FORTUM OYJ SIJOITTAJAUUTINEN 18.12.2019 KLO 8.45

Fortum Oyj:n hallitus on päättänyt yhtiön avainhenkilöstön ja ylimmän johdon pitkän aikavälin kannustinohjelman (Long-term Incentive -ohjelma, LTI) vuosien 2021-2023 ansaintajaksosta (LTI-jakso). LTI-jakso on osa yhtiön käynnissä olevaa LTI-ohjelmaa ja noudattaa samoja periaatteita kuin edellinen LTI-jakso.

Uusi strategia ei kääntänyt Fortumin sijoitustarinaa uuteen uskoon, vaan CO2-päästötöntä energian­tuo­tantoa kohti mennään asteittain. Vety on Fortumille houkutteleva optio, mikä ei tule räjäyttämään kuitenkaan pankkia. Analyytikko Juha Kinnunen kommentoi.

-Videon aiheet-
00:00 Intro
00:15 Mikä strategiassa on muuttunut?
02:00 Fortum pysyy edelleen Venäjällä
03:57 Miksi Consumer Solutionsin myyntiä suunnitellaan?
05:10 Onko yhteinen sävel Uniperin kanssa löytynyt?
06:47 Miten Fortum lähestyy vetyä?
12:36 Uskomme Fortumiin sijoituskohteena

Fortumin ja Uniperin yhteinen strategia oli pääpiirteissään odotuksiemme mukainen, eikä markkinoiden toivomaa revoluutiota esimerkiksi Venäjän tai Uniperin synergioiden suhteen tapahtunut. Kyseessä on hiljalleen etenevä evoluutio, mutta suunta kohti kasvavaa päästötöntä tuotantoa, maakaasua ja pidemmällä aikavälillä vetyä on mielestämme oikea. Osakkeen nousun mukana nousuvara on hieman kaventunut, mutta mielestämme osake on edelleen aliarvostettu. Varsin maltillisilla ensi vuoden ennusteillamme P/E on 15x ja osinkotuotto 6,1 %.