Stora Enso Oyj: Stora Enson tilinpäätöstiedote 2025: Terävöitetty strateginen fokus

Q4/2025 (verrattuna Q4/2024)

·        Liikevaihto laski 3 % ja oli 2 254 (2 322) milj. euroa pääasiassa alhaisempien kartongin ja sellun hintojen vuoksi. Tätä tasoittivat osittain Junnikkalan hankinnan ja Oulun tehtaan kuluttajapakkauskartonkilinjan ylösajon vaikutukset.

·        Oikaistu liiketulos laski 17 % ja oli 100 (121) milj. euroa. Taustalla olivat alhaisemmat sellun hinnat ja Oulun uuden linjan käynnistys, jonka negatiivinen vaikutus vuosineljänneksellä oli 31 milj. euroa. Oikaistu liiketulosprosentti pieneni 4,5 %:iin (5,2 %).

·        IFRS-liiketulos oli 476 (-279) milj. euroa. Tulos sisältää -90 (-768) milj. euroa vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä sekä 466 (368) milj. euroa käyvän arvon muutoksia ja liiketoimintaan kuulumattomia eriä. Taustalla oli pääasiassa biologisten hyödykkeiden käyvän arvon nousu.

·        Osakekohtainen tulos oli 0,46 (-0,43) euroa ja osakekohtainen tulos ilman käyvän arvon muutoksia oli -0,03 (-0,81) euroa.

·        Metsäomaisuuden käypä arvo oli 8,5 (8,9) mrd. euroa, mikä vastaa 10,75 euroa osaketta kohti. Muutoksessa näkyy 12,4 % osuuden myynti metsäomaisuudesta Ruotsissa.

·        Liiketoiminnan rahavirta oli 337 (325) milj. euroa. Siihen vaikutti positiivisesti käyttöpääoman paraneminen.

·        Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen (edell. 12 kk) parani ja oli 2,8 (3,0).

·        Oikaistu sijoitetun pääoman tuotto (ROCE, edell. 12 kk) ilman Forest-segmenttiä oli 2,7 % (3,6 %).

Vuosi 2025 (verrattuna vuoteen 2024)

·        Liikevaihto oli 9 326 (9 049) milj. euroa.

·        Oikaistu liiketulos oli 528 (598) milj. euroa.

·        IFRS-liiketulos oli 942 (93) milj. euroa.

·        Osakekohtainen tulos oli 0,88 (-0,17) euroa ja osakekohtainen tulos ilman käyvän arvon muutoksia oli 0,41 (-0,56) euroa.

·        Liiketoiminnan rahavirta oli 897 (1 187) milj. euroa. Rahavirta investointien jälkeen oli 122 (74) milj. euroa.

Osinkoehdotus
Hallituksen osinkoehdotus 24.3.2026 pidettävälle yhtiökokoukselle on 0,25 (0,25) euroa osakkeelta. Hallitus esittää, että osinko maksettaisiin kahdessa erässä, vuoden 2026 toisella ja viimeisellä neljänneksellä.

Tärkeimmät tapahtumat

·        Stora Enso valmistautuu eriyttämään Ruotsin metsäliiketoimintansa uudeksi pörssiyhtiöksi vuoden 2027 alkupuoliskolla. 

·        Stora Enso aloitti Keski-Euroopan sahojaan ja rakentamisen ratkaisujen toimintojaan koskevan strategisen arvioinnin. Arvioinnissa tarkastellaan erilaisia skenaarioita, mukaan lukien mahdollisuus myydä liiketoiminta, jotta Stora Enson strateginen fokus uusiutuviin materiaaleihin ja pakkauksiin vahvistuisi.

·        Kuluttajapakkauskartonkilinjan käyttöönotto Oulun tehtaalla jatkuu, ja tuotantomäärät kasvavat vähitellen. Linjan odotetaan saavuttavan täyden kapasiteetin vuoden 2027 aikana.

·        Stora Enso on valittu vuoden 2025 CDP:n ilmastonmuutoksen A-listalle tunnustuksena jatkuvasta johtajuudestaan yritysten ilmastotoimissa ja niiden läpinäkyvyydessä.

·        Stora Enso muuttaa taloudellisia tavoitteitaan ja raportointirakennettaan vuodesta 2026 alkaen, kuten marraskuussa pidetyssä pääomamarkkinapäivässä esiteltiin.

Näkymät vuoden 2026 ensimmäiselle neljännekselle

·          Markkinat ovat edelleen haastavat ja kuluttajien luottamus on heikkoa. Geopoliittinen epävarmuus heikentää ennustettavuutta.

·          Pakkaus- ja sellumarkkinoiden kysynnän odotetaan pysyvän vakaana alhaisella tasolla.

