,9 | 1,4 |
EBIT-% (oik.) | 2,79 % | 1,64 % | 2,57 % |
EPS (oik.) | 0,21 | 0,10 | 0,19 |
Osinko | 0,30 | 0,20 | 0,20 |
Osinko % | 6,30 % | 6,37 % | 6,37 % |
P/E (oik.) | 22,88 | 30,72 | 16,68 |
EV/EBITDA | 11,67 | 11,07 | 7,54 |