contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analyytikko

Antti Siltanen

Biohit on globaaleilla markkinoilla toimiva suomalainen bioteknologiayritys. Yhtiön tuotevalikoimaan kuuluu ruoansulatuskanavan sairauksiin liittyviä diagnostiikkatuotteita sekä karsinogenistä asetaldehydiä sitovia tuotteita. Pääkonttori sijaitsee Helsingissä.

Varoitus, tämä viesti on täyttä spekulointia ja vastuutonta pirujen maalausta seinille. Minulla ei todellisuudessa ole mitään ajatusta, mikä on todennäköisin lopputulema asialle. Voi käydä hyvin tai hyvin huonosti​ En osaa tähän sanoa tarkemmin rahan tarpeeseen tai mahdollisiin anteihin, mutta itse miellän suurimmaksi riskiksi Hefein ja Kiinan liiketoiminnot. Hefeiltä on saatavia se 7,5 milj. €, jota vastaan on 1,5 milj. B-osakkeen pantti (arvo n. 4,5 milj. €). Asiaa mutkistaa vielä se, että Hefei on Biohitin toisiksi suurin omistaja (osakkeista ja äänistä reilu 20%) ja lisäksi Kiina on Biohitin tärkein markkina (Aasiasta tuli vajaa puolet liikevaihdosta 2025), jonka jakelun Hefei hoitaa. Sitten voi miettiä, mitä tapahtuu, jos Hefei joutuu ihan vaikka taloudellisiin vaikeuksiin syystä tai toisesta ja uhkaa kaatua kokonaan. Tai entäpä, jos Hefei kansallisestaan Kiinan kansanterveyden nimissä😄 Saatavat jää saamatta, pantti voidaan realisoida, mutta mihin hintaan, jos tärkeimmän markkinan jakelija kaatuu? Myykö Hefei siinä tapauksessa myös loputkin omistuksensa polkuhinnalla toiselle pääomistajalle? Todella moni muukin asia voi mennä pieleen tähän liittyen. Ongelma ja riski vain kulminoituu siihen, että ulkopuolelta yksityisijoittaja ei voi mitenkään arvioida näiden vaihtoehtojen todennäköisyyksiä. EDIT: Korostetaan nyt vielä sitäkin, että näen minäkin sen positiivisen skenaarion ja ketsuppipullon, jossa vaikka FDA luvan ansioista riippuvuus Kiinasta ja Hefeistä laskee selvästi, saatavat muuttuu rahavirraksi ja kaikki on hyvin​

Tämä @JP199 ´s todella hyvä tarkennus omiin jauhamisiini taannoin jäi pyörimään levylautaselle häiritsevästi. Olen hehkuttanut firman upeita avauksia (Iso-Britannia, Intia, Etelä-Korea, Chile) ja niiden mieletöntä potentiaalia täällä. Tämä ketsuppipullo on mielestäni edelleen todellinen. Minulla kuitenkin on nyt siihen mahdollisesti yksi pikkuruinen varaus ainakin nykyisellä osakkeen hinnalla. Inderesin mukaan firma tekee vahvaa tulosta. “Biohitin liiketulos H2:lla oli 1,7 MEUR, joka kasvoi vahvasti vertailukaudesta ja ylitti ennus-teemme (1,3 MEUR). Liikevoittoprosentti oli H2:lla erinomainen 21 % ja koko vuodelta 19 %.” Paitsi että raha ei kotiudu firman tilille. “Operatiivinen rahavirta jäi koko vuoden osalta 0,7 MEUR tappiolliseksi (H2: +0,2 MEUR).” Lainaukset tässä: Biohit H2'25: Vahva tulos – kasvunäkymät aiempaa maltillisemmat - Inderes Stockanalysis .com -sivuston mukaan FCF oli 0,2M H2/2025 ja vuoden ensimmäisellä puoliskolla -1,5M tukevasti pakkasella. Vuoden 2025 vapaa kassavirta oli siis -1,3 megaa. Asia, mikä kolahti tänään eniten on seuraava: Firmalla oli käteistä (Cash & Equivalents) 31.12.2025 3,5M. Käteisen määrä on säilynyt aikalailla samana H2/2024 (3,8M) ja H1/2025 (3,9M). Pientä laskua, josta en huolestu. Mutta. Short Term Investments on tuona aikana romahtanut nollaan.  H2/2024 3M H1/2025 1,3M ja H2/2025 0  Eli koko käteiseksi kelpaava possa (Cash & Short Term Investments) on lähes puolittunut (-47,8%) sitten H2/2024  H2/2024 6,7M H1/2025 5,2M H2/2025 3,5M  Firmalla on jäljellä enää pelkkä käteinen. Anttikin totesi, että  Eli meillä on firma joka tekee vahvaa, kasvavaa tulosta paperilla. Samalla se on polttanut käteiseen verrattavia varojaan joutumatta (ainakaan vielä) koskemaan itse riihikuivaan rahaan. Nyt jäljellä on vain tuo 3,5M käteistä. Kuinka pitkälle se riittää, kun analyytikkokin varoittelee, että rahaa ei firmaan tällä hetkellä tule, ja että ne Kiinan isot (ja poikkeukselliset) lisenssituotot olivat käytännössä tuossa. Kuinka isoja operaatiota uskotte 3,5 miljoonalla käynnistettävän Isossa Britanniassa, Intiassa, Etelä-Koreassa ja Chilessä? Oma (toivon koko sydämestäni vääräksi osoittautuva) arvaukseni on, että rahaa tullaan vielä tarvitsemaan. Mahdollisesti aika pian. Kuinka isoa (suunnattua) antia tai pahimmillaan jopa VVK -järjestelyä odottaisitte? Missä vaiheessa? Ja millä hinnalla?