·          Uuden tuotantolinjan käyttöönotto Oulussa jatkuu. Negatiivisen vaikutuksen liiketulokseen odotetaan vähitellen vähenevän tuotantolinjan teknisen suorituskyvyn parantuessa. Ensimmäisellä neljänneksellä negatiivisen vaikutuksen oikaistuun liiketulokseen arvioidaan olevan 15-30 milj. euroa.

·          Vuonna 2025 loppuun saatetun 175 000 hehtaarin Ruotsin metsäomaisuuden myynnin seurauksena oikaistu liiketulos pienenee noin 20 milj. euroa vuositasolla. Arvioitu vaikutus vuosineljännestä kohti on noin 5 milj. euroa.

·          Ensimmäisellä neljänneksellä suunniteltuja kunnossapitotoimia on vähemmän kuin vuoden 2025 viimeisellä neljänneksellä.

·          Vuonna 2025 päästöoikeuksista saatiin noin 72 milj. euroa operatiivista tuottoa ja se jakautui tasaisesti koko vuodelle. Vuonna 2026 päästöoikeuksien myynnistä saatavien tulojen arvioidaan laskevan 10-20 milj. euroon. Tämä johtuu EU:n päästökauppajärjestelmän (ETS) sääntömuutoksista: useat toimipaikat menettävät ilmaiset hiilidioksidipäästöoikeutensa vuodesta 2026 eteenpäin, koska niiden päästöt ovat nyt yli 95-prosenttisesti biogeenisia, mikä osoittaa pitkän aikavälin päästövähennyshankkeiden onnistumisen.

·          Vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä otamme käyttöön päivitetyn raportointirakenteen, joka esiteltiin marraskuun 2025 pääomamarkkinapäivässä. Pakkausliiketoiminta-alueet yhdistetään Consumer Packaging- ja Integrated Packaging -segmentteihin. Lisäksi raportoimme Biomaterials- ja Muut-segmentit.

Painopisteet vuodelle 2026

·          Vuonna 2026 otamme käyttöön marraskuussa 2025 pääomamarkkinapäivässämme esitellyt uudet strategiset prioriteetit:

-          Johtaminen asiakasarvon luomisessa innovaatioiden, laadun ja vastuullisuuden kautta

-          Kasvaminen markkinoita nopeammin tarjoamalla asiakkaille erinomaisen tuote- ja palveluvalikoiman, sekä johtavan teknologian ja operatiivisen tehokkuuden avulla

-          Katteiden parantaminen liiketoiminnan fokuksen, positiivisen suorituskykyyn perustuvan kulttuurin ja systemaattisen arvonluonnin avulla

-          Rahavirran tuottaminen korkealla konversioasteella ja kurinalaisella pääoman allokoinnilla

·          Lisäksi jatkamme valmisteluja Ruotsin metsäliiketoiminnan eriyttämiseksi uudeksi pörssiyhtiöksi vuoden 2027 alkupuoliskolla.

·          Jatkamme myös Keski-Euroopan sahojen ja rakentamisen ratkaisujen strategista tarkastelua. Arvioimme erilaisia vaihtoehtoja, mukaan lukien mahdollisuus luopua liiketoiminnasta, vahvistaaksemme Stora Enson strategista keskittymistä uusiutuviin materiaaleihin ja pakkauksiin.

·          Jatkamme myös kuluttajapakkauskartonkilinjan käyttöönottoa Oulun tehtaalla. Linjan odotetaan saavuttavan täyden kapasiteettinsa vuoden 2027 aikana.

Tunnuslukuja

1 Metsäomaisuuden kokonaisarvo, mukaan lukien vuokratut maa-alueet ja Stora Enson osuus osakkuusyhtiöiden metsäomaisuudesta.
2 Edelliset 12 kuukautta

Stora Enson toimitusjohtaja Hans Sohlström kommentoi tulosta:

Vuosi 2025 oli Stora Ensolle käänteentekevä. Sitä leimasivat määrätietoiset toimet strategisen fokuksen terävöittämiseksi ja pitkän aikavälin arvon luomiseksi sidosryhmillemme. Viimeisellä neljänneksellä saavutimme merkittävän virstanpylvään, kun saimme päätökseen Ruotsin metsäomaisuutemme strategisen tarkastelun.

Eriytämme Ruotsin metsäomaisuutemme omaksi yhtiökseen saadaksemme kaksi itsenäistä, arvoa luovaa toimijaa, joilla on erottuva liiketoimintadynamiikka ja tuottoprofiilit: maailmanlaajuisesti johtava uusiutuvien materiaalien yritys, joka keskittyy entistä enemmän pakkauksiin, ja Euroopan suurin listattu puhtaasti metsään keskittyvä yritys.

