contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls {
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

alternatePageUrls

imgUrl

description

Analyytikko

Matias Arola

Sapattivapaalla

Sauli Vilén

Oma Säästöpankki harjoittaa pankkitoimintaa. Yhtiö tarjoaa rahoituspalveluja, jotka keskittyvät vakuutuksiin, lainoihin, säästöihin ja eläkkeisiin. Yhtiön palveluihin kuuluvat mm. lasten pankkipalvelut, koti- ja tulovakuutukset, auto- ja asuntolainat sekä perinteinen varainhoito osake- ja rahasäästöjä vastaan. Toimintaa on pääasiassa Suomessa, ja se keskittyy eniten yksityiseen neuvontaan. Pääkonttori sijaitsee Lappeenrannassa.

Anders Oldenburg sanoi joskus hyvin, että pankit ja vakuutusyhtiöt voivat näyttää kirjanpitosääntöjen vuoksi tuloksensa todella suurella haitarilla. viittaan tähän siksi, että mikä on Oma Sp:n reversion to the mean? itse toivoisin rajua luottotappioiden kirjausta ja aloittamista puhtaalta pöydältä. voiko yhtiöltä odottaa tätä? käsittääkseni pankki saa tuottonsa pääosin lainoista, joten verrattuna esim Nordean jolla tuottojakauma ja asiakaskunta on laajempi, vaatisin siksi itse pienempää P/B kuin nordealla.

Täällä kovasti pyöritellään jotain Sarajärven casea, mutta nämähän on nyansseja yhtiön 100 miljoonan euron tuloksessa. Kyllähän sieltä kelpaa tappioita vähentää😆 Nyt itse asiaan! Miten näettä pitkällä aikavälillä (2028-2030) mikä voisi olla Oma Splle sopiva P/B luku? Sumu lopulta hälvenee, pallo jatkaa pyörimistään ja ”reversion to the mean” markkinalla kyllä jossakin vaiheessa tapahtuu, kun asiat saadaan setvittyä. Jos pankin ROE on 10-12% niin sillähän pitäisi päästä P/B +1 puolelle lopulta markkinalla. Ajatuksia? Näkemyksiä?

Tämä korttitalo ei kaadu, OmaSp pitää siitä huolen. Vaikka osa Sarajärvi/Kotamäki kokonaiuuden kymmenistä yhtiöistä on maksukyvyttömiä, niin konkurssi tai muu vakuuksien realisointi ei ole vaihtoehto.  Kokonaisuus on keskinäisillä omistuksilla ja velkasuhteilla vahvasti ristiinkytketty.  Kokonaisuutta on nykytilanteessa mahdoton siiirtää jollekin muulle rahoittajalle. Verkkokauppa ja uudet suuret kauppakeskukset ovat tyhjänneet maakuntakeskukset. Vakuusmassa sisältää 30-50 vuotta vanhoja liikekiinteistöjä, jalkapallostadionin, keskeneräisiä projekteja, yhtiölainoitettuja asunto-osakkeita. OmaSp ei halua näillä jäätyneillä markkinoilla tätä sotkua syliinsä.  Paras henkilö manageeraamaan Sarajärvi -kokonaisuutta on…Sarajärvi. Hänellä on paras osaaminen, laajat verkostot sekä rohkeimmat visiot.  Eli OmaSp tulee kiltisti syöttämään tarvittavan määrän rahaa tähän korttitaloon jatkossakin.

Antakaa sen näkyä. Puolustuksella pitää olla oikeus puheenvuoroon.

Nyt taisi kalikka osua  koiraan? Ihan asiallinen kirjoitus tuo oli.

Sellaisen lisähuomion voisi vielä Sarajärven&co liiketoimista todeta, että konsernitilinpäätöksiä ei laadita, koska se viimeistään paljastaisi veijareiden uivan täysin nakuna. Fincap julkaisi vielä 2022 konsernitilinpäätöksen, kun palkkatoimari oli talossa.Tämän jälkeen sieltä maksettiin OmaSp:n rahoilla sijoittajat ulos ja nyt odotellaan kuolinkellojen sointia.

