Ilkka-Yhtymä Q1 tiistaina: Osinkovirta on vahvistanut epäorgaanisen kasvun edellytyksiä
Mediakonserni Ilkka-Yhtymä julkistaa Q1-raporttinsa tiistaina iltapäivällä. Ennustamme yhtiön liikevaihdon kasvaneen ja operatiivisen tuloksen vahvistuneen vertailukaudesta hieman. Odotamme yhtiön toistavan tilinpäätöksen yhteydessä antamansa ohjeistuksensa, jonka mukaan se arvioi konsernin liikevaihdon nousevan edellisvuodesta ja oikaistun oman toiminnan liikevoiton säilyvän edellisvuoden tasolla.
Ennustamme Ilkka-Yhtymän Q1-liikevaihdon kasvaneen vertailukaudesta noin 13 % 11,4 MEUR:oon. Liikevaihdon kasvun taustalla on kirjanpidollinen erä, kun Lianan hankintamenon käyvän arvon kohdistaminen painoi liikevaihtoa vertailukaudella. Segmenteittäin odotamme sekä Markkinointi ja viestinnän teknologiapalveluiden (Liana) että Media ja markkinointipalveluiden liikevaihtojen olevan noin vertailukauden tasolla. Sen sijaan Painopalveluiden liikevaihdon odotamme laskeneen (-17 %) koronapandemian yhä heijastuttua negatiivisesti painamisen volyymeihin.
Odotamme oikaistun oman toiminnan liikevoiton parantuneen hieman vertailukaudesta ja olleen nollatasolla. Ennusteissamme odotamme Media ja markkinointipalveluiden kannattavuuden nousseen vertailukaudesta, mutta olevan matalalla tasolla (oik. oman toiminnan liikevoitto-%: 1,5 %) ilmoitustuottojen matalaa tasoa peilaten. Vastaavasti Painopalveluiden kannattavuuden odotamme olleen nollatasolla koronapandemian pidettyä volyymikehityksen edelleen paineessa. Ennustamme myös markkinoinnin ja viestinnän teknologiapalveluiden kannattavuuden olleen Q1:llä matalalla tasolla (oik. oman toiminnan liikevoitto-%: 3 %). Raportoitu tulos saa kuitenkin merkittävää tukea Alma Median jakamista osingoista. Tätä taustaa vasten odotamme kvartaalilta 0,11 euron osakekohtaista tulosta. Odotamme Ilkka-Yhtymän Q1-rahavirran olevan poikkeuksellisen vahva, sillä PunaMusta Median Q1-raportin perusteella Ilkka-Yhtymä saa laskelmiemme mukaan reilun 12 MEUR:n osingot Arena Partnersilta.
Odotamme Ilkka-Yhtymän toistavan kuluvan vuoden ohjeistuksena, jonka mukaan yhtiö arvioi liikevaihdon nousevan edellisvuodesta (2020: 45,8 MEUR) ja oikaistun oman toiminnan liikevoiton olevan vertailukauden tasolla (2020: 1,8 MEUR). Nykyiset vuoden 2021 liikevaihdon (+5 %) ja oikaistun oman toiminnan liikevoiton ennusteemme ovat linjassa yhtiön ohjeistuksen kanssa. Q1-lukujen ja markkinakommenttien lisäksi raportin yhteydessä seuraamme etenkin Markkinointi ja teknologiapalveluiden kehitystä, jolla on näkemyksemme mukaan keskeinen rooli yhtiön arvonluonnissa keskipitkällä ja pitkällä tähtäimellä. Arviomme mukaan olennaisessa osassa arvonluonnissa tulevat olemaan yritysjärjestelyt. Q1:n suuren osinkovirran ansiosta Ilkka-Yhtymän taloudellinen liikkumavara ja edellytykset tehdä yritysjärjestelyjä ovat vahvistuneet entisestään.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Ilkka
Ilkka on vuonna 1906 perustettu konserni, joka tuottaa median, viestinnän, markkinoinnin ja painamisen palveluita kuluttajille ja yrityksille. Ilkka-Yhtymällä on myös merkittävä omistus Alma Mediasta. Konserni koostuu kolmesta liiketoimintaosasta Media- ja markkinointipalvelut, Painopalvelut, sekä Markkinoinnin ja viestinnän teknologiapalvelut.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut25.02.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 45,8 | 48,0 | 48,3 |
kasvu-% | 25,76 % | 4,82 % | 0,66 % |
EBIT (oik.) | 1,8 | 1,8 | 1,9 |
EBIT-% (oik.) | 3,86 % | 3,72 % | 3,95 % |
EPS (oik.) | 0,24 | 0,19 | 0,19 |
Osinko | 0,30 | 0,20 | 0,22 |
Osinko % | 7,14 % | 6,31 % | 6,94 % |
P/E (oik.) | 17,64 | 16,70 | 16,79 |
EV/EBITDA | 3,81 | 8,21 | 7,99 |