contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analyytikko

Thomas Westerholm

Orthex on vuonna 1956 perustettu Pohjoismaissa toimiva kodin käyttötavarayhtiö. Yhtiö suunnittelee, valmistaa ja myy kodin käyttötavaroita. Orthex tarjoaa laajan valikoiman tuotteita neljässä tuoteryhmässä: Säilytys, Keittiö, Koti ja Piha sekä Kasvien hoito. Orthexin jakelukanavina toimivat pääsääntöisesti eurooppalaiset vähittäiskaupan ketjut. Valtaosa yhtiön liiketoiminnasta tapahtuu Pohjoismaissa.

Inderes              Orthex Oyj: Kaupan noutoruokaa uudelleenkäytettäviin rasioihin -...    Orthex Oyj, Lehdistötiedote, 10.3.2026 klo 13.20Orthex testaa kevään aikana uudelleenkäytettäviä, pantillisia noutoruokarasioita ja niiden palautusjärjestelmää yhteistyössä K-ryhmän, S-ryhmä...                             Orthex testaa kevään aikana uudelleenkäytettäviä, pantillisia noutoruokarasioita ja niiden palautusjärjestelmää yhteistyössä K-ryhmän, S-ryhmän ja usean muun yhteistyökumppanin kanssa. Pilotin aikana asiakkaalla on neljässä myymälässä mahdollisuus valita take away -ruualle uudelleenkäytettävä rasia kertakäyttöisen sijaan. Kiertis-kokeilun taustalla on EU:n pakkaus- ja pakkausjäteasetus (PPWR), jonka yksi tavoite on edistää pakkausten uudelleenkäyttöä. Pilottiin osallistuvat myymälät ovat Sellon Prisma ja Cittari (Leppävaara, Espoo) sekä Lippulaivan Prisma ja K-Supermarket (Espoonlahti).

Thomas on tehnyt uuden yhtiöraportin Q4-tuloksen julkistuksen myötä  Orthexin Q4-kannattavuus oli hyvällä tasolla, mutta heikko liikevaihdon kehitys käänsi raportin pettymyksen puolelle. Heikko liikevaihto selittyy osittain ajoituksellisilla tekijöillä, mutta supistunut myynti Pohjoismaiden ulkopuolella söi Euroopan kasvutarinan uskottavuutta. Lähi-idän tilanne nostaa ennusteriskiä Orthexille, joka on herkkä öljypohjaisten raaka-aineiden hinnoille. Maltillinen arvostustaso (PE 12x, EV/EBIT 10x toteutuneilla luvuilla) pitää meidät kuitenkin rakentavalla kannalla osakkeen suhteen. Toistamme lisää-suosituksen mutta tarkistamme tavoitehintamme 5,3 euroon (aik. 5,5 eur). Muoviraaka-aineen hintakehitystä on nyt erittäin vaikea ennakoida Orthex hyödyntää tuotannossaan öljypohjaisia raakaaineita, joiden hinta korreloi tyypillisesti viiveellä öljyhinnan kanssa. Lähi-idässä eskaloituneen tilanteen seurauksena öljyfutuurien hinnat ovat nousseet hiljattain yli 20 %, mikä tilanteen jatkuessa voi nostaa viiveellä myös Orthexille keskeisten raaka-aineiden sopimushintoja. Olemme päivityksen yhteydessä hieman laskeneet bruttokatemarginaalia ennusteissamme Q2:n ja Q3:n osalta, mutta emme toistaiseksi mallinna sisään merkittävää hintapiikkiä. Orthex selvisi vähin vaurioin vuoden 2022 merkittävästä kustannusinflaatiopiikistä (liiketulosmarginaali painui 6 %:iin. Yleisesti yhtiön vahva tase tekee siitä monia kilpailijoita iskunkestävämmän ja voi avata kiinnostavia yritysostomahdollisuuksia. Suurempi kustannusinflaatioaalto aiheuttaisi joka tapauksessa laskupainetta ennusteisiimme ja vaikeuttaisi kasvustrategian edistämistä.                   Inderes              Orthex Q4'25: Euroopan kasvutarina kaipaa sisältöä laatikoihin - Inderes    Orthexin Q4-kannattavuus oli hyvällä tasolla, mutta heikko liikevaihdon kehitys käänsi raportin pettymyksen puolelle.

