contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
      id
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Pääanalyytikko

Antti Viljakainen

Raute on vuonna 1908 perustettu viilun, vanerin ja viilupalkin (LVL) tuottajien palvelemiseen keskittynyt konepajayhtiö. Rauten teknologiatarjonta kattaa asiakkaiden koko tuotantoprosessin koneet ja laitteet sekä niihin liitännäiset palvelut. Yhtiö on ydinalueillaan kapean niche-segmenttinsä markkinajohtaja globaalisti. Raute on myös ainoa toimija maailmassa, joka pystyy toimittamaan kokonaisen vaneri- tai LVL-tehtaan vaatimat tuotantokoneet. Yhtiöllä on tuotantoyksiköitä esimerkiksi Aasiassa ja Yhdysvalloissa.

Tästä ei varmaan ainakaan haittaa ole Rautelle:                   ft.com              EU targets Chinese plywood in latest defence of domestic industries    Tariffs of up to 62.4% will apply to imports of hardwood varieties                             FT:n mukaan EU on asettanut Kiinalle jopa 62,4% tullit lehtipuuvanerille suojatakseen EU:ssa olevaa tuotantoa. Havupuuvanerin tuontia tullaan myös valvomaan tarkemmin. Tullit ovat vain väliaikaiset ja EU:n tuottajat boikotoivat, että tullit jäisivät voimaan lopullisesti. Tästä EU:n komissio päättää myöhemmin tänä vuonna. EU:n tuottajien myynti, tuotanto ja voitot ovat laskeneet vuosien 2021-2023 ajan, kun Kiinan osuus myynnistä on kasvanut lähes kolmannekseen EU:n alueella. Ehkä tuoreet vaneritullit tukevan kotimaisten tuottajien myyntiä ja kannattavuutta, josta Raute voisi välillisesti hyötyä. Onhan Eurooppa ollut Rautelle suurin markkina-alue, jossa Rautella on ollut vahva markkina-asema.

Daniel jo erinomaisesti tiivisti Rauteen tuoreimmasta tiedotteesta pääpointit ja tässä olisi vielä päälyytikon Antin kommentit siitä                    Inderes              Raute sulkee Kiinan tehtaansa - Inderes    Tehdas on ollut yhtiön mukaan tappiollinen, minkä taustalla on ollut Kiinan paikallisen markkinan kysynnän heikko kehitys. Yhtiön tavoitteena onkin hakea kulurakenteeseen joustavuutta ulkoistamalla Kiinan tehtaan tuotantoa alihankkijoille sekä...

Inderes              Raute Oyj: Raute tehostaa globaalia tuotantoverkostoaan ja sulkee Kiinan...    RAUTE OYJ SISÄPIIRITIETO 9.6.2025 klo 9.00 Raute tehostaa globaalia tuotantoverkostoaan ja sulkee Kiinan Changzhoun tehtaanRauten strategisena tavoitteena on vahvistaa operatiivista tehokkuuttaan...                             Yhteenveto:  Raute aikoo sulkea Kiinan Changzhoun tehtaan Changzhoun tehdas on keskittynyt yhtiön R3-tuotekategorian valmistukseen, joka on Rauten edullisimman hintapisteen teknologiatason tuotteet Sulkemisen syiksi mainittiin mm. Kiinan heikko kysyntä, yksikön kannattavuushaasteet sekä Rauten pyrkimys vahvistaa operatiivista tehokkuutta keskittämällä tuotantoresursseja kustannustehokkaammin ja lisätä tuotannon joustavuutta Kysyntä Kiinassa on painottunut R3-tuotekategoriaa yksinkertaisempiin ja edullisempiin ratkaisuihin, joihin Rautella ei ole tarjontaa eikä myöskään strategista halua panostaa. Kiinan ulkopuolella R3-tuotteille on ilmeisesti edelleen kohtuullista kiinnostusta. Päätöksen seurauksena tullaan kirjaamaan vertailukelpoisuuteen vaikuttavia alaskirjauksia ja varauksia arviolta 3,8 miljoonaa euroa Sulkemisen seurauksena kiinteät kustannukset laskevat vuositasolla noin 2 miljoonaa euroa Kiinan markkinaa tullaan jatkossa edelleen palvelemaan, mutta paikallinen tuotanto loppuu.

