OmaSp Q2 maanantaina: Tuloskasvutarina etenee raiteillaan
OmaSp julkaisee Q2-tuloksen maanantaina noin kello 8.30. OmaSp:n operatiivinen tuloskasvu on jatkunut Q2:lla vahvana, minkä lisäksi raportoitua tulosta nostaa huomattavasti IT-hankkeen peruuntumiseen liittyvä merkittävä kertakorvaus. Pidämme OmaSp:tä vahvojen tuloskasvunäkymien johdosta edelleen houkuttelevasti hinnoiteltuna ja toistamme positiivisen näkemyksen osakkeesta ennen Q2-raporttia.
Odotamme OmaSp:n vertailukelpoisten tuottojen kasvaneen vertailukaudesta 17 % 27,7 MEUR:oon. Tuottojen kasvua ajaa totutusti korkokatteen vahva kasvu (18 %) sekä asiakasvolyymien ja luotonannon mukana 13 % kasvavat palkkiotuotot. OmaSp:n raportoidut tuotot kohoavat ennusteissamme 49,7 MEUR:oon, kun yhtiö kirjaa Q2-tulokseensa merkittävän 22 MEUR:n kertakorvauksen IT-hankkeen peruuntumiseen liittyen (aiempi kommenttimme luettavissa täältä).
Odotamme OmaSp:n kulurakenteen jatkaneen skaalautumistaan ja ennustamme vertailukelpoisen kulu/tuotto-suhteen asettuneen Q2:lla 50 %:iin. Q2-raportissa suurin mielenkiinto kohdistuu luottokannan laatuun ja Q2:n luottotappiotasoihin. Emme odota yhtiön purkavan vielä Q2:lla johdon harkintaan perustuvia luottotappiovarauksia (5,9 MEUR) ja ennustamme Q2:n luottotappiotason olevan -3,7 MEUR. Talousympäristö huomioiden on mielestämme kuitenkin selvää, että loppuvuoden aikana tehtyjä varauksia pitäisi päästä purkamaan. Edellä esitettyjä ennusteita heijastellen OmaSp:n vertailukelpoinen tulos (PTP) asettuu ennusteissamme 10,2 MEUR:oon ja oikaistu EPS 0,28 euroon.
OmaSp tarkisti kesäkuussa tulosohjeistusta raportoidun tuloksen osalta ylöspäin Cognizantilta saatavan merkittävän kertakorvauksen johdosta ja arvioi nyt raportoidun tuloksen kasvavan merkittävästi viime vuoteen nähden. Vertailukelpoista tulosta koskeva ohjeistus pidettiin kuitenkin ennallaan. Kesäkuussa annettu ohjeistus tullaan toistamaan Q2-raportissa, mutta tarve ohjeistuksen nostolle on ennusteidemme valossa myös vertailukelpoisen tuloksen osalta ilmeinen (2021e: vertailukelpoisen PTP:n kasvu 72 %). Odotammekin yhtiön antavan H2 aikana vielä toisen positiivisen tulosvaroituksen, viimeistään Q3-raportin yhteydessä.
Yhtiö ei yllättäen ole vielä antanut lisätietoa rästissä olevaan osinkoon liittyen (0,30e/osake). Pidämme osingonmaksua selvänä ja odotamme yhtiön jakavan sen heti lokakuun alussa. Markkinalla olevien tietojen perusteella yhtiön fuusioneuvottelut Eurajoen Säästöpankin kanssa ovat edenneet jälleen merkittävästi ja odotamme myös tästä lisätietoa. Fuusion lähtökohdat ovat OmaSp:n näkökulmasta erinomaiset ja mielestämme järjestelyllä on edellytykset luoda selvää omistaja-arvoa (aiempi kommenttimme luettavissa täältä).
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Oma Säästöpankki
OmaSp on Pohjoismaiden nopeimmin kasvava ja Suomen kannattavin pankki. OmaSp palvelee ympäri Suomen 45 konttorissa ja digitaalisten palvelukanavien kautta yli 200 000 henkilö- ja yritysasiakasta noin 500 asiantuntijan voimin. OmaSp keskittyy pääasiassa vähittäispankkitoimintaan ja tarjoaa asiakkailleen monipuolisia pankkipalveluja sekä oman taseensa kautta, että välittäen yhteistyökumppaneidensa tuotteita. Välitetyt tuotteet käsittävät luotto-, sijoitus- ja lainaturvatuotteita. OmaSp harjoittaa myös kiinnitysluottopankkitoimintaa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut28.06.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liiketoiminnan tuotot | 111,1 | 137,0 | 123,7 |
kasvu-% | 19,98 % | 23,32 % | −9,66 % |
EBIT (oik.) | 26,7 | 46,1 | 50,3 |
EBIT-% (oik.) | 24,05 % | 33,62 % | 40,63 % |
EPS (oik.) | 0,73 | 1,24 | 1,36 |
Osinko | 0,30 | 0,35 | 0,40 |
Osinko % | 2,83 % | 2,16 % | 2,46 % |
P/E (oik.) | 14,48 | 13,12 | 11,91 |
EV/EBITDA | 94,79 | 63,43 | 96,12 |