contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analyytikko

Sauli Vilén

Matias Arola

Titanium on vuonna 2009 perustettu suomalainen, pankkiryhmistä riippumaton konserni, joka keskittyy rahastoihin, sijoitus- ja omaisuudenhoitopalveluihin sekä vakuutusedustukseen. Yhtiön päätuotteena on Titanium Hoivakiinteistörahasto ja pääkohderyhmänä ovat varakkaat yksityishenkilöt.

Titaniumin yhtiökokouskutsussa ei suurempia yllätyksiä. Ainoa merkittävä muutos aiempaan on antivaltuutuksen nosto 1,2miljoonasta 2,0 miljoonaan osakkeeseen. Mielestäni tämä on selkeä signaali siitä, että yhtiö pohtii myös aktiivisesti yritysjärjestelyliikkeitä kasvustrategiansa vauhdittamiseksi. Kuten olen usein sanonut, olisivat yrityskaupat Titaniumille hyvin looginen tapa vauhdittaa strategiaa, sillä kasvun vauhdittamisen lisäksi ne pientäisivät myös yhtiön riskiprofiilia (Hoivan osuus laskee).                   Inderes              Kutsu Titanium Oyj:n varsinaiseen yhtiökokoukseen - Inderes    Titanium Oyj | Yhtiötiedote | 24.2.2026 klo 10.00 Kutsu Titanium Oyj:n varsinaiseen yhtiökokoukseenTitanium Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidetään keskiviikkona 25.3.2026 klo 13.00 alkaen osoitteessa...

Exceliin voit laittaa arvauksena kiinteistörahastojen NAV:iksi vuonna 2032 esim. jotain väliltä 400-800 M€. Tulee aika erilaisia arvioita Titaniumin osakkeen arvoksi. Tähän päälle sitten PE-rahaston uusmyynti ja varainhoitobisneksen ylösajossa onnistuminen. Liikkuvia osia on paljon, x vuoden kuluttua tiedämme miten toteutui. United Bankers on varainhoitaja, jolla on myös omia tuotteita vaihtoehtoisissa omaisuusluokissa kiinteistöt, metsä ym. Heillä ei käsittääkseni ole mitään ongelmaa tässä tai tarvetta eriyttää näitä. Omaisuudenhoidossa salkun ydin voidaan rakentaa tietyllä tavalla ja mausteeksi ja hajautuksena otetaan ytimen ympärille muutama satelliitti UB:n omia tuotteita metsä, kiinteistöt ym. Vuosien aikana olen saanut Titaniumilta 2 tai 3 puhelinsoittoa, yritetty bookata tapaaminen. Tämän lisäksi pitäisi jotain muutakin näkyvyyttä Titaniumin saada kehitettyä, sijoitustapahtumia ym. Ei ole juuri osunut omaan silmään (tosin en nykyään lue Kauppalehteä, ehkä siellä on välillä näkynyt). Vertailuna Nordnet on aika onnistuneesti ottanut ilmatilan haltuun netissä ja valtava asiakasmäärä johtunee osittain tästä. Lähes kaikki tietävät Nordnetin nimeltä jos osakesijoittamisesta ymmärtävät mitään.