Näitähän voi lähteä haarukoimaan aikataulullisesti uutisten pohjalta, jotka ylittää pörssitiedottamisen kynnyksen. Tilauskirja käytännössä sulaa alta. Paine suunnitteluun ja jopa tuotantoon myös pitäisi olla ilmeistä. Alta olevista uutisista voi vähennellä numeroita tilauskirjan saldosta.            raute.com              Raute receives order of EUR 49.6 million to Uruguay    Raute Corporation stock exchange release March 17, 2023 at 11:05 a.m.                                        raute.com              Raute announces the receipt of an order of EUR 29 million to Latvia    Raute Corporation, Inside information, April 25, 2023 at 15:45 EEST                                        raute.com              Raute receives order of EUR 44.6 million to France    Raute Corporation press release May 10, 2023 at 09:00 a.m.                                        raute.com              Raute receives order of EUR 93 million to Finland    Raute Corporation, Inside Information, November 10, 2023 at 8:00 EET.                                        raute.com              Raute receives order of EUR 20 million to Latvia    Raute Corporation, Inside Information, February 20, 2024, at 2.20 P.M.                             Sitten vielä ote CEO kommentista, joka otettu Q1 raportista. Kaiken kaikkiaan viimeaikainen kehitys on vaikuttanut negatiivisesti Rauten asiakkaiden investointipäätöksiin maailmanlaajuisesti. Asiakkaamme ovat edelleen odottavassa tilassa uusien investointipäätösten tekemisessä. Rauten markkinoiden laajempi elpyminen näyttää siirtyvän pitkälle vuoden 2025 jälkipuoliskolle.

Alokkaan linkistä löytyy. Mielestäni oli melko odotettua, että lomauksia tulee ainakin joihinkin toimitusputken osiin, kun tilausvirta on ollut vaisua Q4:sta lukuunottamatta jo reilun vuoden. Toki jos tilausvirrat eivät yhtään viime aikojen tasoista piristy etenkin Q4:n ja alkuvuoden aikana (Q2:lta ja Q3:lta tuskin on ihmeitä tulossa), lomautuspaine leviäisi laajemmalle organisaatioon (ml. tuotanto). Siten ennusteriskit vuodelle 2026 ovat korkeat, vaikka ennusteissa onkin jo alasuuntaista kehitystä sekä liikevaihdon että tuloksen osalta.  Avaatko vähän, miten tähän johtopäätökseen päädyit? Itse en ole näin kokenut eikä keskiviikon uutinen ollut mielestäni erityisen yllättävä.

Tässä on Viljakaisen kommentit, kun Raute aloittaa muutosneuvottelut. Mahdollisten lomautusten syynä on alkuvuoden heikko tilausvirta. Rauten tilauskanta on edelleen melko hyvällä tasolla, joten arviomme mukaan työkuormahaasteet kohdistuvat lähtökohtaisesti etenkin toimitusputken alkupäähän eli suunnittelun kaltaiseen insinöörityöhön. Tämä projekteissa sinänsä erittäin tärkeä vaihe kerryttää vain vähän liikevaihtoa, minkä takia emme näe toistaiseksi tarvetta muuttaa Rauten ennusteitamme. Vuoteen 2026 liittyvät ennusteriskit ovat kuitenkin nousussa, sillä ensi vuoden tilauskantaa pitäisi rakentaa loppuvuoden sekä ensi vuoden alun aikana ympäristössä, jossa epävarmuus sekä asiakkaiden varovaisuus pysyvät korkeina.                   Inderes              Raute aloittaa muutosneuvottelut lomautuksista kahdessa yksikössään Suomessa...    Mahdollisten lomautusten syynä on alkuvuoden heikko tilausvirta. Rauten tilauskanta on edelleen melko hyvällä tasolla, joten arviomme mukaan työkuormahaasteet kohdistuvat lähtökohtaisesti etenkin...

Odottelen @Antti_Viljakainen kommentteja asiasta. Muuttuuko näkemys? Itse koen, että viimeaikainen (0-6kk) yhtiön viestintä ei ole ollut linjassa tämän uutisen kanssa.

Raute

Rauten Q1-raportin kokonaiskuva oli mielestämme positiivinen, sillä Wood Processingin vihdoinkin oikean suuntainen kannattavuuskehitys ja Servicesin vahva kvartaali siivittivät yhtiön selvään tulosylitykseen. Uudet tilaukset jäivät kvartaalin aikana kohonneista odotuksistamme, mutta lyhyen ajan ennusteemme nousivat silti hieman Q1:llä tiedotetun Latvian kaupan ansiosta. Väkivahva tilauskanta antaa Rautelle erinomaiset edellytykset tuloksen tekemiseen lähivuosina. Nostamme Rauten suosituksemme osta-tasolle (aik. lisää), sillä ennusteiden nousu ja Q1-raportin jälkeen etenkin Wood Processingin osalta pykälän noussut luottamus ovat kohottaneet osakkeen riskikorjatun tuotto-odotuksen papereissamme taas erittäin hyvälle tasolle (2024e: EV/EBIT 6x).     


	2023	24e	25e
Liikevaihto	145,4	181,5	190,9
kasvu-%	−8,2 %	24,8 %	5,2 %
EBIT (oik.)	4,4	7,9	10,2
EBIT-% (oik.)	3,0 %	4,4 %	5,3 %
EPS (oik.)	0,52	0,96	1,21
Osinko	0,10	0,30	0,50
Osinko %	1,0 %	1,9 %	3,2 %
P/E (oik.)	19,1	16,2	12,9
EV/EBITDA	2,4	6,8	5,6

Vuosi lähti liikkeelle hyvällä jalalla

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Raute

Tunnusluvut16.02.2024