contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analyytikko

Juha Kinnunen

Atte Riikola

Rauli Juva

Incap on vuonna 1982 perustettu kansainvälisesti toimiva sopimusvalmistaja. Incapin asiakkaat ovat oman alansa johtavia korkean teknologian laitetoimittajia, joille Incap tuottaa kilpailukykyä strategisena kumppanina. Yhtiö on keskittynyt pääosin korkean teknologian teollisuuselektroniikan osa- ja kokonaissovelluksien valmistamiseen. Tyypillisiä teollisuuselektroniikan loppusovelluksia ovat mm. muuntajat, invertterit, mittaus- ja luentainstrumentit sekä erilaiset automaatiosovellukset.

Nordea julkaisi pikakommentin:                   Inderes              Incap acquires Lacon for EUR 50m - Nordea - Inderes    Incap acquires Lacon which has production sites in Germany and in Romania. Lacon has customers in defence, railway and medical technology sectors which could be hard to get on organic basis....                             30 % liikevaihdon kasvu Incapin kokoluokkaan.  ”Acquisition price is EUR 50m indicating EV/EBIT of ~12x in 2025E we calculate (Incap EV/EBIT 2025E 8.6x, Sector median EV/EBIT 12x 2026E)” Nordean analyytikko nostanut esiin samoja mitä itse päissäni ihmettelin, että Laconin kasvu näyttää negatiiviselta ja heikentää tuntuvasti Incapin kannattavuutta.

Mielenkiintoista on myös strateginen avaus suunnittelu- ja kehityspalveluiden suuntaan. Kauppa on myös hyvää kokoluokkaa Incapin skaalassa eli asiakasriski pienenee aidosti sen myötä (joskaan ei täysin poistu). Hintaa on vähän hankala nopeasti arvioida, kun Saksan Gaapin ja IFRS:n väliin näyttää jäävän jostain syystä aika reipas ero ainakin oikaistun käyttökatteen tasolla. Suosittelen muutenkin tarkastelemaan hintaa EV-pohjaisesti, koska etenkin rahoituskuluihin voi yksityisomisteisissa yhtiöissä vaikuttaa kaikenlaisia virityksiä. Koetetaan kuitenkin viisastua päivän mittaan tästäkin.

Mielenkiintoista nähdä kurssireaktio, kun tiedotteessa kovin painotetaan, että nyt tuotetaan puolustusteollisuudelle palveluja.

Toteutuneisiin lukuihin nähden tosiaan korkeahko kauppahinta. Toivottavasti se selittyy hyvällä tilauskannalla ja näkyvyydellä.

Inderes              Sisäpiiritieto: Incap vahvistaa asemaansa nopeasti kasvavalla puolustusalalla...    Incap Oyj | Sisäpiiritieto | 04.12.2025 klo 09:00:00 EETIncap Oyj on 3.12.2025 allekirjoittanut sopimuksen, jolla se hankkii 100 prosentin omistusosuuden Lacon Groupista. Lacon Group on pitk...                             Incap ostoksilla. Hieman korkealta hinnalta tuntuu tuo 50-55M€ siihen että nettotulosta saadaan noin 2,5M€. P/E 20-22? Kauppahinta on vähintään 50,0 miljoonaa euroa. Sopimukseen sisältyy myös mahdollinen, enintään 5,0 miljoonan euron lisäkauppahinta. Lacon Groupin tilintarkastamaton pro forma -liikevaihto (IFRS) tammi–lokakuussa 2025 oli 57,2 miljoonaa euroa ja oikaistu käyttökate (EBITDA) oli 6,7 miljoonaa euroa eli 11,8 % liikevaihdosta. Lacon Groupin saksalaisen GAAP:n mukaiset avainluvut (tilintarkastettu)     1 000 euroa 1–12/2024 1–12/2023     Liikevaihto 77 574 80 768   Käyttökate (EBITDA) 7 815 7 853   Käyttökate, % liikevaihdosta 10,1 9,7   Poistot -3 052 -3 161   Liikevoitto (EBIT) 4 763 4 692   Nettotulos 2 135 2 564    Edit: Toivotaan niitä kuuluisia synergiaetuja hyvän tulevan kasvun lisäksi.