Aloitimme myös Keski-Euroopan sahojemme ja rakentamisen ratkaisujen strategisen tarkastelun terävöittääksemme liiketoimintaa entisestään. Tämä heijastaa sitoutumistamme aktiiviseen omaisuuden hallintaan ja varmistaa, että kaikki toimintamme on linjassa pitkän aikavälin arvonluontitavoitteidemme kanssa.

Neljänneksen aikana järjestimme myös onnistuneen pääomamarkkinapäivän, jossa esittelimme uudet taloudelliset tavoitteemme, strategiset prioriteetit ja selkeän etenemissuunnitelman tuleville vuosille.

Strategiamme asettaa meidät globaaliksi johtajaksi uusiutuvissa materiaaleissa, ja painopiste on yhä enemmän pakkauksissa. Olemme sitoutuneet kustannustehokkuuteen, kannattavaan kasvuun, katteiden parantamiseen systemaattisten tulosparannustoimien avulla ja vahvan rahavirran luomiseen kurinalaisen pääoman kohdentamisen avulla.

Otamme käyttöön uuden raportointirakenteen, jossa pakkausliiketoiminta-alueet kuuluvat Consumer Packaging- ja Integrated Packaging -segmentteihin. Kaksi muuta segmenttiä ovat Biomaterials ja Muut. Raportoimme uuden rakenteen mukaisesti vuoden 2026 ensimmäisestä neljänneksestä alkaen.

Haastavasta makrotaloudellisesta ja markkinaympäristöstä huolimatta Stora Enso saavutti vankan tuloksen. Konsernin liikevaihto vuonna 2025 oli 9,3 miljardia euroa ja oikaistu liiketulos 528 miljoonaa euroa. Perussuorituskyky parani kaikilla liiketoiminta-alueilla lukuun ottamatta Biomaterials-segmenttiä, johon vaikuttivat alhaisemmat sellun hinnat. Myös Oulun uuden linjan ylösajo pienensi tulosta. Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen parani 2,8:aan. Luku heijastaa positiivista vaikutusta, joka syntyi Ruotsissa toteutetusta noin 175 000 hehtaarin metsäomaisuuden, arvoltaan 900 miljoonan euron, myynnistä. Käyttökatteen paranemista tukivat myös pitkäjänteinen keskittyminen rahavirtaan ja kustannuskilpailukykyyn.

Operatiivisesti etenimme Oulun uuden kuluttajapakkauskartonkilinjan käyttöönotossa, joka on keskeinen osa strategiamme keskittämistä uusiutuviin pakkauksiin. Vaikka käyttöönotto heikensi kannattavuutta lyhyellä aikavälillä, olemme edelleen luottavaisia tämän investoinnin tuomaan pitkän aikavälin arvoon ja alan johtavaan laatuun. Sahayhtiö Junnikkala Oy:n hankinta vahvisti entisestään puunhankintaketjuamme, ja se tukee Oulun yksikkömme kilpailukykyä.

Käynnissä olevat kustannussäästö- ja tehostamistoimet sekä virtaviivaisempi ja liiketoimintalähtöisempi organisaatiorakenne ovat asemoineet meidät selviytymään hyvin markkinoiden jatkuvasta epävakaudesta. Uuteen organisaatiorakenteeseen kuuluu kuusi tulosvastuullista liiketoiminta-aluetta, mukaan lukien uusi Wood and Energy -liiketoiminta-alue, sekä 23 tulosvastuullista liiketoimintayksikköä.

Stora Enso on toista vuotta peräkkäin CDP:n ilmastonmuutoksen A-listalla, mikä korostaa vahvaa läpinäkyvyyttä ja suorituskykyä ilmastotoimissamme. Tämä tunnustus vahvistaa sitoutumisemme kestävään kasvuun: päästöjen vähentämiseen, uusiutuvien materiaalien innovaatioihin ja biopohjaisen kiertotalouden edistämiseen.

Lisäksi yhteistyössä Kansainvälisen luonnonsuojeluliiton (IUCN) kanssa toteutimme uraauurtavan projektin, joka tarjoaa metsäsektorille tieteeseen perustuvan kehyksen positiivisen biodiversiteettivaikutuksen saavuttamiseksi. Tämä yhteistyö auttaa metsätaloustoimintoja keskittymään tehokkaimpiin toimiin lajien sukupuuttoriskin vähentämiseksi ja samalla säilyttämään pitkän aikavälin taloudellisen arvon.

Vuoden 2025 loppuun mennessä vähensimme scope 1- ja 2-päästöjä 61 % ja scope 3 -päästöjä 38 % vuoden 2019 tasosta, ylittäen vuoden 2030 tavoitteemme. Lisäksi 94 % tuotteistamme on teknisesti kierrätettäviä, ja metsäsertifiointimme kattavuus on 99 %.