Titanium on mielestäni isossa kuvassa kaksitahoinen kokonaisuus. Ensinnäkin ovat rahastot, lähinnä kiinteistörahastot, joiden jatkuvat palkkiotuotot yksin ovat Titaniumille noin 18 milj. vuodessa. Rahastojen omistamien kiinteistöjen keskimääräinen vuokra-aika on edelleen merkittävän pitkä. Titaniumilla pääasiassa kolme henkilöä pyörittää kiinteistörahastojen käytännön toimintaa. Toki ne työllistävät lisäksi hallinnollista henkilökuntaa ja varmasti  myös alihankintana teetetään monia asioita. Kiinteistöjä on kuitenkin noin 140 kpl ja lisäksi asuntoja 450 kpl. Mutta aika vaikea on perustella kertoimia, joilla rahastojen arvo Titaniumille olisi alle 150 milj. euroa. (Suositushinnalla 6€ osake Titaniumin arvo on noin 60 milj.  Eli 40%  kiinteistörahastojen arvosta.) Toisaalta Titaniumilla on runsaasti henkilökuntaa, joka muodostaa yhtiölle asiantuntija/myyntiorganisaation. Titaniumin pääasiallinen myytävä tuote on ollut kiinteistörahastot. Ja kuten tunnettua, korkojen noustua vuodesta 2022 alkaen, kiinteistörahastot eivät ole olleet mikään varsinainen hittituote viime kolmena vuotena. Siksi Titaniumin suuresta henkilökunnasta johtuvat menot ovat syöneet ison osan yhtiön tuloista ilman että myynnistä olisi syntynyt vastaavaa tuloa tai kasvua.  Titanium kuitenkin pitää henkilökuntaansa arvossa ja on panostanut siihen merkittävästi lisää. Paitsi että Titaniumilla on vahva tulovirta kiinteistörahastoista, Titanium-sijoituscasessa on kyse ennenkaikkea siitä, miten asiantuntija/myyntiorganisaatio onnistutaan hyödyntämään jatkossa. Titaniumi uudisti strategiansa vajaa puolitoista vuotta sitten.  Uuden strategian mukaan pitkällä aikavälillä merkittävä osa tuloista tulee muista tuotteista ja palveluista kuin nykyisistä tuotteista. Eli kiinteistörahastoista.  Tällä hetkellä on selvästi nähtävissä, että yhtiö on muuttumassa varainhoitajaksi.  Pitkän aikavälin strategiaa toteuteaan siis varainhoidon kautta ja pitkällä aikavälillä yhtiön tuloista iso osa tulisi juurikin varainhoidosta. Muutoksen tarve ja sen logiikka on selkeä. Tuotetalon, mikä Titanium on tähän asti ollut, on haastavaa ylläpitää omaa laajaa vähittäismyynti organisaatiota. Se pitkälti vaatii, että yhtiöllä  on poikkeuksellisen hyviä omia sijoitustuotteita, jotka skaalautuvat hyvin ja joita pystyy jatkuvasti myymään tehokkaasti. Kilpailuilla markkinoilla, vuodesta toiseen. Vt TJ maininnalla tulosjulkaisun yhteydessä, että tuotetalo myyntiorganisaatiolla voi toimia hyvin sopivissa markkinaolosuhteissa, taisi tarkoittaa pitkälle juuri tätä asiaa. Kiinteistömarkkinan syvä jäätyminen viimeisen kolmen vuoden aikana on ollut Titaniumin osalta karu esimerkki tuotetalon ja oman myyntiorganisaation yhteensovittamisen vaikeudesta muuttuvissa markkinaolosuhteissa. Toisaalta tuotetalo ja varainhoitaja saman katon alla ei ehkä sekään ole aivan ongelmatonta. Varainhoitajan tulisi pyrkiä tarjoamaan asiakkailleen aina parhaita mahdollisia sijoitusratkaisuja. Jos saman katon alla on myytävänä omia tuotteita, voi olla kiusaus myydä mieluummin omia tuotteita kuin asiakkaalle parhaita. Mielestäni hyvä ratkaisu, mihin arvelen myös Titaniumin pyrkivän uuden strategian myötä, on eriyttää kiinteistörahastotuotteet sekä myynti/asiantuntijaorganisaatio eli varainhoito. Onnistuessaan, varainhoidon kautta Titanium pystyisi hyödyntämään laajaa myynti/asiantuntija verkostoaan tehokkaasti muuttuvissa markkinoissa. Titaniumin henkilöstöstä iso osa on peräisin Investiumin ajalta, joka oli periaatteessa jo varainhoito yhtiö. Titaniumin omistajista 40 prosentilla on ymmärtääkseni vahvaa vastaava kokemustaustaa. Varainhoitokonsepti periaatteena ei siis ole henkilöstölle sen paremmin kuin pääomistajillekaan hyppy täysin tuntemattomaan.  Joskin päivitettävää vastaamaan nykyajan vaatimuksia varmasti on.

