Potentiaali houkuttaa riskeistä huolimatta

Cityconin eilinen Q1-raportti oli odotustemme mukainen ja olemme tehneet sen myötä vain pieniä ennustetarkennuksia. Odotamme vuoden 2020 jäävän yhtiölle heikoksi koronan vuoksi ja yhtiön joutuvan leikkaamaan osinkoaan. Osake hinnoitellaan näkemyksemme mukaan selvästi alle sen käyvän arvon ja nykyinen arvostustaso tarjoaa koronan yli katsovalle sijoittajalle riskit huomioiden kohtuullisen hyvän tuotto-odotuksen. Huomautamme kuitenkin, että osakkeessa voi olla lyhyellä aikavälillä negatiivisia kurssiajureita yhtiön vuokralaisten mennessä konkurssiin, mahdollisten kauppakeskusten sulkemisten vuoksi ja ennustamamme osingon leikkauksen takia. Arvostustaso voi näiden myötä ainakin hetkellisesti painua nykyistä matalammaksi, sillä esimerkiksi 2008-2009 finanssikriisin synkimpinä hetkinä Cityconia hinnoiteltiin vielä selvästi nykyistä matalammilla arvostuskertoimilla.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille