Titaniumin Hoivarahastolla erittäin vahva vuoden jälkipuolisko
Titaniumin tärkeimmän tuotteen Hoivarahaston (osuus yhtiön liikevaihdosta yli 80 %) joulukuu sujui hyvin ja linjassa odotuksiemme kanssa. Hoivarahaston nettomerkinnät olivat laskelmiemme mukaan joulukuussa rahaston tuottokehityksestä oikaistuna hieman yli 5 MEUR ja rahaston oma pääoma kohosi 403 MEUR:oon (11/2020: 395 MEUR). Vaikean alkuvuoden jälkeen Hoivarahaston uusmyynti on kehittynyt H2:lla erinomaisesti ja rahasto keräsi H2:lla nettomerkintöjä 38 MEUR:lla (H1’20: -2 MEUR).
Hoivarahaston kohdemäärä säilyi katsauskaudella muuttumattomana 145 kappaleessa ja rahaston velkavipu oli joulukuun lopussa 34,5 % (11/20: 35,5 %). Velkavivun taso on edelleen rahaston tavoitetasoa alempi ja mielestämme se kertoo kohdehankinnan kireästä markkinatilanteesta. Nettovuokratuotto oli joulukuussa ennallaan terveellä 5,65 %:n tasolla. Nettovuokratuotto on pysynyt ennallaan Q4’20 ajan. Titaniumin osakkeenomistajien kannalta nettovuokratuoton mahdollisimman hidas lasku on positiivista, sillä korkeampi nettovuokratuotto helpottaa rahaston uusmyyntiä. Hoivarahaston rullaava 12 kk:n tuottotaso säilyi joulukuussa hyvällä 7,61 %:n tasolla ja lähellä rahaston 8 %:n tuottotavoitetta. Titanium tuleekin kirjaamaan Hoivarahastosta huomattavat tuottosidonnaiset palkkiot 2020 osalta.
Kokonaisuutena näemme ennusteissamme H2’20 osalta marginaalisia nousupaineita lähinnä tuottosidonnaisten palkkioiden osalta. 2021-2023 ennusteissa emme näe muutostarpeita. Titaniumin varsin tuore laaja raporttimme on luettavissa oheisesta linkistä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Titanium
Titanium on vuonna 2009 perustettu suomalainen, pankkiryhmistä riippumaton konserni, joka keskittyy rahastoihin, sijoitus- ja omaisuudenhoitopalveluihin sekä vakuutusedustukseen. Yhtiön päätuotteena on Titanium Hoivakiinteistörahasto ja pääkohderyhmänä ovat varakkaat yksityishenkilöt.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut23.11.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 18,4 | 20,7 | 22,9 |
kasvu-% | 10,34 % | 12,07 % | 10,70 % |
EBIT (oik.) | 9,9 | 12,0 | 13,4 |
EBIT-% (oik.) | 53,50 % | 57,97 % | 58,61 % |
EPS (oik.) | 0,79 | 0,94 | 1,06 |
Osinko | 0,72 | 0,81 | 0,91 |
Osinko % | 7,66 % | 7,75 % | 8,71 % |
P/E (oik.) | 11,86 | 11,09 | 9,84 |
EV/EBITDA | 8,20 | 7,75 | 6,86 |