contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Pääanalyytikko

Antti Viljakainen

Analyytikko

Joonas Korkiakoski

Scanfil on vuonna 1976 perustettu vertikaalisesti integroitunut ja etenkin teollisuuden elektroniikkaan asemoitunut sopimusvalmistaja. Yhtiö on keskittynyt elektroniikan ja erilaisten järjestelmien muodostamien tuotekokonaisuuksien integrointiin. Päivittäisen tekemisen tasolla tämä tarkoittaa sitä, että Scanfililla on taitoa valmistaa asiakkaan (ts. OEM-yhtiön) koko tuote tai sen osakokonaisuus. Scanfilin liiketoiminta on vahvasti Euroopan talousalueen ohjaamaa, sillä suurin osa liikevaihdosta tulee tältä alueelta. Muista maantieteellisistä alueista yhtiölle tärkeimpiä ovat Aasia sekä Pohjois-Amerikka.

Sopimusvalmistuksen markkinat ovat pysyvästi kompleksiset. Niillä on vaikea erottua ja päästä ylituottoihin. Scanfil on harvinaisen kannattava sopimusvalmistaja. Muutama oma pointti alan haasteista sijoituskohteena alla:  Alalla krooninen ylikapasiteettitilanne. Alalletulokynnys on pieni Erottautuminen kilpailijoista vaikeaa. Perus-EMS tarjoaa ns. commodity-tuotteita, jotka ovat bulkkikamaa. Elektroniikkaladontaa, ohutlevy osia, kaapeli-assyja, systeemi-integraatiota, elinkaaripalveluita. Joskus jotain muutakin, koneistettuja mekaniikkaosia, muovin ruiskupuristusta yms. Näitä on kymmeniä ellei satoja ihan Euroopassakin Usein sopimusvalmistajan valinnan ratkaisee niinkin arkipäiväinen asia, kun lentoyhteys. Kun ei ole mitään erityistä teknistä perustetta valita EMS:ä, niin otetaan se, jonka luokse pääsee parhaiten esim lentäen ja jossa olevaa valmistusta on siten halvinta tukea. Hintakilpailu on alalla niin kovaa, että tälläinen sekundaarinen asia voi olla ratkaiseva.

@Pia_Maljanen ja @Antti_Viljakainen keskustelivat Scanfilistä  englanniksi   Scanfil’s revenue decreased by 1% in Q4.  Head of Research Antti Viljakainen summarizes Q4, recent acquisitions, investments in China, and the new Aerospace and Defense center in Italy.                Aiheet: 00:00 Intro 00:16 Q4 in a nutshell 01:32 Geographical areas 03:34Market conditions 05:45 Shape of the company after acquisitions 07:25 Aerospace & Defense customer segment 09:25 Investment in China 11:55 Valuation & recommendation Kannattaa tilata Inderes Nordic -kanava:  https://www.youtube.com/@inderesnordic

Globaaleja investointeja ja vahvaa tuloksenkasvua, sekä osingonkasvuputki jatkuu. Lisäksi uudet panostukset puolustus- ja droonisektorille houkuttelevat. Kyllä tätä omistaa ihan mielellään pidemmässä salkussa nykyisillä positiivisilla kasvunäkymillä   Scanfilin nettotulos verojen jälkeen nousi 40,2 % 12,9 miljoonaan euroon, ja osakekohtainen tulos nousi 0,20 euroon, mikä on 42,9 %:n kasvu edellisvuodesta.

