Sanoma antoi ensiarvioita koronaviruksen vaikutuksista liiketoimintaan
Sanoma julkisti eilen kysymys/vastaus-kokonaisuuden liittyen koronaviruksen vaikutuksiin yhtiön toimintaan. Keskeiset aiheet on koottu alapuolelle. Kaikkiaan viruksen vaikutukset Sanoman liiketoimintaan ja numeroihin näyttävät jäävän ensitietojen perusteella rajallisiksi, mutta arvioihin liittyy tässä vaiheessa vielä merkittävää epävarmuutta. Suosituksemme Sanoman osakkeelle on tällä hetkellä vähennä 11,6 euron tavoitehinnalla. Voimakkaan kurssilaskun ja nyt saatujen ensitietojen perusteella tulemme päivittämään näkemyksemme osakkeesta lähiaikoina.
- Sanoma arvioi, että koronaviruksella tulee olemaan vaikutuksia Sanoma Media Finlandin osalta erityisesti mainostuloihin, luokiteltujen työpaikkailmoitusten määriin, sekä festivaali- ja tapahtumaliiketoimintaan, mutta niiden suuruusluokkaa on vielä vaikea arvioida.
Yhtiön mukaan jotkut asiakkaat ovat jo vähentäneet panostuksiaan mainontaan. Levikki- ja tilaustuottojen osalta koronavirus voi aiheuttaa häiriöitä lehtien jakeluun, mutta näiden vaikutuksia voidaan lieventää digitaalisen jakelun kautta. Yhtiö arvioi, että koronalla saattaa olla huomattavasti lisääntyneiden käyttäjä- ja palveluiden katselumäärien kautta jopa positiivisia vaikutuksia digitaalisten tilaustuottojen kehitykseen.
Tapahtumaliiketoiminnot keskittyvät pääosin kesäkuukausille ja niiden suunnittelu, tuotanto ja ennakkomyynti ovat edenneet toistaiseksi suunnitellusti. Yhtiöllä on olemassa vakuutukset, jotka korvaavat mahdollisia tappioita, kun tapahtumia joudutaan peruuttamaan viranomaismääräyksistä johtuen.
- Oppimisen liiketoiminnoissa ei toistaiseksi nähdä koronalla olevan merkittäviä vaikutuksia oppimateriaalien tilauksiin tai toimituksiin, vaikka tyypillisesti maalis-huhtikuun aikana tehtävien uuden kouluvuoden oppimateriaalitilauksien tekemiseksi tarvitaan nykyisessä tilanteessa osittain uudenlaisia ratkaisuja. Myöskään materiaalien saatavuudessa ei uskota syntyvän vaikeuksia. Lyhyellä aikavälillä Sanoma pyrkii tukemaan opettajia ja oppilaitoksia etäopetuksen mahdollistavien digitaalisten materiaalien ja oppimisalustojen käytössä.
Arvioimme viime viikolla julkistetussa koronariskejä luotaavassa katsauksessamme, että Sanoma voi olla yksi useista mahdollisista tulosvaroittajista koronakriisin jatkuessa. Näkemyksemme mukaan Sanoman ohjeistus (vakaa vertailukelpoinen liikevaihto ja >15 %:n operatiivinen kannattavuus) voi olla uhattuna, jos mediaostot Suomessa vähentyvät heikentyvän taloustilanteen myötä merkittävästi ja/tai yhtiö joutuu peruuttamaan festivaaleja ja tapahtumia koronaviruksen vuoksi. Pääosan Sanoman liikevoitosta muodostavalla Learning-liiketoiminnan riskitaso on kuitenkin maltillinen ja tämän vuoksi yhtiöllä on pelivaraa ohjeistuksessa jonkun verran. Lisäksi yhtiön vahva tase ja osinko antavat suojaa turbulenssissa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Sanoma
Sanoma on innovatiivinen ja ketterä oppimisen ja median yhtiö, jolla on kaksi liiketoimintasegmenttiä: Learning ja Media Finland. Learningin oppimisen tuotteet ja palvelut tavoittavat 25 miljoonaa oppilasta perus- ja toisen asteen koulutuksessa 12 Euroopan maassa. Media Finlandilla on Suomen johtava monikanavainen mediatarjooma (digitaaliset ja painetut sanomalehdet, aikakauslehdet, TV ja suoratoistopalvelut sekä radio ja audiopalvelut), jonka kautta se tavoittaa 97% suomalaisista joka viikko, mikä mahdollistaa yritysasiakkaille vaikuttavat markkinointiratkaisut. Sanoman liiketoiminnoilla on positiivinen vaikutus miljoonien ihmisten elämään joka päivä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut12.02.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 913,2 | 1 067,1 | 1 080,0 |
kasvu-% | −30,58 % | 16,85 % | 1,21 % |
EBIT (oik.) | 124,1 | 147,8 | 155,5 |
EBIT-% (oik.) | 13,59 % | 13,85 % | 14,40 % |
EPS (oik.) | 0,49 | 0,67 | 0,70 |
Osinko | 0,50 | 0,52 | 0,55 |
Osinko % | 5,29 % | 7,66 % | 8,10 % |
P/E (oik.) | 19,41 | 10,17 | 9,64 |
EV/EBITDA | 9,04 | 4,65 | 3,80 |