Arvostus kiristää ennen vaisua Q1:tä
Elisan osakekurssi on noussut selvästi Q4:n jälkeen, vaikka operaattorimarkkina on arviomme mukaan pysynyt edelleen kireänä. Emme ole tehneet muutoksia ennusteisiimme ja odotamme Q1-liikevaihdon olevan vertailukauden tasolla ja tuloksen laskevan hieman. Keskipitkällä tähtäimellä näemme riskejä Suomen operaattorikentän kilpailun kiristymisestä ja orgaaninen kasvu on operaattoreilla kiven takana. Elisan tuloskasvun vahvistuminen vaatisi orgaanisen kasvun kiihdyttämistä tai yritysostoja kannattavuuden ollessa jo sektorin parasta. Elisa on laadultaan ja riskitasoltaan sektorin kirkkainta kärkeä, mutta ennustetun matalan tuloskasvun, markkinan epävarmuuden ja korkean arvostuksen myötä osake on näkemyksemme mukaan nyt liian kallis.
Elisa
Elisa on vuonna 1886 perustettu on suomalainen tietietoliikenne-, ICT- ja online-palveluyritys. Elisan päämarkkina-alueet ovat Suomi ja Viro, mutta yhtiöllä on toimintaa myös 14 muussa maassa. Elisa on johtava mobiiliverkko-operaattori ja kiinteän verkon operaattori Suomessa ja markkinakakkonen Virossa. Elisa tekee yhteistyötä myös kansainvälisten toimijoiden kanssa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.04.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 1 831,5 | 1 841,5 | 1 857,5 |
kasvu-% | 2,46 % | 0,54 % | 0,87 % |
EBIT (oik.) | 403,0 | 404,6 | 418,9 |
EBIT-% (oik.) | 22,00 % | 21,97 % | 22,55 % |
EPS (oik.) | 1,97 | 1,95 | 2,03 |
Osinko | 1,75 | 1,80 | 1,85 |
Osinko % | 4,85 % | 4,29 % | 4,41 % |
P/E (oik.) | 18,30 | 21,54 | 20,69 |
EV/EBITDA | 10,68 | 11,60 | 11,23 |