Huh, huh ja voi hyvänen aika. Suuret ja mitä nöyrimmät kiitokset molemmille @JP199 ja @Antti_Siltanen !! Tunnustan olleeni täysin kuutamolla, että tilanne noiden saamisten suhteen on näin paha. Tämä alkaa kohta tapauksena muistuttaa TEM1Vtä yksyhteen (1:1). Kuten olen kirjoitellut, uskon tuotteeseen ja sen lisäarvoon asiakkaille kuin kiveen. En enää niinkään itse firmaan tai erityisesti sen johtavaan sisäpiiriin. Olen edelleen vahvasti sitä mieltä, että erityisesti BIOBVn viime vuotiset kansainväliset avaukset ja hyväksynnät (Iso-Britannia, Etelä-Korea, Intia, Chile) rakentavat valtavan potentiaalin, joka on juuri nyt konkretisoitumassa. Tämä on henkisesti raskas paikka. Katsoin itseni pakotetuksi keventämään 40% omistustani. Hah, juuri ladattuani itseni takaisin maksimiin viime perjantaina=). Tässä on (itselleni henkilökohtaisesti) liian suuret riskit, että kurssitaso tullaan vielä ajamaan alemmaksi ennen kuin mielestäni täysin mahdollinen VMBO -ostotarjous tehdään. Jos olisin edes puoliksi varma, että foliomyssy silmillä ennustamani tarjous voisi tulla esim. nykytasolla tai vaikka kurssin tästä vähän noustua, jäisin varmaan istumaan käsieni ja koko possani päälle. Nyt kuitenkin alkaa hissukseen vaikuttaa siltä, että 80 -luvun Wall Streetiä ollaan varovasti testailemassa meidän maalaispörssissämme. Ihan kuin näitä caseja olisi jo muutamia käynnissä tai käynnistymässä. Olisiko joku sukkahousuja myyvä konsulentti -talo löytänyt “aivan uuden ja originaalin” anglen neuvoa asiakkaitaan (ja samalla itsensä) tekemään vähän nopeampaa ISOA rahaa? Jep, klikkaan BIOBVn pois aktiivisesta kurssiseurannasta ja lopetan samalla salaliittoteorioiden jauhamisen (tähän ketjuun). Godspeed kaikille tämän kanssa, suuria onnistumisia! Kiitos. Edit(s).  Sana ISOA lisätty. Anteeksipyyntö poistettu. Näitä aatoksia kuitenkin olen asiasta mieltä. Kiitos silti seisoo lopussa edelleen.

Ainakin minun mielestäni analyysissa (ml. johdon haastattelut) on tuotu tämä erittäin hyvin esiin, jonka ansioista näitä saatavia/rahavirtaa on tullut seurattua tarkasti alusta alkaen  Jos joku riski kosahtaa tähän littyen, ei voi kukaan siis ainakaan Inderesiä syyttää riskin sivuuttamisesta

Ei ole arvioinut. P+E-Amerikan myynti on ollut viime vuosina 0,1–0,2 MEUR/vuosipuolikas. Haastattelun perusteella Chilessä on jo päästy enemmän tai vähemmän täyteen vauhtiin, joten H1’26 raportista varmaan voi jo kokoluokasta vetää joitain johtopäätöksiä sen perusteella kuinka paljon tuo baselinen yli noustaan.