Scanfil: Näkyvyys vuoteen 2026 näyttää hyvältä - Nordea Tämä on kolmannen osapuolen analyysi, eikä välttämättä vastaa Inderesin näkemystä tai arvoja Koko vuoden ohjeistuksen keskipiste viittaa 25 %:n liikevaihdon kasvuun ja 7,1 %:n EBITA-marginaaliin vuodelle 2026. Tilausnäkymät ovat hyvät ja lähiajan näkymät vaikuttavat lupaavilta. Orgaanisen myynnin panostukset ovat olleet tuloksekkaita, ja yritysostot ovat laajentaneet asiakasportfoliota. Hyvän operatiivisen suoriutumisen ansiosta osakekurssi on noussut jo 17 % vuoden alusta. Käyvän arvon haarukkamme säilyy 10,4–12,7 eurossa, mikä perustuu kolmen arvostusmenetelmän (DCF, EV/EBITDA ja P/E) yhtä suureen painotukseen. Arvioidemme mukaan Scanfilin EV/EBIT-kerroin vuodelle 2026E on tällä hetkellä 4 % verrokkiryhmän keskiarvon alapuolella. Osinkoehdotus oli 0,25 euroa (LSEG Data & Analytics -konsensus: 0,24 euroa).                  Inderes              Scanfil: Visibility for 2026 is looking good - Nordea - Inderes    The midpoint of the full-year guidance indicates revenue growth of 25% and an EBITA margin of 7.1% for 2026. Visibility for orders looks good and the near-term outlook seems promising. Organic...

Päälyytikko Antti on tehnyt uuden yhtiöraportin Scanfilistä Q4:n tiimoilta  Scanfilin perjantaina julkistaman Q4-raportin kokonaiskuva oli mielestämme neutraali emmekä tehneet ennusteisiimme oleellisia muutoksia raportin jälkeen. Toistamme siten Scanfilin vähennä-suosituksemme ja tarkistamme edelleen hieman laskeneen riskitason takia tavoitehintamme 11,50 euroon (aik. 11,00 €). Yhtiön näkymä on myönteinen sekä lyhyellä että pidemmällä aikavälillä, mutta mielestämme osakkeeseen on leivottu sopivasti odotettavissa olevaa tuloskasvua sisään (2026e: oik. EV/EBITA 12x). Siten vuoden tuotto-odotus ei nouse nykyiseltä arvostustasolta aivan tarpeeksi houkuttelevaksi. Rapsasta lainattua: Ennustamme Scanfilin oikaistun EPS:n kasvavan vuoteen 2028 mennessä noin 15 %:n vauhtia yritysostojen sekä asteittain toipuvan taloustilanteen ja projektivoittojen mahdollistaman orgaanisen kasvun ajamana. Pääriskit ennusteidemme kannalta liittyvät globaalin talouden kaltaisiin ulkoisiin kysyntätekijöihin. Sisäisesti yhtiö on mielestämme melko hyvässä iskussa (ml. asiakastyytyväisyyden nousu ennätyskorkealle tasolle Q3- raportin yhteydessä julkaistussa tutkimuksessa), joskin yritysostojen integrointi lisää mielestämme piirun yhtiön omiin operaatioihin liittyvää riskitasoa vielä H1:n aikana, vaikka maantieteellisesti hajautetussa organisaatiomallissa integrointityö ei lähtökohtaisesti kosketakaan kuin kahta aluetta neljästä. Lisäksi etenkin MB:n ja myös ADCO:n vuodelta 2025 raportoima myönteinen liiketoiminnan kehitys on mielestämme laskenut kauppoihin ja niiden integrointeihin liittyviä riskitasoja jossain määrin talven aikana.                   Inderes              Scanfil Q4'25: Potentiaali ja riskit ovat tasapainoisesti hinnassa - Inderes    Scanfilin julkistaman Q4-raportin kokonaiskuva oli mielestämme neutraali emmekä tehneet ennusteisiimme oleellisia muutoksia raportin jälkeen.

Tässä on vielä Antin pikakommentit Scanfilin Q4:sta  Scanfil julkisti tänään aamulla Q4-raporttinsa. Loppuvuoden numerot jäivät vertailulukujen tasolle eivätkä aivan yltäneet ennusteisiimme. Uusien myytyjen projektien kasvu taas jatkui hyvänä. Scanfilin on jatkamassa osingonkorotusputkeaan jälleen suunnilleen odotusten mukaisella lievällä korotuksella. Tammikuun alussa etupeltoon annetun ohjeistuksensa Scanfil tietenkin toisti. Alustavan arviomme mukaan raportti ei aiheuta merkittäviä muutospaineita Scanfilin lähiaikojen ennusteisiimme.                   Inderes              Scanfil Q4'25 -pikakommentti: Raportti tuskin aiheuttaa suurempaa...    Scanfilin loppuvuoden numerot jäivät vertailulukujen tasolle eivätkä aivan yltäneet ennusteisiimme.

