Copyright © 2021. Inderes Oyj. All rights reserved.
Yhtiö: Incap
Suositus: Lisää
Tavoitehinta: 38.00 EUR
Kurssi: 39.70 EUR
Kurssi hetkellä: 15.6.2021 - 5:26

Incap tiedotti maanantaina, että yhtiö jatkaa Tumkurin tehtaansa osittaista operointia, sillä Karnatakan osavaltion sulkutilaa on jatkettu 21.6.2021 asti koronapandemian takia. Sulkutilasta johtuen Tumkurin tehdas oli suljettuna kokonaan 10.5.2021-24.5.2021 ja sen jälkeen tehdasta on operoitu osittaisella kapasiteetilla ja hallituksen määräyksiä noudattaen. Incap on valmis aloittamaan täysimittaisen toiminnan heti, kun rajoitukset on purettu.

Intian tehtaiden sulkemisella ja osittaisella toiminnalla ei ole vaikutusta Incapin 21.4.2021 julkistamiin vuoden 2021 näkymiin. Incap arvioi, että yhtiön liikevaihto, oikaistu liikevoitto (EBIT) ja liikevoitto (EBIT) vuonna 2021 ovat selvästi suurempia kuin vuonna 2020.

Karnatakan osavaltion tautitilanne on viimeisen reilun kuukauden aikana odotetusti parantunut, mutta se on jatkettua ulkonaliikkumiskieltoa heijastellen yhä hankala. Näin ollen rajoitustoimia on päätetty pidentää eikä rajoitusten päättyminen tuoreen määräajan jälkeenkään ole varmaa. Viime vuonna Incap kuitenkin osoitti kykenevänsä toimimaan tehokkaasti pidempien täyssulkujen olosuhteissa ja palauttamaan toimituskykynsä nopeasti takaisin normaalille tasolle. Pidämme tätä osoitettua sitkeyttä huojentavana tekijänä, vaikka kuluvalle vuodelle haasteita tulee myös komponenttien globaalin allokaatiotilanteesta, jonka emme usko ainakaan parantuneen viime aikoina.

Koko vuodelle antamaansa ohjeistusta Incap ei ole kuitenkaan muuttanut, mikä antaa omaa osviittaa kahden viikon täyssulun ja ainakin noin kuukauden osittaisen toiminnan aiheuttamien taloudellisten takaiskujen arvioiduista kokoluokista. Tämänhetkiset ennusteemme odottavat Incapin liikevaihdon kasvavan tänä vuonna 24 % ja oikaistun liikevoiton 31 %.

Käy kauppaa. (Incap)

Analyytikko / Kirjoittaja

Antti Viljakainen

Antti Viljakainen

Pääanalyytikko

Lisätiedot
Tunnusluvut 2020 2021e 2022e
Liikevaihto 106,5 131,7 148,2
- kasvu-% 49,9% 23,7% 12,5%
Liikevoitto (EBIT) 12,6 18,4 21,3
- EBIT-% 11,8% 13,9% 14,3%
EPS (oik.) 1,87 2,60 2,88
Osinko 0,00 0,40 0,45
P/E (oik.) 9,8 15,2 13,8
EV/EBITDA 7,1 10,9 9,1
Osinkotuotto-% 0,0% 1,0% 1,1%
Uusimmat ennusteet

Incap on vuonna 1982 perustettu kansainvälisesti toimiva sopimusvalmistaja. Incapin asiakkaat ovat oman alansa johtavia korkean teknologian laitetoimittajia, joille Incap tuottaa kilpailukykyä strategisena kumppanina. Incapilla on tammikuussa 2020 tehdyn AWS Electronics Groupin yrityskaupan jälkeen toimintaa Suomessa, Virossa, Intiassa, Slovakiassa, Isossa-Britanniassa ja Kiinassa. Yhtiö on keskittynyt pääosin korkean teknologian teollisuuselektroniikan osa- ja kokonaissovelluksien valmistamiseen. Tyypillisiä teollisuuselektroniikan loppusovelluksia ovat mm.