Säästöohjelman hyötyjä joudutaan odottamaan
Martelan Q2-raportti oli odotuksiamme heikompi ja olemme laskeneet ennusteitamme sen myötä alaspäin. Odotamme Martelan tuloksen nousevan lähivuosina voitolliseksi yhtiön jo toteuttamien tehostamistoimenpiteiden ja huomattavan 4 MEUR:n säästöohjelman myötä. Kuluvan vuoden ohjeistuksen saavuttamiseen liittyy kuitenkin mielestämme epävarmuutta. Tämän lisäksi yhtiön myyntikatteiden ja liikevaihdon kehitykseen liittyy riskejä ja kestävän tuloskäänteen saavuttaminen ei siten ole varmaa. Käänteeseen liittyvän epävarmuuden takia nykyistä korkeampi arvostustaso ei mielestämme ole perusteltu.
Martela
Martela on vuonna 1945 perustettu käyttäjälähtöisten työ- ja oppimisympäristöjen suunnitteluun ja toimittamiseen erikoistunut palveluyhtiö. Martelan tarjoama on kokonaisvaltainen, sillä yhtiön portfolio kattaa yksittäisten kaluste-, suunnittelu- ja sisustusratkaisuiden lisäksi myös kohdetilojen elinkaaripalvelut. Päämarkkina-alueita yhtiölle on Suomi, Ruotsi ja Norja, minkä lisäksi he myyvät ratkaisuja jälleenmyyjäverkostonsa kautta. Tuotanto sijaitsee Suomessa ja Puolassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut10.08.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 103,1 | 107,0 | 110,2 |
kasvu-% | −5,88 % | 3,76 % | 2,99 % |
EBIT (oik.) | −2,1 | −1,7 | 1,7 |
EBIT-% (oik.) | −2,01 % | −1,61 % | 1,54 % |
EPS (oik.) | −0,57 | −0,55 | 0,20 |
Osinko | 0,10 | 0,10 | 0,10 |
Osinko % | 3,38 % | 7,52 % | 7,52 % |
P/E (oik.) | - | - | 6,81 |
EV/EBITDA | 23,68 | 4,21 | 1,83 |