All eyes on the management business
We maintain our Accumulate recommendation with 1.85 EUR target price for CapMan. Company is progressing well with its updated strategy and we see that the current strategy is moving company closer to its full potential. Due to the strong rally in share price the valuation is fairly neutral (P/B 1.9x) and the future upside relies heavily on the success of the new strategy. If CapMan is able to turn its management business clearly profitable, it would support the acceptable valuation through a lower risk profile. Strong and fairly low risk dividend yield (6.3 %) together with the upside potential in the management business is enough to justify the positive recommendation.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
CapMan on yksi ensimmäisiä pohjoismaisia private equity -rahastomanagereita. Yhtiö on muista Helsingin pörssin varainhoitajista poiketen keskittynyt puhtaasti listaamattomiin omaisuuslajeihin. CapMan toimii laajasti listaamattomalla markkinalla paikallisesti erikoistuneiden tiimien kautta. Nykyiset sijoitusalueet kattavat vähemmistö- ja enemmistösijoitukset kohdeyhtiöihin, kiinteistösijoittamisen ja infrastruktuurisijoittamisen. Palveluliiketoimintaan kuuluvat hankinta- ja ostotoiminnan, varainhankinnan sekä analyysi-, raportointi- ja varainhoidon palvelut.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut02.11.2017
| 2016 | 17e | 18e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 26,7 | 34,0 | 40,8 |
| kasvu-% | −16,0 % | 27,5 % | 20,0 % |
| EBIT (oik.) | 18,7 | 28,2 | 24,5 |
| EBIT-% (oik.) | 69,9 % | 82,8 % | 60,1 % |
| EPS (oik.) | 0,10 | 0,15 | 0,12 |
| Osinko | 0,09 | 0,11 | 0,12 |
| Osinko % | 7,1 % | 6,3 % | 6,9 % |
| P/E (oik.) | 12,9 | 11,8 | 14,4 |
| EV/EBITDA | 10,7 | 10,5 | 11,7 |
Foorumin keskustelut
