Stockmann Q1 perjantaina: Odotamme tuloksen laskua
Stockmann raportoi Q1-tuloksensa perjantaina noin klo 8. Odotamme pientä liikevaihdon kasvua, mutta tuloksen laskua, kun Lindexin bruttomarginaali palautuu alemmalle tasolle ja Helsingin tavaratalokiinteistön myynti vaikuttaa vuokrakuluja nostavasti. Odotamme yhtiön pitävän ennustehaarukkansa tälle vuodelle ennallaan.
Markkinakehitys Suomessa positiivista, Ruotsissa vaisumpaa
Suomessa markkinakehitys on ollut tammi-helmikuun aikana vahvaa, kun tavaratalojen ja hypermarkettien vaatemyynti kasvoi yli 20 %. Meidän ennusteemme Stockmann divisioonan kasvulle on vain 5 %, joten markkinakehitys viittaa odotuksiamme parempaan kasvuun. Toisaalta Ruotsin vaatemarkkina, joka on Lindexin selvästi suurin markkina, kasvoi Q1:n aikana vain 1 %:n heikoista vertailuluvuista huolimatta. Ruotsin ja Norjan kruunun heikentyminen huomioiden tämä todennäköisesti tarkoittaa Lindexin osalta heikompaa euromääräistä kehitystä kuin ennustamamme 1 %. Konsernitasolle ennustamme liikevaihdon kasvaneen 2 %.
Odotamme tuloksen laskevan etenkin Lindexissä
Vertailukaudella Lindexin bruttomarginaalitaso oli poikkeuksellisen vahva, yli 64 %, ja uskomme sen laskevan noin 62 %:n tasolle Q1:llä. Tämä on merkittävin ajuri ennusteessamme oikaistun liikevoiton laskusta -4 MEUR:sta -8,5 MEUR:oon. Tulokseen vaikuttaa positiivisesti odottamamme liikevaihdon kasvu, mutta toisaalta myös kulupuolella on inflaatiota palkkojen ja vuokrien nousun myötä. Q1:llä tulokseen vaikuttaa myös edelleen negatiivisesti vertailukauteen nähden viime keväänä tehty Helsingin tavaratalon myynti, joka nostaa vuokrakuluja.
Uskomme, että ohjeistus toistetaan
Stockmann on ohjeistanut koko vuoden liikevaihdon olevan 960-1020 MEUR ja oikaistun liiketuloksen olevan 60-80 MEUR. Ennusteemme on hieman alle haarukoiden keskikohtien, 980 MEUR liikevaihdolle ja 69 MEUR liiketulokselle. Uskomme, että yhtiö tulee Q1-raportissa toistamaan ohjeistuksensa ja se pyrkii mahdollisesti myöhemmin vuoden aikana tarkentamaan etenkin tulosohjeistustaan.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Lindex Group
Lindex Group on vuonna 1862 perustettu suomalainen vähittäiskauppayritys johon kuuluu kaksi ketjua: Stockmann brändillä toimivat tavaratalot Suomessa ja Baltiassa sekä Lindex vaateketju, jonka päämarkkinat ovat Ruotsi ja Norja, mutta toimintaa on 18 maassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut21.03.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 981,7 | 980,0 | 990,0 |
kasvu-% | 9,20 % | −0,17 % | 1,02 % |
EBIT (oik.) | 79,8 | 68,5 | 63,0 |
EBIT-% (oik.) | 8,13 % | 6,99 % | 6,36 % |
EPS (oik.) | 0,32 | 0,19 | 0,16 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Osinko % | |||
P/E (oik.) | 6,08 | 17,28 | 20,73 |
EV/EBITDA | 2,95 | 6,14 | 5,90 |