Alexander oli Thomaksen haastattelussa Q4-tuloksen tiimoilta                    Inderes              Orthex Q4'25: Hyvä kannattavuus myynnin laskusta huolimatta - Inderes    Aika: 05.03.2026 klo 13.52 Q4:lla Orthexin liikevaihto laski vastoin odotuksia, mutta kannattavuus parani.                             Aiheet: 00:00 Aloitus  00:18 Q4 yhteenveto  01:45 Kamppanjatoimitusten vaikutus  02:43 Kehitys Pohjoismaissa  04:22 Kehitys Euroopassa  06:26 Yksittäisen suuren asiakkaan vaikutus  07:32 Vahvaa kasvua tietyissä asiakkuuksissa  08:10 Tyytyväisyys go-to-market-strategiaan Euroopassa  10:32 Kasvu uusista tuotteista  11:48 Myyntipanostukset ja tuotelanseeraukset

Olipa heikko myynti Orthexilla! Mutta leikitäänpä vähän sillä aggressiivisemmalla investoinnilla kasvuun. Ilmeisesti kapasiteettia saataisiin kasvatettua nykyisestään, jos olisi enemmän kysyntää? Eli jostain syystä tuotteet ei mene kaupaksi esim. Saksassa tai Ranskassa? Eikö se silloin tarkoita, että tuotteet ovat joko liian kalliita ko. markkinoille tai ne ei puhuttele paikallisia kuluttajia tai ennen sitä jälleenmyyjiä? Varmaan Orthex tietää vastauksen ja kannattavuudesta päätellen kyse ei ole hinnasta. Noh, eli siis Orthexia ei auta pelkän kapasiteetin ostaminen esim. Puolasta tai vaikka Romaniasta, koska saman säilytysrasian tekeminen lähempänä ei auta. Entä voisiko Orthex ostaa jonkun kilpailijan? Ei taida silloin kannattavuus enää pysyä samalla tasolla ja näinköhän Orthexilla on sellaista maagista prosessiosaamista, joka kannattavuuden yritysostokohteessa kääntäisi? Eli uutta kapasiteettia JA uutta tuotetta uusille markkinoille? Olisipa edes vain toinen.

Siinä mielessä kannattaa, että muovituotteita on järkevämpi tehdä mahdollisimman lähellä kuluttajaa. Trukkilavalle menee varmasti tuhannen kastelukannun raaka-aine, mutta maksimissaan muutaman kymmentä valmista kastelukannua. Tämä on suojannut Orthexia Kiinalaiselta kilpailulta kotimarkkinoilla, mutta on kasvun este jos tuotantoa ei laajenneta kohdemaahan.

Kasvu Suomessa ei taida lähteä liikkeelle Säilytys-kategorian osalta, ennenkuin asuntokauppa vilkastuu. Kyllä se kasvu olisi haettava keski-euroopasta. Mitähän lie tarkoittanee Alexander strategisilla investoinneilla? Kannattaako kapasiteettia turhaan kasvattaa jos ei asiakkaita löydy? “Nettovelan suhde oikaistuun EBITDA:an (velkaantumisaste) laski hyvälle tasolle ja oli vuoden lopussa 1,1x (1,4x). Meillä on hyvä valmius mahdollisiin strategisiin investointeihin vuonna 2026.”

Valitettavasti tuloslive jäi tänään väliin kuumeyllätyksen takia. Rosenlewin haastattelu kuitenkin tiedossa tuttuun tyyliin. Liikevaihto selvästi raportin heikko lenkki, hyvällä kulukurilla kuitenkin tulos konsensuksen odotuksiin, eli kokonaiskuva jokseenkin kahtiajakoinen. Kulukurilla tulosta voi tukea vain tiettyyn pisteeseen sakka, joten liikevaihdon kasvu olisi Orthexin tapauksessa kulukuria arvokkaampi (ja kestävämpi) ajuri tuloskasvulle. Valitettavasti kasvuhaasteita sekä Pohjoismaissa että Euroopan muilla markkinoilla. @Karhu_Hylje nostikin esiin ettei kasvu oikein halua lähteä. Tämä tulee kuluvana vuonna olemaan krittisessä roolissa, kun markkinoiden luottamus kasvua kohtaan on ansaittava takaisin.

Orthex

Arkisia käyttötavaroita valmistavan Orthexin liikevaihto kääntyi Q4:llä takaisin selvään kasvuun, mikä luo hyvät edellytykset tuloskasvun jatkumiselle. Yhtiön tuotantolaitokset kykenevät käsityksemme...

<p>Arkisia käyttötavaroita valmistavan Orthexin liikevaihto kääntyi Q4:llä takaisin selvään kasvuun, mikä luo hyvät edellytykset tuloskasvun jatkumiselle. Yhtiön tuotantolaitokset kykenevät käsityksemme mukaan kannattelemaan vielä selvästi nykyistä suurempaa liikevaihtokuormaa, minkä seurauksena liikevaihdon kasvulla on edellytykset nostattaa valmiiksi korkeita pääoman tuottoja.</p> 

	2023	24e	25e
Liikevaihto	85,9	90,8	96,6
kasvu-%	2,2 %	5,6 %	6,4 %
EBIT (oik.)	10,0	12,3	13,5
EBIT-% (oik.)	11,7 %	13,6 %	14,0 %
EPS (oik.)	0,35	0,47	0,53
Osinko	0,21	0,25	0,27
Osinko %	3,9 %	5,6 %	6,1 %
P/E (oik.)	15,5	9,4	8,3
EV/EBITDA	7,9	5,8	5,1

Kasvupanostukset kantavat vielä hedelmää

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut21.04.2024

Foorumin keskustelut