contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


yritysostovetoisella-kasvulla-myos-ensi-vuoteen

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analyytikko

Juha Kinnunen

Talenom on vuonna 1972 perustettu tilitoimisto, joka tarjoaa asiakkailleen laajan valikoiman tilitoimistopalveluja sekä muita sen asiakkaiden liiketoimintaa tukevia asiantuntijapalveluja.

En ole ihan varma mistä puhut, mutta muistan ainakin korjanneeni kummallisia väitteitä liittyen (johdon) optio-ohjelmiin. Pyrin kyllä aina puolustamaan faktoja. Nehän tuossa yhtiön hallitus päätti lakkauttaa ja päätti “olla maksamatta kompensaatiota optio-oikeuksien haltijoille optio-ohjelmien ehtojen mukaisesti.” Eli siitä ei tullut yhtikäs mitään, mikä on selkeä homma kun katsoo kurssia ja optioehtoja. Tämä osakepalkkiojärjestelmä on sitten eri asia, ja siitä seuraavaksi.  Talenomin osakepalkkiojärjestelmään 2024-2027 liittyvät palkkiot ei kyllä tunnu oikeidenmukaisilta kurssikehitystä katsottaessa. En nopeasti löytänyt tarkempaa avausta siitä, millä perusteella osakkeita nyt jaetaan, mutta ansaintakriteerit olivat seuraavat: “Ansaintajaksolla 2024–2025 palkkio perustuu konsernin liikevaihdon kasvuun, liikevoiton kehitykseen ja yhtiön strategian toteuttamiseen.” Kun tässä ei ole liikevaihdon kasvu ollut lähellekään tavoiteltua ja liiketuloksen kehitys on kauniisti sanottuna heikko, niin noista kohdista ei oletettavasti makseta mitään. Jos maksetaan niin se on mielestäni väärin. Yhtiön strategian toteutumisessa sen sijaan Easorin eriyttäminen on käytännössä tapahtunut, ja todennäköisesti esimerkiksi tähän on sidottu jotain palkkioita. Oletettavasti maksut tulee sitten sieltä. Eihän nuo hurjia summia ole, mutta en tiedä, mikä osuus maksimista on annettu. Oma perusajatukseni on palkitsemisessa on se, että hyvästä kehityksistä jakaa mielellään. Siis käytännössä kun omistajat rikastuu niin mielellään rikastutetaan myös johtoa. Nyt ei ole omistajat rikastuneet, niin omasta mielestäni kaikki lisäpalkkiot ovat kyseenalaisia. Niitä saa kritisoida ja syytäkin siihen lienee. Mutta sitten kun mietitään oikeasti tunteettomasti asiaa; jos hallituksen antamaa strategiaa on toteutettu “oikein” ja siitä on sovittu palkkiot, niin pitäähän siitä sovitusti maksaa. Sitten suurimmat ongelmathan on strategiassa ja luodussa palkkiojärjestelmässä, joten ehkä pitäisi kritisoida ensisijaisesti niitä. Lisäksi täytyy todeta, että eihän me vielä tiedetä mitä tästä Easorin eriyttämisestä lopulta syntyy. Markkinan mielipide näkyy osakekurssissa, mutta totuus tiedetään lähivuosina. Yhteenveto: en puolustele enkä kannata lisäpalkkioita nykytilanteessa, mutta oletan että sopimuksien mukaan on menty. Jos olisin tehnyt itse nuo ohjelmat, en olisi tyytyväinen ja asettaisin jatkossa ns. pohjaehtoja. Mutta etiäpäin, kun ei taaksekaan pääse.

No onhan siinä sama “järki” mikä on ollut tässä yhtiössä koko ajan. Näistä asioista on yritetty keskustella foorumilla heikoin tuloksin. Analyytikko puolustellut tai viestit poistettu ketjusta.

Onneksi en ole enää omistaja tässä kioskissa. Verenpaineet olis varmaan noussu kriittisille tasoille tuota lukiessa. Käytännössä palkitaan siitä, että eivät ole onnistuneet firmaa ajamaan konkkaan. Mistään muusta onnistumisesta ei juuri palkittavaa ole tämän kioskin kohdalla. Ihmettelen edelleen miten jotkut tässä roikkuvat mukana Inderesin mallisalkkua myöten.

Oliko alla olevassa osakeannissa mitään järkeä? Minun mielestäni osekkeita ei olisi pitänyt antaa vastikkeetta, vaan sitoa jotenkin tulevaan tuloskehitykseen ja luovuttaa niitä sitten jos on mennyt hyvin. Sen verran huonosti mennyt etttä mitään syytä tällaisten palkkioiden antamiseen ei todellakaan ollut.                   Inderes              Talenom Oyj:n hallitus on päättänyt lakkauttaa voimassa olevat optio- ja...    Talenom Oyj, Pörssitiedote, 29.1.2026 klo 16.45Talenom Oyj:n hallitus on päättänyt lakkauttaa voimassa olevat optio- ja osakepalkkio-ohjelmat ja päättänyt suunnatuista maksuttomista osakeanneistaTalen...

