Copyright © 2019. Inderes Oy. All rights reserved.
Yhtiö: UPM
Suositus: Lisää
Tavoitehinta: 26.00 EUR
Kurssi: 26.36 EURKurssi hetkellä: 3.6.2020 - 5:03

UPM tiedotti tiistaina, että yhtiö suunnittelee sulkevansa pysyvästi Jyväskylässä sijaitsevan havu- ja koivuvaneria valmistavan tehtaansa. Yhtiö käynnistää koko tehtaalla työskentelevää henkilöstöä koskevat yhteistoimintaneuvottelut. Jyväskylän vaneritehtaalla työskentelee 167 henkilöä. Jyväskylän vaneritehdas on ollut pitkään heikosti kannattava, myös erittäin hyvän kysyntätilanteen aikana. Investoinneista sekä säästö- ja tehostamistoimista huolimatta tehtaan toimintaa ei ole saatu pysyvästi kannattavaksi.

Toteutuessaan suunnitellut toimenpiteet vahvistaisivat UPM:n vaneriliiketoiminnan kokonaiskilpailukykyä ja liiketoiminnan tulosedellytyksiä pitkällä aikavälillä. UPM kirjaa Q2:n vertailukelpoiseen tulokseen vaikuttavina rakennejärjestelykuluina noin 22 MEUR. Suunnitelman odotetaan tuovan noin 11 MEUR:n vuosittaiset säästöt.

Euroopan vanerikapasiteetti on kasvanut uusien investointien ansiosta etenkin Venäjällä selvästi viime vuosina. Kiristynyttä kilpailutilannetta heijastellen vanerien hinnat ovat olleet paineessa jo ennen koronakriisiä ja siitä seurannutta talouden sakkausta, joka on viime aikoina heikentänyt todennäköisesti myös vanerien kysyntää. Tätä tilannekuvaa heijastellen UPM:n Plywood-divisioonan kannattavuus on ollut laskukäyrällä jo jonkun aikaa ja arviomme mukaan myös UPM:llä on nyt vapaana Jyväskylän tehdasta selvästi kustannuskilpailukykyisempää kapasiteettia Venäjällä ja Virossa. Näin ollen sulkemisuutinen ei ollut mielestämme yllättävä ja odotamme UPM:n pystyvän parantamaan toimenpiteellä kustannuskilpailukykyään ja Plywood-divisioonan kannattavuuttaan lähivuosina. UPM:n konsernitason numeroihin pienellä Plywood-divisioonalla on kuitenkin hyvin rajallinen vaikutus.

 

Käy kauppaa. (UPM)

Analyytikko / Kirjoittaja

Antti Viljakainen

Antti Viljakainen

Analyytikko

Lisätiedot

Tarjoamme uusiutuvia ja vastuullisia ratkaisuja ja innovoimme tulevaisuuden vaihtoehtoja fossiilisen talouden ratkaisuihin kuudella liiketoiminta-alueella: UPM Biorefining, UPM Energy, UPM Raflatac, UPM Specialty Papers, UPM Communication Papers ja UPM Plywood. Alamme johtavana toimijana ja vastuullisuuden edelläkävijänä olemme allekirjoittaneet YK:n 1,5 asteen ilmastositoumuksen. Ilmastonmuutosta hillitsevät tavoitteemme ja toimenpiteemme perustuvat tieteelliseen tutkimukseen. Yhtiössämme työskentelee noin 18 700 henkilöä ja vuosittainen liikevaihtomme on noin 10,2 miljardia euroa.

Tunnusluvut 2019 2020e 2021e
Liikevaihto 10 238,0 9 226,5 9 559,6
- kasvu-% -2,3% -9,9% 3,6%
Liikevoitto (EBIT) 1 344,0 921,4 1 174,2
- EBIT-% 13,1% 10,0% 12,3%
EPS (oik.) 2,08 1,40 1,71
Osinko 1,30 1,30 1,30
P/E (oik.) 14,9 18,8 15,4
EV/EBITDA 8,9 10,4 9,4
Osinkotuotto-% 4,2% 4,9% 4,9%
Uusimmat ennusteet