Vuoden 2026 alkaessa odotamme markkinoiden pysyvän vaimeina ja epävakaina yhä jatkuvan makrotalouden ja geopoliittisen epävarmuuden vuoksi. Jatkamme strategiamme toteuttamista ja proaktiivista, systemaattista ja määrätietoista työtä koko konsernissa.

Pääomamarkkinapäivässämme esitetyt strategiset prioriteetit ovat selkeät: Haluamme olla johtava asiakasarvon luomisessa, kasvattaa liiketoimintaamme, vahvistaa katteita ja tuottaa vahvaa rahavirtaa suhdannekierron aikana. Saavutamme tämän jatkuvilla toimillamme hankinnassa, toiminnan tehokkuudessa, kaupallisessa osaamisessa, käyttöpääomassa ja kiinteissä kustannuksissa samalla, kun ylläpidämme kurinalaista lähestymistapaa pääoman allokointiin.

Asiakaskeskeisyys on nyt strategiamme kärjessä, ja se johtaa meitä innovaatioihin, laatuun ja vastuullisuuteen kaikilla toimintamme osa-alueilla. Tarjoamalla ensiluokkaisia tuotteita ja palveluja asiakkaillemme ja hyödyntämällä edistyneitä teknologioita olemme sitoutuneet asettamaan uusia standardeja erinomaisuudelle.

Ruotsin metsäomaisuutemme eriyttäminen ja listaaminen pörssiin on keskeinen painopiste, samoin kuin Keski-Euroopan puutuoteliiketoimintamme käynnissä oleva strateginen tarkastelu ja uuden tuotantolinjan ylösajo Oulussa.

Kaiken toimintamme ytimessä ovat ihmiset - asiakkaamme, työntekijämme, osakkeenomistajamme ja kumppanimme. Haluan kiittää teitä kaikkia omistautumisesta ja sinnikkyydestä tämän muutoksen vuoden aikana. Yhdessä rakennamme vahvempaa, fokusoituneempaa ja vastuullisempaa Stora Ensoa.
 

Webcast-lähetys analyytikoille, sijoittajille ja medialle

Toimitusjohtaja Hans Sohlström ja talousjohtaja Niclas Rosenlew esittelevät tuloksen tänään klo 11.00 alkavassa englanninkielisessä webcast-lähetyksessä, jota voi seurata osoitteessa: https://stora-enso-oyj-results-for-full-year-and-q4-2025.open-exchange.net/registration

Tilaisuuden aikana analyytikoilla ja sijoittajilla on mahdollisuus esittää kysymyksiä valitsemalla "Teleconference" webcastin etusivulta.

Lähetyksen tallenne on katsottavissa samassa osoitteessa pian tilaisuuden jälkeen. Linkki webcast-lähetykseen on myös Stora Enson verkkosivuilla: storaenso.com/en/investors/interim-report.

Tämä tiedote on tiivistelmä Stora Enson tilinpäätöstiedotteesta 2025. Raportti on kokonaisuudessaan tämän tiedotteen liitteenä pdf-tiedostona ja saatavilla yhtiön verkkosivuilla osoitteessa storaenso.com/investors.

Lisätietoja medialle:
Ingrid Peura
viestintäjohtaja, Suomen mediasuhteet
puh. 050 307 0026

Sijoittajatiedustelut:
Jutta Mikkola
sijoittajasuhdejohtaja
puh. 050 544 6061

 

Stora Enso on uusiutuvien materiaalien maailmanlaajuinen edelläkävijä, jonka strategian ytimessä ovat pakkaukset. Yhtiön toiminnan tarkoituksena on korvata uusiutumattomat materiaalit uusiutuvilla ratkaisuilla. Yhdessä asiakkaidemme kanssa suunnittelemme ja toimitamme kilpailukykyisiä, laadukkaita pakkausmateriaaleja ja -ratkaisuja, jotka on valmistettu neitseellisistä ja kierrätetyistä kuiduista. Näin nopeutamme siirtymää kohti biopohjaista kiertotaloutta. Stora Enso työllistää noin 19 000 henkilöä. Vuonna 2025 Stora Enson liikevaihto oli 9,3 miljardia euroa. Stora Enson osakkeet noteerataan Nasdaq Helsingissä (STEAV, STERV) ja Nasdaq Tukholmassa (STE A, STE R). Lisäksi Stora Enson ADR-todistuksilla ja osakkeilla (SEOAY, SEOFF, SEOJF) käydään kauppaa Yhdysvalloissa. storaenso.com

STORA ENSO OYJ