Odottavan aika on pitkä
Olemme laskeneet Bittiumin tavoitehintamme 7,00 euroon (aik. 7,80 euroa), mutta toistamme lisää-suosituksemme. Yhtiön H2-tulos jää todella heikoksi ja näkyvyys on sumuinen myös ensi vuoteen, kun Mexsat-tilaukset antavat edelleen odottaa itseään. Lisäksi Yhdysvaltain Firstnet-viranomaisverkko ei ole edistynyt suunnitellusti ja näyttää siltä, ettei vuonna 2019 ole realistista odottaa oleellista laitemyyntiä Bittiumille. Olemmekin laskeneet selvästi lähivuosien tulosennusteita Mexsat-riskien kasvettua ja Firstnetin siirryttyä kauemmas tulevaisuuteen. Mielestämme osakkeen arvostus on kohtuullinen seuraavan viiden vuoden potentiaali ja toisaalta korkeat riskit huomioiden.
Bittium
Bittium on erikoistunut luotettavien ja turvallisten viestintä- ja liitettävyysratkaisujen kehittämiseen käyttäen uusimpia teknologioita ja yli 35 vuoden aikana kertynyttä syvällistä radioteknologian osaamistaan. Asiakkailleen Bittium tarjoaa innovatiivisia tuotteita ja palveluita, tuotealustoihinsa perustuvia ratkaisuja ja tuotekehityspalveluita sekä korkealaatuisia tietoturvaratkaisuja mobiililaitteisiin ja kannettaviin tietokoneisiin. Bittium tarjoaa asiakkailleen myös terveydenhuollon teknologian tuotteita ja palveluita biosignaalien mittaamiseen kardiologian ja neurofysiologian osa-alueilla. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Oulussa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.10.2017
2016 | 17e | 18e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 64,2 | 55,1 | 78,1 |
kasvu-% | 13,00 % | −14,17 % | 41,71 % |
EBIT (oik.) | 2,5 | −4,9 | 8,3 |
EBIT-% (oik.) | 3,89 % | −8,89 % | 10,62 % |
EPS (oik.) | 0,10 | −0,08 | 0,24 |
Osinko | 0,30 | 0,30 | 0,30 |
Osinko % | 5,29 % | 4,92 % | 4,92 % |
P/E (oik.) | 57,82 | - | 25,67 |
EV/EBITDA | 19,08 | - | 10,67 |