Hyvältä näyttää Scannun tulevaisuus. Orgaanista ja epäorgaanista kasvua luvassa vahvalla kannattavuudella  “Vahvuutemme tuli esiin EBITA:ssa, jonka olemme pystyneet pitämään 7-8 %:in haarukassa. Q4:llä saavutimme vahvan 7,3 % vertailukelpoisen EBITA:n, joka on tavoitteidemme mukainen ja viime vuoden tasolla. Koko vuoden vertailukelpoinen EBITA oli 56,4 milj. euroa ja marginaali vakaa 7,1 %. Se oli vahva tulos, ottaen erityisesti huomioon uusien projektien suuren määrän ja niiden vaikutuksen tehokkuuteemme.” Loka–joulukuu 2025 Nettovelka/käyttökate oli 0,12 (0,29)  → Nettovelan suhde käyttökatteeseen oli 0,12 ja omavaraisuusaste 53,9 %. Tämä antaa meille liikkumavaraa orgaanisen ja epäorgaanisen kasvun tukemiseksi. Tulos/osake oli 0,20 (0,14) euroa Liikevaihdon vakaa kasvu jatkui vuosineljänneksellä, ja orgaaninen kasvu oli 7,6 %.   → USA:ssa menee kovaa: Markkinasegmenteistä Amerikan liikevaihto Q4 2025 kasvoi orgaanisesti 19,6 % verrattuna Q4 2024 “Tammikuussa tiedotimme merkittävästä investoinnista Kiinan tehtaaseen, missä olemme nähneet kysynnän kasvavan ja näkymien olevan myönteiset. Samaan aikaan olemme ottamassa käyttöön vuonna 2025 Malesiaan ja Yhdysvaltoihin tekemiämme investointeja, mikä antaa meille luottamusta vuoteen 2026.” Tulevaisuuden näkymät vuodelle 2026 Scanfil arvioi vuoden 2026 liikevaihdon olevan 940-1 060 milj. euroa ja vertailukelpoisen EBITA:n 64-78 milj. euroa (Liikevaihto vuonna 2025 oli 797,1 milj. euroa.) Asiakastilaukset: Viimeisellä neljänneksellä kirjasimme 59,2 milj. euron arvosta uusia asiakasprojekteja. Koko vuonna kirjasimme niitä huomattavat 219,7 milj. euroa, missä on kasvua 17,4 % viime vuodesta.

Scanfil

Scanfilin toimintaympäristö on heikentymässä nopeasti, kun koronaviruksen leviäminen on synkistänyt maailmantalouden näkymiä ainakin vuodelle 2020. Olemme luottavaisia Scanfilin haponkestävyyden...

<p>Scanfilin toimintaympäristö on heikentymässä nopeasti, kun koronaviruksen leviäminen on synkistänyt maailmantalouden näkymiä ainakin vuodelle 2020. Olemme luottavaisia Scanfilin haponkestävyyden ja suhteellisen kilpailuaseman suhteen, joten mielestämme ajallisesti hajautettujen ostojen jatkaminen yhtiössä on yhä perusteltua lyhyen ajan suurista riskeistä huolimatta. Pitkällä tähtäimellä osake on lisäksi jo halpa.</p> 

	2019	20e	21e
Liikevaihto	579,4	536,0	570,0
kasvu-%	2,9 %	−7,5 %	6,3 %
EBIT (oik.)	39,3	27,0	36,0
EBIT-% (oik.)	6,8 %	5,0 %	6,3 %
EPS (oik.)	0,50	0,31	0,42
Osinko	0,15	0,16	0,17
Osinko %	3,1 %	1,4 %	1,5 %
P/E (oik.)	9,8	37,8	28,0
EV/EBITDA	6,8	18,5	15,0

Luotamme yhtiön haponkestävyyteen

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut23.03.2020

Foorumin keskustelut