Vaikea lähitulevaisuus on jo hinnoissa
Syksyn aikana selvästi heikentynyt talouden näkymä on nähdäksemme kasvattanut riskejä Loihteen tulosparannuksen etenemiseen. Pieniä aikaisia merkkejä näkemistämme edessä olevista haasteista nousi esiin myös hiljaista kautta edeltäneessä puhelussa. Ennusteemme laskivat kuluvalle vuodelle sekä selkeästi vuosille 2023-2024 johtuen heikosta taloustilanteesta, jonka arvioimme iskevän sekä yläriviin kysynnän heikkenemisen myötä että kannattavuuteen kustannusinflaation ja heikompien laskutusasteiden kautta. Loihteen arvostus on kuitenkin poljettu niin alas (nettokassa 55 % markkina-arvosta) ja konsernin osissa on paljon ulosmitattavaa arvoa. Tämän vuoksi näemme yhä nykyisen tuottoriski-suhteen houkuttelevana sumuisessakin näkymässä perustuen konservatiiviseen normalisoituun 3,5 %:n EBITA:an.
Loihde
Loihde on suomalainen kokonaisturvallisuuden ja uusien digitaalisten palveluiden toimittamiseen keskittynyt yhtiö. Konsernitarjoaman kulmakivet muodostuvat erilaisista fyysisen turvallisuuden ja kyberturvan ratkaisuista — esimerkiksi kameravalvonnasta, tietoturvakonsultoinnista ja identiteetin hallinnasta — sekä digitaalisen liiketoiminnan asiantuntijapalveluista kuten ohjelmistokehityksestä ja data-analytiikasta. Loihde koostuu kahdesta liiketoiminta-alueesta: turvaratkaisuista ja digitaalisen kehittämisen liiketoiminnasta.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut07.10.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 107,3 | 123,6 | 131,7 |
kasvu-% | 6,19 % | 15,25 % | 6,51 % |
EBIT (oik.) | 2,3 | 3,2 | 2,5 |
EBIT-% (oik.) | 2,16 % | 2,56 % | 1,89 % |
EPS (oik.) | 0,54 | 0,29 | 0,41 |
Osinko | 0,55 | 0,38 | 0,40 |
Osinko % | 3,40 % | 2,75 % | 2,90 % |
P/E (oik.) | 29,92 | 47,03 | 33,52 |
EV/EBITDA | 6,09 | 4,86 | 10,44 |