contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analyytikko

Erkki Vesola

Norrhydro on vuonna 1985 perustettu rovaniemeläinen, hyvin etabloitunut hydraulisylintereiden valmistaja. Yhtiö suunnittelee, valmistaa ja valmistuttaa sekä toimittaa hydraulisylintereitä raskaisiin mobiileihin työkoneisiin kuten metsäkoneisiin, maanrakennuskoneisiin, kaivoskoneisiin, materiaalinkäsittelykoneisiin sekä merenkulkusektorille. Norrhydro on erikoistunut korkealaatuisiin asiakasräätälöityihin, energiatehokkaisiin ja kaikkein vaativimmissa olosuhteissa toimivien mobiilien työkoneiden hydraulisylintereihin. 

Meidän lisää-case perustuu pääasiassa perinteisen sylinteribisneksen nousujohteiseen kehitykseen. Tämä todennäköisesti mahdollistaisi yhtiölle velkojen lyhentämisen lähivuosina (viimeiset 3v velka ollut melko korkealla tasolla) ja laskee tulospohjaisia arvostuskertoimia (EV/EBIT) melko nopeasti. Keskeisinä ajureina tuloskehityksessä on mm. talouskehitys ja keskeisten asiakkaiden kysyntä. Isossa kuvassa myös nähdään, että uusi tehdas mahdollistaa automaation ansiosta historiaa vahvempaa kannattavuutta ja auttaa voittamaan markkinaosuutta (mistä myös historiassa näyttöjä). NorrDigi nähdään ennemminkin epävarmana optiona, jolle ei olla valmiita antamaan merkittävää arvoa toistaiseksi, ennen kuin kaupallistamisesta saadaan vahvempia näyttöjä. Markkinalla on varmasti kysyntää MCC:n ja EMA:n ominaisuuksille, mutta ulkopuolisena on vaikea arvioida kuinka hyvin teknologiat käytännössä toimivat asiakkaiden työkoneissa.

Vaikea toki sanoa tarkasti, mutta en jotenkin usko että ainakaan nyt jotakin sopimuslakimiespalkkiota ja lentolippuja kummempaa on välttämättä investoitu. Sehän on myös Aberdeenille etu laajentaa tarjontaa, eli win-win. Tästä syystä uskon, että kyseessä on ilmainen lounas Norrhydrolle. Ja mikäli näitä nyt sitten tulisi vastaavia joka puolelle maailmaa, niin kyllä kai se luulisi edes vähän liikevaihtoa generoivan jos tuotteelle on mitään vetoa? Vaikea se olisi nähdä negatiivisena. Enemmän näkisin negatiivisena mikäli investoitaisiin ja panostettaisiin jonnekkin USA:an siirtymiseen. Se raha on helposti heitetty menemään jos markkinalla ei tapahdukkaan mitään.

Ilmainen päänavaus? kuulostaa huonommalta kuin se että olisi investoitu ja panostettu. Kyllä siihen on varmasti rahaa ja resursseja täytynyt käyttää, there is no free lunches.

Erikoista binääristä ajattelua tuon MCC:n suhteen. Eihän uusi teknologia nyt välttämättä ole myyty siten, että “jee tää on hyvä” ja sitten tulee miljardien tilauksia, tai “tää on shaissea” ja kukaan ei tilaa. Norrhydro on pieni lafka ja uuden teknologian penetraatio markkinalle tulee jatkossakin olemaan hidasta mikäli sitä tapahtuu yleensäkkään. Jos laite on hyvä niin se vähitellen menee markkinaan kun tieto kasvaa, jos ei niin sitten sitä menee sinne hyvin vähän ja hidastuvaan tahtiin kun tieto kasvaa  Ja tuo Aberdeen Dynamics on vaikea olla näkemättä hyvänä tilaisuutena: ilmainen päänavaus USA:n markkinalle. Miksi se ei olisi hyvä tilaisuus vaikka onkin pieni yhtiö ja palvelisi vaikka 100+ teollisuuden alaa? Jos maasta löytyy euron kolikko niin on hyvä tilaisuus laittaa se taskuun, vaikka se ei olekkaan kultaharkko.

Inderesin toimeksianto ei varmaan olekaan olla eri mieltä tästä teknologiaviestinnästä. Pitkään on kuitenkin toistuneet samat lausunnot tekniikasta. Seuraan indresiä paljon youtubessa ja heillä on hyviä moneytary markkinajuttuja eri yhtiöistä. Norhydrosta tuodaan tekniikkapainotusta esiin eikä sitä rahaa joka tulee perusbisneksestä. Siellä ei kai siten tapahdu erityistä raportoitavaa. Toki Indreskin on nyt maustanut sanoilla “viivästykset” ja nyt “korkea riski” kuvauksilla, joka ei mieltä lämmittänyt .

Korkea P/E ei niin mietitytä heikon tuloksen takia, mutta korkeahko P/B. Norrhydron P/B luku on 1,6. Hieman tämä tuntuu korkealta sillä mielestäni tästä ei kannattaisi maksaa yli yhtä näyttöjen puutteen ja myös korkean riskin takia. Paremman “turvamarginaalin” saisi ostaessaan alle bookin esim. P/B 0,8 ja tämä olisi 50% alempi hinta noin 1,2€:n hintaan → 0,6€. Ei yllättäisi jos saadaan lähipäivinä pörssitiedoite jossa Yrjö Trög on myynyt lisää osakkeita ja tämä oli laskun syynä.

En tiedä varmasti, mutta edellisissä vaihtopiikeissä Trög myynyt (ja kurssi kyykännyt). Ja eilinen oli kaikkien aikojen vaihdetuin päivä, jos IPOa ei huomioida.   Tarkennatko mikä on tämä “hyvä tilaisuus”? Aberdeen Dynamics on verrattain pieni pulju, joka palvelee 10+ eri teollisuuden alaa, öljy- ja kaasu vain yksi näistä. Olen tästä ennenkin maininnut, mutta tuntuu että tämä uusien teknologioiden potentiaali yliarvioidaan aika pahasti (tälläkin foorumilla). Foorumin keskustelijat muistavat hehkuttaa ratkaisujen energiatehokkuutta, tuottavuuden kasvupotentiaalia jne (tiedot tulevat tietenkin yhtiöltä) tietämättä tarkemmin kuinka merkittävässä osassa nämä tekijät ovat, kun loppuasiakas tekee investointipäätöstään. Jos tämä olisi todella iso läpimurto, niin tuotteethan myytäisin käsistä jo ilman sitä suomalaista myyntitiimiä.

Norrhydro Group

Norrhydro kehittää ja valmistaa hydraulisylintereitä raskaisiin mobiileihin työkoneisiin lukuisille toimialoille. Yhtiön kasvu- ja tuloshistoria on vankka ja se tavoittelee nyt merkittävää kasvuloikka...

<p>Norrhydro kehittää ja valmistaa hydraulisylintereitä raskaisiin mobiileihin työkoneisiin lukuisille toimialoille. Yhtiön kasvu- ja tuloshistoria on vankka ja se tavoittelee nyt merkittävää kasvuloikkaa kehittämänsä NorrDigi-sylinteriteknologian avulla.</p> 

Kasvuloikan kynnyksellä

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Foorumin keskustelut