Tässä taisi nyt käy ns Urpilaiset  “aivan aluksi haluaisin muistuttaa Kiinan rojaltituloista”  Hefeihän niitä on maksanut. Uusi sopimusrakenne ei selvästikään enää lisenssituloja jostain aikapisteestä eteenpäin sisällä. Varmastikin vaikutusta tulee jo tälle vuodelle ohejistuksen perusteella. Olishan tuosta ollut mukava hieman konkreettisemmin kuulla, mutta oletan että tänä vuonna mennään jo alhaiselle tasolle. Ehkäpä Kiinan tulojen rajautuminen jatkossa tuotemyyntiin rajaa myös saatavien kasvua… Parempi tietysti jos saatavat lähtisi selvästi laskuun.  Hyvä että purit nuo luvut vielä lähivuosilta auki  Huolestuneisuudesta: itse asiahan on pysynyt samana, eli myyntisaamiset+sopimuksiin perustuvat erät ovat kasvaneet H1’24 lähtien, josta eteenpäin (toivottavasti) niitä joka raportissa ja haastattelussa on tullut liputeltua. Kokoluokan kasvaessa asian painoarvo tietysti sitten vielä on kasvanut ja saatavien kasvu on osoittautunut nopeammaksi ja pidempikestoiseksi, mitä etukäteen ajattelin. Minusta on tärkeää että mahdolliset riskit tulee selkeästi liputettua. Olisi yleisellä tasolla analyysin kannalta aika massiivinen moka, jos jokin iso riski laukeaisi eikä sitä raporteissa/haastatteluissa olisi tuotu esiin. Mitään piruja ei sen kummemmin tietysti ole tarkoitus maalailla, mutta nostaa kuitenkin keskeiset asiat näkyviin.

Eikä vain enää mitään pientä kitkaa saatavissa. Biohitin hienon tuloskäänteen jälkeen on tehty paperilla kumulatiivisesti vajaa 8 milj. € nettotulosta tilikausien 2022-2025 aikana.  Rahavirta kertoo hieman toista tarinaa. Laskin äkkiseltään, että vapaa kassavirta on samalta ajalta kumulatiivisesti vain n. 300 t €  Laskin vapaan rahavirran tässä tarkastelussa vähentämällä liiketoiminnan rahavirrasta investoinnit ja vuokrasopimusvelkojen maksut (rahoituksen rahavirran puolelta). Sillä välin taseen puolella myyntisaamiset 3,6 milj. € ja sopimuksiin perustuvat omaisuuserät 7,5 milj. €, yhteensä siis jo huimat 11,1 milj. €  Ja viesti oli selvä, että ainakin sopimuksiin perustuvat saatavat nousevat edelleen, muissa myyntisaamisissa oli ilmeisesti jokin ajoitushomma. Periaatteessa kaikelle tälle löytyy ihan järkevä selitys, on ne panttiosakkeet yms, mutta alkaa tämä vähän hapokasta olemaan, kun lisäksi joutuu sitä omistajariskiä sietämään ja Kiinan kuvioihin tai kahden pääomistajan vuorovaikutukseen ei ole mitään näkyvyyttä ulkoa päin. Inderesin raportista jäi sellainen kuva, että Anttiakin on alkanut saatavat ja rahavirta huolettamaan pykälän verran enemmän.

Biohit

Biohitin H2 ylitti odotuksemme kasvun suhteen ja tulos oli linjassa ennusteidemme kanssa. Liikevaihdon kasvua tuki myönteinen kehitys eri tuotteissa ja markkina-alueilla.

<p>Biohitin H2 ylitti odotuksemme kasvun suhteen ja tulos oli linjassa ennusteidemme kanssa. Liikevaihdon kasvua tuki myönteinen kehitys eri tuotteissa ja markkina-alueilla. Nostamme liikevaihdon kasvuennusteitamme yhtiön hyvien näyttöjen myötä. Tulosennusteitamme nostamme maltillisemmin kustannustason nousun vuoksi. Arvostuskuva on säilynyt pääosin ennallaan ja osakkeen riski/tuotto-suhde on mielestämme riittävän houkutteleva puoltamaan osta-suositusta.</p> 

	2023	24e	25e
Liikevaihto	13,1	15,3	17,4
kasvu-%	19,2 %	16,9 %	14,0 %
EBIT (oik.)	1,8	1,9	2,5
EBIT-% (oik.)	13,4 %	12,5 %	14,2 %
EPS (oik.)	0,12	0,13	0,13
Osinko	0,00	0,00	0,00
Osinko %
P/E (oik.)	16,3	20,8	20,1
EV/EBITDA	11,4	13,6	10,6

Kasvutoimet purevat

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut15.02.2024

Foorumin keskustelut