Copyright © 2021. Inderes Oyj. All rights reserved.
Käyttäjätili

Hei anonyymi!

Luomalla maksuttoman Inderes-tilin, pääset käsiksi Inderesin analyysiin, voit tilata suositun aamukatsauksen ja seurata sinua kiinnostavia yhtiöitä sekä keskusteluita.

Luo tili

Onko sinulla jo Inderes-tili?

Yhtiö: Oma Säästöpankki
Suositus: Osta
Tavoitehinta: 23.00 EUR
Kurssi: 18.38 EUR
Kurssi hetkellä: 23.9.2022 - 8:28 Analyysi päivitetty: 6.9.2022

OmaSp tiedotti torstai-iltana, että OmaSp:n hallitus ja Liedon Säästöpankin isännistö ovat päättäneet eilen 22.9. pidetyissä kokouksissa Liedon Säästöpankin liikkeelleluovutuksen toteuttamisesta OmaSp:lle. Liedon Säästöpankin velkojain kuulustelun paikalletulopäivä on 7.10.2022 ja Finanssivalvonnalla on oikeus vastustaa luovutusta tähän päivämäärään saakka. Liedon Säästöpankin liiketoiminnan luovutus tulee voimaan sinä päivänä, kun sen täytäntöönpano rekisteröidään kaupparekisteriin. OmaSp:n mukaan liiketoiminnan luovutuksen täytäntöönpanon on suunniteltu tapahtuvan 28.2.2023, mutta rekisteröintiajankohta voidaan pyytää myös tätä aikaisemmaksi tai myöhemmäksi.

OmaSp kertoi eilen myös yhtiön hallituksen päättäneen suunnatun osakeannin toteuttamisesta Liedon Säästöpankille. Maksullisessa suunnatussa osakeannissa yhtiö antaa Liedon Säästöpankille aiemmin kerrotun mukaisesti merkittäväksi 3 125 049 osaketta vastikkeena liiketoiminnan luovutuksesta. Suunnattu osakeanti kasvattaa OmaSp:n ulkona olevien osakkeiden lukumäärää noin 10,4 %:lla. Osakkeiden merkintähinta määräytyy liiketoiminnan luovutuspäivän päätöskurssin mukaan.

Eilisillan uutiset ovat OmaSp:n kannalta positiivista, sillä Liedon Säästöpankin isännistön tekemä positiivinen päätös liikkeenluovutuksesta laskee huomattavasti järjestelyn läpimenoon liittyvää epävarmuutta. Järjestelyn lopullinen läpimeno edellyttää vielä Liedon Säästöpankin velkojain kuulemista (7.10.2022). Tämän pitäisi ymmärryksemme mukaan olla liikkeenluovutusprosessissa pitkälti muodollisuus, mutta periaatteessa jonkinasteinen epävarmuus järjestelyn läpimenosta on olemassa aina 7.10.2022 saakka. Emme ole huomioineet Liedon Säästöpankin yhdistämistä toistaiseksi ennusteissamme, mutta olemme arvioineet, että sillä tulisi toteutuessaan olemaan lähivuosien tulosennusteisiin noin 7-15 % positiivinen vaikutus. Tulemme sisällyttämään järjestelyn ennusteisiimme, kun se saa lopullisen sinetin ja sen lopullinen täytäntöönpanopäivä selviää.

Huomautamme, että OmaSp:n vakavaraisuussuhde on korkojen voimakkaan nousun myötä heikentynyt Q2-tasoiltaan (13,2 % vs. vähimmäisvaade 12,0 %) ja kun huomioidaan, että Liedon Säästöpankin yhdistämisellä tulee olemaan vakavaraisuuteen negatiivinen vaikutus, täytyy yhtiön kaupan toteuttamiseksi vahvistaa vakavaraisuusasemaansa. OmaSp kertoi viime viikolla suunnittelevansa loppuvuoden aikana yhteensä 40-50 MEUR:n T2-debentuurilainojen liikkeellelaskua. Liikkeellelaskut parantavat OmaSp:n vakavaraisuussuhdetta Q2-lukujen pohjalta laskettuna 1,6-2,0 %-yksikköä ja emissioiden jälkeen yhtiöllä on arviomme mukaan nykyisellään edellytykset kaupan toteuttamiseksi.

Käy kauppaa. (OmaSp)

Analyytikko / Kirjoittaja

Sauli Vilén

Sauli Vilén

COO, analyytikko

Lisätiedot
Matias Arola

Matias Arola

Analyytikko

Lisätiedot
Tunnusluvut 2021 2022e 2023e
Liiketoiminnan tuotot 156,6 145,6 169,3
- kasvu-% 41,0% -7,0% 16,3%
Liikevoitto (EBIT) 83,3 69,1 75,1
Kulu/tuotto-suhde-% 41,7% 50,3% 45,4%
EPS (oik.) 1,40 1,95 1,94
Osinko 0,50 0,40 0,50
P/E (oik.) 12,2 9,4 9,5
P/B 1,3 1,4 1,3
Osinkotuotto-% 2,9% 2,2% 2,7%
Uusimmat ennusteet

Oma Säästöpankki on vuonna 2009 perustettu kotimainen pankki ja Suomen suurin säästöpankki. Yhtiön liiketoiminnan fokus on perinteisessä pankkiliiketoiminnassa ja liiketoimintamalli perustuu laadukkaaseen palveluun. Yhtiöllä on myös laaja maan kattava konttoriverkosto ja konttoreilla on tärkeä rooli yhtiön liiketoiminnassa. Oma Säästöpankki toimii erillään Suomen muista säästöpankeista eikä se kuulu Säästöpankkiryhmään.