Kysyin asiasta yhtiöltä ja yhtiö kertoi siirtyvänsä Q-raportointiin kk-raporttien sijaan. Tarkempaa syytä tälle en tiedä, eli en tiedä että tuleeko sieltä eQ tyylinen totaalinen läpivalaisu (olisi super-hyvä juttu jos tulisi!), vai mennäänkö samalla mallilla, mutta harvemmalla frekvenssillä. Tästä ei ole mitään virallista infoa ainakaan ulospäin kerrottu (ehkäpä asiakkaille on?), niin olen sanamuodoissani tämän takia varovainen. Ervastihan nimitettiin lokakuussa, nyt kilpailukiellot ilmeisesti lusittu. Silloin tiedotteessa sanottiin: Ervasti vastaa myynnin kestävän kasvun, huippusuoriutuvien tiimien ja asiakassuhteiden kehittämisestä. Virallinen titteli on myyntijohtaja, eli sama Kun Prittisellä aikanaan.                   Inderes              Titanium Oyj: Muutoksia johtoryhmän kokoonpanossa - Inderes    Titanium Oyj | Yhtiötiedote | 30.10.2025 klo 14.30 Titanium Oyj: Muutoksia johtoryhmän kokoonpanossaTitanium uudistaa johtoryhmänsä rakenteita tukemaan konsernin kasvua, asiakaslähtöisyyttä ...

Mitä tarkoittaa: “jos oikein ymmärsin”? Luulisin asian olevan aika yksiseliitteinen? Ja onko minulta mennyt jokin tieto ohi? Muuten ajattelen,  että kk-rapsat on ollut yhtiön keskeinen tapa viestiä yhtiön toiminnasta. Edelleen,  jos siirrytään uuteen  raportointimalliin, ei kai se voi olla mikään hetken läpihuutojuttu? Ottaen huomioon Eq:n uudet neljännesvuosi raportit, ei kai Titanium voi jatkaa vanhalla kaavalla mutta vain neljännesvuosittain? Eli jos raportointia muutetaan, olettaisin sen olevan suhteellisen kattava prosessi, johon osallistuu hyvinkin monet ihmiset organisaation eri tasoilla. Ja yhtenä osana on muutoksen tiedottaminen. Jos minulta ei ole mennyt jotakin ohi ja asia on yhtä epämääräinen mitä kuvittelen, se kyllä herättää monenlaisia kysymyksiä laidasta laitaan.

Mikko Ervasti, ex Taalerin myyntijohtaja, on tällä viikolla siirtynyt/kirjattu Titaniumin muonavahvuuteen. Oletan Ervastin toimenkuvaan kuuluvan myös Titaniumilla vastaavia työtehtäviä.  Titaniumin myyntijohtajan tittelillä työskennellyt Prittinen siirtyi vähin äänin takavasemmalle jo jossakin vaiheessa kesäkuun 2025 aikana.

Jos oikein ymmärsin, niin yhtiö siirtyi alkuvuodesta kvartaaliraportointiin rahastojensa osalta. Eli tarkoittaisi sitä, että seuraava rapsa tulee sitten huhtikuun alussa.

Titanium

 Yhtiön uuden Baltia Kiinteistörahaston myynti on lähtenyt selvästi odotuksiamme paremmin liikkeelle ja yhtiön sijoitustarina ottaa tämän myötä ison askeleen parempaan suuntaan. Uusi rahasto...

<p> Yhtiön uuden Baltia Kiinteistörahaston myynti on lähtenyt selvästi odotuksiamme paremmin liikkeelle ja yhtiön sijoitustarina ottaa tämän myötä ison askeleen parempaan suuntaan. Uusi rahasto parantaa yhtiön tuloskasvupotentiaalia ja laskee riskiprofiilia, minkä seurauksena arvostuskuva on selvästi aiempaa houkuttelevampi. Korkeasta riskitasosta huolimatta näemme osakkeen tarjoavan vahvan tuotto-odotuksen tuloskasvun sekä kasvavan osinkotuoton myötä.</p> 

	2020	21e	22e
Liikevaihto	20,2	22,8	27,2
kasvu-%	9,6 %	12,8 %	19,3 %
EBIT (oik.)	11,5	13,1	15,4
EBIT-% (oik.)	56,9 %	57,4 %	56,8 %
EPS (oik.)	0,91	1,03	1,21
Osinko	0,81	0,95	1,05
Osinko %	6,3 %	12,9 %	14,3 %
P/E (oik.)	14,3	7,1	6,1
EV/EBITDA	9,8	4,6	3,8

Baltiassa aloitettu ryminällä

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut01.07.2021

Foorumin keskustelut