OmaSp saa Handelsbankenin Suomen pk-yritysasiakastoiminnot hyvin huokeaan hintaan
OmaSp tiedotti keskiviikkona ostavansa Handelsbankenin Suomen pk-yritysasiakasliiketoiminnan ja kommentoimme järjestelyä eilen aamulla täällä. Olemme pureskelleet uutista eilisen päivän aikana tarkemmin ja käymme läpi havaintojamme seuraavassa. Kokonaisuutena pidämme järjestelyä OmaSp:n kannalta erittäin hyvänä, kauppahinnan ollessa poikkeuksellisen alhainen.
Handelsbanken tiedotti eilen myyvänsä osan Suomen liiketoiminnoista
Handelsbanken tiedotti eilen myyvänsä Suomen henkilöasiakas- sekä varainhoito- ja sijoituspalveluliiketoiminnot S-Pankille, pk-yritysliiketoiminnan OmaSp:lle ja henkivakuutusliiketoiminnan Henki-Fennialle. Liiketoimintakaupoissa OmaSp:lle sekä S-Pankille siirtyy lainakantaa yhteensä noin 4,1 mrd. euron edestä, riskipainotettuja saamisia 1,3 mrd. euron edestä ja asiakastalletuksia 2,8 mrd euron arvosta. Edellä ilmoitetut luvut perustuvat Q1’23:n lopun tilanteeseen. Transaktio kattaa noin 30 % Handelsbankenin Suomen toimintojen antolainauksesta ja noin 50 % riskipainotetuista saamisista. Handelsbanken kertoi, että jäljelle jäävien Suomen liiketoimintojen (suuryritykset, asunto-osake- ja kiinteistöyhtiöt) myynti jatkuu.
OmaSp maksaa hankittavista liiketoiminnoista huokean 15 MEUR:n kauppahinnan
Handelsbanken myy Suomen pk-yritysasiakasliiketoiminnan seurannassamme olevalle OmaSp:lle. Tässä yhteydessä OmaSp:lle siirtyy talletuskantaa 1,2 mrd. euron edestä sekä luottokantaa 460 MEUR:n edestä. OmaSp:n talletuskanta oli Q1:n lopussa noin 3,9 mrd. euroa ja luottokanta noin 6,0 mrd. euroa, joten hankinta vahvistaa OmaSp:n talletuskantaa lähes kolmanneksella ja luottosalkku kasvaa puolestaan noin 9 %:lla. Pk-yritysasiakkaiden lukumäärää hankinta kasvattaa noin 14 000 uudella asiakkaalla.
OmaSp kertoi tiedotteessa, ettei liiketoimintakaupalla ole oleellista vaikutusta yhtiön vakavaraisuusasemaan. OmaSp:n CET1-vakavaraisuus oli maaliskuun lopussa 13,6 % ja arviomme mukaan järjestelyllä tulee olemaan rajallinen, noin 0,6-1,0 %-yksikön negatiivinen vaikutus CET1-vakavaraisuussuhteeseen kaupan toteutuessa.
OmaSp kertoi, että se maksaa Handelsbankenin pk-yritysasiakasliiketoiminnasta käteiskauppahinnan, joka on toteutuspäivänä siirtyvien tase-erien nettoarvo lisättynä 15 MEUR:lla. Koska kaupassa ei siirry OmaSp:lle nettovarallisuutta, on liiketoiminnan kauppahinta käsityksemme mukaan edellä mainittu 15 MEUR. Yhtiön johto myös vahvisti tämän eilen Kauppalehdelle.
Kauppahinta on mielestämme erittäin alhainen, arviomme mukaan järjestelyllä on toteutuessaan noin 10 % positiivinen vaikutus tulosennusteisiimme
OmaSp:n kohdalla 15 MEUR:n kauppahintaa voidaan pitää mielestämme liiketoiminnan kokoluokkaan ja arvioimaamme tulospotentiaaliin nähden erittäin alhaisena. Käytännössä Handelsbankenilta ostettavan pk-yritysasiakasliiketoiminnan ansainta muodostuu luottosalkun korkotuotoista, talletustuotoista sekä tavanomaisista asiakkailta veloitettavista palvelumaksuista. Handelsbankenin Suomen toimintojen konttoriverkosto siirtyy valtaosin S-Pankille ja OmaSp:lle siirtyvät liiketoiminnan kulut rajoittuvat arviomme mukaan henkilöstökuluihin (kaupan mukana OmaSp:lle siirtyy 40 henkilöä) ja tiettyihin muihin liiketoiminnan kuluihin. OmaSp ei eilisessä tiedotteessa avannut järjestelyn tulosvaikutusta, mutta alustavan arviomme mukaan hankinnan pitäisi kasvattaa nykyisellä korkotasolla OmaSp:n vuotuista nettotulosta vähintäänkin 10 MEUR:lla.
Järjestely odottaa vielä viranomaishyväksyntöjä ja liiketoimintakaupan odotetaan menevän maaliin H2’24:n aikana. Näin ollen liiketoimintakauppa heijastuu toteutuessaan OmaSp:n lukuihin täysimääräisesti vuonna 2025. Arvioimallamme Handelsbankenilta hankittavien liiketoimintojen tulospotentiaalilla olisi noin 10 % positiivinen vaikutus vuoden 2025 ennusteisiimme.
Käytettävissä olevien tietojen valossa suhtaudumme yritysjärjestelyyn hyvin myönteisesti. Odotamme OmaSp:n avaavan liiketoimintakaupan tulosvaikutuksia tarkemmin myöhemmin ja tulemme sisällyttämään liiketoimintahankinnan ennusteisiin, kun kaupan läpimeno varmistuu.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Oma Säästöpankki
OmaSp on Pohjoismaiden nopeimmin kasvava ja Suomen kannattavin pankki. OmaSp palvelee ympäri Suomen 45 konttorissa ja digitaalisten palvelukanavien kautta yli 200 000 henkilö- ja yritysasiakasta noin 500 asiantuntijan voimin. OmaSp keskittyy pääasiassa vähittäispankkitoimintaan ja tarjoaa asiakkailleen monipuolisia pankkipalveluja sekä oman taseensa kautta, että välittäen yhteistyökumppaneidensa tuotteita. Välitetyt tuotteet käsittävät luotto-, sijoitus- ja lainaturvatuotteita. OmaSp harjoittaa myös kiinnitysluottopankkitoimintaa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut02.05.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liiketoiminnan tuotot | 144,4 | 216,3 | 234,7 |
kasvu-% | −7,78 % | 49,79 % | 8,51 % |
EBIT (oik.) | 75,9 | 108,4 | 119,6 |
EBIT-% (oik.) | 52,53 % | 50,13 % | 50,98 % |
EPS (oik.) | 2,02 | 2,64 | 2,89 |
Osinko | 0,40 | 0,55 | 0,65 |
Osinko % | 2,15 % | 3,38 % | 4,00 % |
P/E (oik.) | 9,21 | 6,15 | 5,64 |
EV/EBITDA | 74,69 | 59,20 | 55,97 |