contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


riski-piilee-markkinatilanteen-taydellisyydessa

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Pääanalyytikko

Antti Viljakainen

Stora Enso on vuonna 1998 perustettu yhtiö, joka kehittää ja valmistaa puuhun ja biomassaan perustuvia ratkaisuja maailmanlaajuisesti monien eri alojen toimijoille ja moniin käyttökohteisiin. Yhtiön ratkaisuja on käytössä monilla aloilla, kuten rakennusalalla, vähittäiskaupassa, elintarvike- ja panimoteollisuudessa, tehdasteollisuudessa, julkaisualalla, lääketeollisuudessa, kosmetiikkateollisuudessa, makeisteollisuudessa, hygieniatuotteissa ja tekstiileissä. Konsernissa työskentelee ihmisiä yli 30 maassa, ja yhtiö on julkisesti noteerattu Helsingin ja Tukholman pörsseissä.

Epäilen jo nähdyllä puunhinnan laskulla ja ennusteiden mukaisella tulevalla korkotason nousulla olevan vaikutuksensa miten tässä vielä käy. Olisi pitänyt toimia vuosi pari sitten. Taitaa käydä niin kun yleensä, puun hinta nousee jyrkästi ja lopulta laskee pitkän ajan keskiarvoonsa. Storalle hyvä ja huono.

Ei ole vielä tiedossa eikä varmaan ihan hetkeen selviäkään. CMD:llä taidettiin mainita, että molemmille firmoille tavoitellaan investment grade -tason luottoluokitusta, mikä ei käytännössä mahdollista velan allokointia pelkästään jommalle kummalle yhtiölle. Toki tämäntyyppisessä ääripääratkaisussa esteeksi voisi tulla myös verotuksellisia tekijöitä.

Minkälainen osa veloista siirtyy eriytettävälle metsälle? Korot on nousussa seuraavina lähivuosina? Tällä on iso merkitys.

Olen samaa mieltä. Ehkä he tekevät päätöksiä aina hitaast?

Päätös metsien listauksesta on tervetullut, mutta aikataulu on kyllä surkean pitkä tällaiselle hankkeelle. Tätä on nyt jo suunniteltu puolivuotta ja nyt varataan vielä lisäaikaa puolitoista vuotta eli yhteensä kaksi vuotta siihen että listataan olemassa olevat assetit, joille pitäisi olla tasearvot valmiina, jota ei tarvitse myydä kellekään eli ei 12kk myyntiprosessia, ylimmän johdon tahtotila on jo selvillä eli ymmärtääkseni varsin selkeä prosessi - miten tähän saadaan hukattua vielä 18kk? Tämä on omistaja-arvon tuhlausta kun juurikin saatiin pöhinää, palstatilaa ja pörssikurssiin nostetta niin tämä kyllä vie uskoa yrityksen kykyyn uusiutua ja tuotta lisäarvoa omistajilleen. Odottaisin johdolta vastuunkantoa ja kiirehtimistä tämän suhteen.

Tässä on Viljakaisen kommentit Stora Enson perjantaiseen tiedotteeseen liittyen.  Stora Enso tiedotti perjantaina, että se on saanut päätökseen Ruotsin metsäomaisuutensa strategisen arvioinnin ja aikoo edetä suunnitelmassa eriyttää omaisuus uudeksi pörssiyhtiöksi. Uutinen oli odotettu ja tukee näkemystämme Stora Enson osakkeesta, joka nojaa yhtiön taseessa piilevän arvon purkamiseen. Negatiivista perjantain uutisessa oli aikataulu, sillä jakautuminen on toteutumassa vasta H1’27:llä.                   Inderes              Stora Enso päätti odotetusti Ruotsin metsien listaamisen edistämisestä - Inderes    Stora Enso tiedotti perjantaina, että se on saanut päätökseen Ruotsin metsäomaisuutensa strategisen arvioinnin ja aikoo edetä suunnitelmassa eriyttää omaisuus uudeksi pörssiyhtiöksi. Uutinen oli odotettu ja tukee näkemystämme Stora Enson osakkeesta,...                             Sitten on vielä tällainenkin kommentti Antilta.  Stora Enso tiedotti perjantaina käynnistävänsä strategisen arvioinnin koskien Keski-Euroopan sahojaan ja rakentamisen ratkaisujen toimintojaan. Arvioinnin kohteena oleva liiketoiminta on merkittävä noin 800-900 MEUR:n liikevaihdolla. Liiketoiminta on Stora Enson ytimen ulkopuolinen osa yhtiön strategiassa, jossa se keskittyy uusiutuviin pakkausmateriaaleihin ja pyrkii tehostamaan rakennettaan. Tätä taustaa vasten selvityksen aloittaminen ei mielestämme ollut yllätys.                   Inderes              Stora Enso asetti puolet Wood Products -yksiköstään strategiseen tarkasteluun...    Stora Enso tiedotti perjantaina käynnistävänsä strategisen arvioinnin koskien Keski-Euroopan sahojaan ja rakentamisen ratkaisujen toimintojaan. Arvioinnin kohteena oleva liiketoiminta on merkittävä noin 800-900 MEUR:n liikevaihdolla. Liiketoiminta on...