Erittäin pätevä kooste SJK:sta ja sen tilanteesta, johon on selvästi käytetty aikaa ja osaamista. Kiitos siitä @Addick ! Joitakin asioita voisin täsmentää/aukaista hieman lisää. Käyttämäni luvut tulee pitkälti ulkomuistista, koska en suoraan sanottuna viitsi alkaa kaikkia tilinpäätöksiä ja muita papereita selaamaan läpi. Luvut saattaa sisältää siis virheitä, mutta suuruusluokan pitäisi olla oikea. SJK-konsernin velat on suurimmaksi osaksi pääomalainoja ja muita lainoja yhtiön omistajilta. Wallsportilla on OmaSp:sta vajaa miljoona euroa lainaa, jota ei ole juurikaan viime vuosina lyhennetty. Kyseessähän on kaupungin vuokratontilla oleva kuplahalli, joka lienee lähestyvän käyttöikänsä loppua. Halli on tilinpäätöksen liitetiedoissa arvostettu kolmen miljoonan arvoiseksi, ja sillä on vältytty selvitystilaan asettamiselta. Botnia Real Estate omistaa pelaajien asuntoina käytettyjä kämppiä ja lainaa on muistaakseni alle miljoona OmaSp:sta. Stadion-yhtiöllä on lainaa tuo ym. pyöreät 10 miljoonaa euroa ja lainaa ei ole vuosiin juuri lyhennetty. Stadion-yhtiölle otettiin lisäksi laajennuksen yhteydessä muistaakseni 4 miljoonaa uutta lainaa, josta vajaa 2 miljoonaa euroa käytettiin kalusto-ostoihin W-Media&Managementilta. Tämä näkyy “yllättävänä” tulospiikkinä aiempien vuosien tilinpäätöksissä. Eri tilinpäätöksistä todennettavissa Wall-Yhtiöiden vuonna 2023 antama reilu miljoonan euron laina ja Gapconin ym. pääomalaina SJK:lle. Tämän lisäksi Kotamäen omistaman JK Capital Oy:n tilinpäätöksessä on merkkejä, jotka viittaisivat SJK:lle annettuun lainaan. JK Capital ei omista SJK:ta nykyään suoraan, vaan välillisesti Gapconin kautta. Suorasta omistuksestaan JK Capital luopui ilmeisen lihavalla voitolla 2-3 vuotta sitten ja rahat tuli Gapconista. Kokonaisuuteen kuuluvista yhtiöistä näennäisen terveiltä vaikuttavat ym. Fincap Asunnot, Sarajärven Wall-Yhtiöt ja Kotamäen JK Capital. Fincap Asunnot omistaa YIT:n myymättömäksi jääneitä yhtiölainoitettuja asuntoja ja sen pääomistajat ovat YIT ja OmaSp. Sarajärven välillinen omistusosuus tappiollisesta yhtiöstä on alle 10 %. Wall-Yhtiöiden ja JK Capitalin viime vuosien tulos on syntynyt pääosin Gapconista saaduista osingoista ja lähipiiriyhtiöiden kanssa tehdyistä kiinteistökaupoista. Ulkopuolisen silmin tehdyt kaupat vaikuttavat reilusti ylihintaisilta, jolla on siirretty rahaa taskusta toiseen ja/tai velkojien ulottumattomiin. Gapcon tyhjennettiin totaalisesti viimeisen kahden vuoden aikana, josta saattaa tulla jo hiluja ranteisiin. Wall-Yhtiöiden ja JK Capitalin taseen vastaavaa puoli koostuu pääosin omistuksita Gapconissa, Fincapissa ja muissa lähipiiriyhtiöissä, sekä suurista lainasaamisista samoilta yhtiöiltä. Wall-Yhtiöillä on lisäksi isoja lainasaamisia ravintola-yhtiöiltä, jotka ovat henkitoreissaan. Käytännössä kaikki panttauskelpoinen omaisuus on kanissa OmaSp:ssa vaimon hevostalleja myöten. Lainat OmaSp:sta kasvoi vuoden 2023 aikana 2,3 miljoonan euron verran ja oli vuoden lopussa yli 5,6 miljoonaa euroa. Koko Sarajärven “imperiumin” kohdalla toistuu taseita tutkiessa sama kaava, yhtiöt omistavat ja ovat lainoittaneet toisiaan ristiin. Rahan alkulähde on kuitenkin kaikkialla sama, eli OmaSp. Tämän korttitalon kaatuessa noista taseen vastaavaa-puolen eristä ei jää edes pölyä jäljelle. SJK:n ja Stadionin krooninen rahantarve on minun laskuopin mukaan 1 - 1,5 miljoonaa euroa vuodessa, paljon pitää tapahtua että tuo pysyy ilman jatkuvaa letkuruokintaa hengissä. Edit: Sellainen pieni täsmennys lienee paikallaan, että yllä on käyty läpi ainoastaan suoraan SJK:n kanssa sidoksissa olevat riskit. OmaSp:n Sarajärveen liittyvät riskit ovat kokonaisuudessaan luokkaa 10-kertaiset ym. lukuihin nähden.

Oma Säästöpankki

OmaSp:n vertailukelpoinen tulos osui Q2:lla hyvin odotuksiimme ja lähivuosien ennustemuutokset ovat jääneet vähäisiksi. Näemme tuloskasvun varaan rakentuvan tuotto-odotuksen yhä riittävänä. ...

<p>OmaSp:n vertailukelpoinen tulos osui Q2:lla hyvin odotuksiimme ja lähivuosien ennustemuutokset ovat jääneet vähäisiksi. Näemme tuloskasvun varaan rakentuvan tuotto-odotuksen yhä riittävänä.</p> 

	2021	22e	23e
Liiketoiminnan tuotot	156,6	147,6	163,8
kasvu-%	40,96 %	−5,73 %	10,95 %
EBIT (oik.)	53,1	67,1	66,3
EBIT-% (oik.)	33,94 %	45,45 %	40,48 %
EPS (oik.)	1,40	1,80	1,77
Osinko	0,50	0,40	0,50
Osinko %	2,92 %	3,48 %	4,35 %
P/E (oik.)	12,18	6,40	6,50
EV/EBITDA	56,51	73,81	80,46

Tarina raiteillaan

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Oma Säästöpankki

Tunnusluvut01.08.2022