En omista ja olenkin pitänyt nyrkkisääntönä että mukaan ehtii jos tuloskäänne tapahtuu. Kohta on tosin kaksi vaihtoehtoakin jakautumisen jälkeen

Voihan se tasaisesti mennä kohti nollaa, sitä kuitenkaan koskaan saavuttamatta? On melko erikois-case käsillä Talenomin tarinassa, kun ohjelmistoliiketoiminto spin-offataan pian pois. Myyntipainetta tulee vähän joka suunnasta. Useat ovat varmasti myös kyllästyneet osakkeeseen täydellisesti, kun heinäkuussa tulee käytännössä viisi vuotta kurssilaskua putkeen. Kurssilaskua selittäviä negatiivisia asioita:  Velkaa on merkittävästi Osinkoa todennäköisesti leikataan rajulla kädellä Ruotsia ei ole todistettu vieläkään Easor täysi mysteeri itsenäisenä yrityksenä Operatiivinen johto ei ole vakuuttanut Paason jälkeen ja eipä paljoa muutoksia ole tullut, TJ jatkaa toisessa yrityksessä Lasku ruokkii laskua, on ankkuroiduttu johonkin kurssilukemaan ja moni varmaan manaa, ettei irtaantunut aiemmin Kaikki jotka ovat ostaneet kesän 2018 jälkeen ovat tappiolla, jos osinkoja ei lasketa = tappioiden realisointia Edes sisäpiirin tukiostot 3€ tasoilta vuoden lopulla eivät auttaneet ollenkaan Tilitoimistobisneksen piti olla vakaata ja turvallista, kuitenkin globaali talous ei ole antanut ainakaan vetoapua Suomelle ja konkursseja on nähty  Positiiviset asiat ovat vähissä, mutta toisaalta, ei se tarvitse kuin yhden hyvän kvartaalirapsan ja selkeän käänteen Ruotsissa. Uskon ydinliiketoiminnan ja vahvan koneen olevan vielä voimissaan, kunhan se saadaan trimmattua taas tuloskuntoon vaikeiden vuosien jälkeen.

Tässä jonkin aikaa Talenomin osaketta ostohousut jalassa seuranneena olen hämmästellyt pitkään jatkunutta kurssilaskua. Onko tässä ostonpaikka vai kulkeeko kurssi tasaisesti kohti nollaa seuraavan 2-3 vuoden aikana? Voiko yhtiötä pidempään seuranneet valaista, että mitä tunnuslukua minun kuuluisi ensisijaisesti tuijotella Talenomin tapauksessa?

Talenom

Talenomin Q2-tulos oli olosuhteisiin nähden erinomainen ja yhtiön tuloskasvutarina etenee mukavasti raiteillaan. Olemme nostaneet hieman tulosennusteitamme, minkä lisäksi otimme poikkeuksellisesti mukaan uusia vielä toteutumattomia yritysostoja.

<p>Talenomin Q2-tulos oli olosuhteisiin nähden erinomainen ja yhtiön tuloskasvutarina etenee mukavasti raiteillaan. Olemme nostaneet hieman tulosennusteitamme, minkä lisäksi otimme poikkeuksellisesti mukaan uusia vielä toteutumattomia yritysostoja. Talenom jatkanee yritysostovetoista kasvustrategiaansa myös lähivuosina, minkä takia ennusteemme kuvastavat nyt paremmin tulevaa. Vahvan kurssinousun jälkeen osake näyttää mielestämme kuitenkin lähes täyteen hinnoitellulta (2023e P/E 35x ja EV/EBIT 28x). Pitkäjänteiset sijoittajat voivat hyvin pysytellä houkuttelevan sijoitustarinan kyydissä, mutta lyhyellä aikavälillä emme näe osakkeessa riittävää nousunvaraa.</p> 

	2021	22e	23e
Liikevaihto	82,8	103,9	127,8
kasvu-%	27,1 %	25,4 %	23,0 %
EBIT (oik.)	14,8	17,6	20,9
EBIT-% (oik.)	17,8 %	16,9 %	16,4 %
EPS (oik.)	0,25	0,30	0,35
Osinko	0,17	0,20	0,23
Osinko %	1,5 %	8,2 %	9,5 %
P/E (oik.)	47,5	8,0	6,8
EV/EBITDA	19,9	4,2	3,7

Yritysostovetoisella kasvulla myös ensi vuoteen

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut03.08.2022

Foorumin keskustelut