Perataan hivenen: Ruotsissa Storan metsiä on 1,2 miljoonaa hehtaaria. Yhden hehtaarin vuosikasvu on noin 5 m3. Jos  hinnaksi ajattelisi 60€ /m3, päästään siihen että Storan metsät /uuden yhtiön metsät tuottavat noin 6 miljoonaa kuutiota puuta vuodessa, eli noin 360 000 miljoonaa € .  Metsien arvoksi on väläytelty 4,8 miljardia mistä saataisiin noin 8 % vuotuinen tuotto. 60€ ei välttämättä ole pitkälle kestävä hinta, vaan ehkä todennäköisempää että näemme matalampiakin hintoja tulevaisuudessa Ensolla on  800 miljoonaa osaketta. Eli jokainen osake saisi noin  6 euron arvoisen metsäosakkeen.  Se mihin haarukkaan  oikea hinta muodostuu on  markkinoiden päätös. Hinnan päätyessä alle nousee tuotto yli 8%, mikä ei sinällään kuulosta kovin pahalta. Mikä jää sitten varsinaisen Enson tuotoksi,  Enso ei ole pystynyt tuottamaan pääomalle yhtä hyvää palautusta kuin metsät, jotka lähtevät nyt yhtiöstä pois. Käytetyt numerot ovat suuntaa antavia.

Stora Enso

Stora Enson lyhyen ajan markkinatilanne on väkivahva ja räväkkä tuloskasvu näyttää jatkuvan tänä vuonna. Toisaalta riski syklisen tuloshuipun lähestymisestä on mielestämme yhä turhan iso, mitä arviomme myös markkinoiden hermoilevan yhtiössä yhä enenevissä määrin.

<p>Stora Enson lyhyen ajan markkinatilanne on väkivahva ja räväkkä tuloskasvu näyttää jatkuvan tänä vuonna. Toisaalta riski syklisen tuloshuipun lähestymisestä on mielestämme yhä turhan iso, mitä arviomme myös markkinoiden hermoilevan yhtiössä yhä enenevissä määrin. Siten emme näe ostoja enää tässä vaiheessa riskien arvoisena, vaikka kuluvan vuoden arvostuskertoimet ovatkin hyvin matalia ja edessä on kohtuullisella todennäköisyydellä myös positiivinen tulosvaroitus kuluvasta vuodesta. </p> 

	2021	22e	23e
Liikevaihto	10 164,0	11 300,8	10 710,6
kasvu-%	18,8 %	11,2 %	−5,2 %
EBIT (oik.)	1 528,0	1 815,3	1 366,7
EBIT-% (oik.)	15,0 %	16,1 %	12,8 %
EPS (oik.)	1,56	1,69	1,24
Osinko	0,55	0,65	0,70
Osinko %	3,4 %	6,3 %	6,8 %
P/E (oik.)	10,3	6,1	8,4
EV/EBITDA	6,7	4,6	5,6

Riski piilee markkinatilanteen täydellisyydessä

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut28.04.2022

Foorumin keskustelut