Alkuvuodesta tuli napattua sopimusvalmistajaa salkkuun ja Incapin ja Scanfilin väliltä valikoitui Incap. Nyt tuli hieman vertailtua mitä yhtiöissä on tapahtunut tämän vuoden aikana. Pikaisen selaamisen ensi huomio oli, että Scanfil on vuoden aikana julkaissut paljon yhteistyökuvioita sekä yritysostoja. Incapin puolella todella hiljaista kummaltakin osin. Onko aina ollut niin, ettei Incap vain julkaise mitään? Intian tehdasvideoilla kuitenkin puhuttu uusista asiakkuuksista ja laajentumisesta. Kasvunäkymät olikin suurin syy miksi juuri tämä yhtiö valikoitui salkkuuni. Kurssikäyriäkin kun vertaa huomaa yhtiöiden kehityksen eron tällä aikajänteellä. Aika näyttää kuinka kauan odotus kestää vai toistaako historia itseään Incapin kurssikehityksenkin osalta.

Aika mukavanoloinen ja härkäinen Intia-toimari  Pari multi billion dollar jenkkifirmaa tulossa asiakkaaksi. Toisen tuotteet jo tuotannossa ja toiselle tehdään prototyyppejä. Jos kaikki menee suunnitelmien mukaan niin tehdaslaajennus olisi kaverin toivelistalla

Incap

Allokoimme tänään noin 2 %-yksikköä Mallisalkun käteispainosta Incapiin, jonka myötä osakkeen paino nousi salkussa reilun 7 %:n tasolle.

<p>Allokoimme t&#xe4;n&#xe4;&#xe4;n noin 2 %-yksikk&#xf6;&#xe4; Mallisalkun k&#xe4;teispainosta Incapiin, jonka my&#xf6;t&#xe4; osakkeen paino nousi salkussa reilun 7 %:n tasolle. Avasimme position Incapissa noin vuosi sitten, jonka j&#xe4;lkeen kauppasota sek&#xe4; valuutoista tullut vastatuuli ovat jarruttaneet yhti&#xf6;n lyhyen t&#xe4;ht&#xe4;imen kehityst&#xe4; sen aikaisiin odotuksiimme n&#xe4;hden. Uskomme edelleen yhti&#xf6;n p&#xe4;&#xe4;sev&#xe4;n tulevina vuosina kiinni mukavaan tuloskasvuun, mik&#xe4; yhdess&#xe4; matalan arvostuksen kanssa tarjoaa houkuttelevan tuotto-odotuksen. Yhti&#xf6;n vahva tase mahdollistaa my&#xf6;s arvonluonnin yritysostorintamalla, josta yhti&#xf6;ll&#xe4; on jo historiasta n&#xe4;ytt&#xf6;j&#xe4;. Kaupan j&#xe4;lkeen Mallisalkun k&#xe4;teispaino on vajaa 17 % ja siten mahdollisuuksia uusiin liikkeisiin on edelleen hyvin.</p>

	2024	25e	26e
Liikevaihto	230,1	215,0	236,5
kasvu-%	3,8 %	−6,5 %	10,0 %
EBIT (oik.)	30,1	24,7	29,2
EBIT-% (oik.)	13,1 %	11,5 %	12,3 %
EPS (oik.)	0,79	0,47	0,74
Osinko	0,00	0,00	0,00
Osinko %
P/E (oik.)	12,9	21,4	13,5
EV/EBITDA	7,5	7,8	6,6

Mallisalkku: Ostimme lisää Incapia

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Pysy ajan tasalla

Tunnusluvut27.10.

Foorumin keskustelut