Källa: Inderes

Luotea publicerar sin Q2-rapport torsdagen den 6 augusti klockan 8. Vi förväntar oss att företagets omsättning har legat på samma nivå som jämförelseperioden och att det justerade EBITA-resultatet har förbättrats avsevärt. Resultatförbättringen förklaras enligt vår bedömning av minskade förluster i Sverige samt lägre koncernkostnader, medan vi förväntar oss att resultatet i Finland har minskat från en stark jämförelseperiod. Vi tror att företaget kommer att upprepa sin guidning som indikerar vinsttillväxt för innevarande år.

Omsättningsestimatet stabilt då tillväxten i Sverige kompenserar för nedgången i Finland

Vi estimerar att Luoteas Q2-omsättning låg på samma nivå som jämförelseperioden, 87 MEUR (Q2'25: 87 MEUR). I Finland förväntar vi oss att omsättningen har minskat något till 56 MEUR (Q2'25: 57 MEUR). De finska volymerna tyngs enligt vår bedömning fortfarande av bland annat den hårda priskonkurrensen inom städtjänster. I Sverige förutspår vi däremot att omsättningen har ökat till 31 MEUR (Q2'25: 30 MEUR). Tillväxten i Sverige stöds enligt vår bedömning av framgångsrik försäljning inom den privata sektorn samt stark merförsäljning, vilket är tillräckligt för att kompensera för bortfallet från den stora sjukhuskunden som avslutades i slutet av förra året.

Sveriges resultatvändning och lägre koncernkostnader lyfter resultatet

Vi förväntar oss att Luoteas justerade EBITA stiger till 2,9 MEUR under Q2 (Q2'25: 1,9 MEUR). Resultatförbättringen är helt beroende av Sverige, där vi estimerar att den justerade rörelsevinsten har stigit till nollnivån, 0,0 MEUR (Q2'25: -1,3 MEUR). Den svenska resultatvändningen drivs av företagets egna effektiviseringsåtgärder, merförsäljning samt avveckling av olönsamma avtal. I Finland förväntar vi oss att den justerade rörelsevinsten sjunker till 3,3 MEUR (Q2'25: 4,2 MEUR). Minskad omsättning och en stram konkurrenssituation tynger effektiviteten, även om företaget har hanterat sina fasta kostnader väl baserat på Q1-rapporten. Vidare stöds koncernresultatet enligt vår bedömning av en minskning av koncernkostnaderna till 0,4 MEUR (1,0 MEUR), då jämförelseperiodens siffror fortfarande inkluderade högre beräknade kostnader relaterade till uppdelningen.

Fokus på fortsatt vändning i Sverige och stabilisering i Finland

Luotea har guidat för att den justerade EBITA för 2026 ska växa eller förbättras avsevärt från 2025 (7,0 MEUR). Vår helårsprognos för justerad EBITA är 10,0 MEUR. Vi förväntar oss att företaget upprepar sin guidning.

I rapporten riktas vårt intresse särskilt mot huruvida Finlands resultatnedgång börjar visa tecken på stabilisering. Företagets ledning har tidigare kommunicerat att de tror att Finlands orderstock och omsättning kommer att vända till tillväxt under 2026 i och med nya vunna upphandlingar. HUS fastighetsserviceoutsourcing, som vi tidigare lyft fram som en möjlig tillväxtmotor, landade i somras hos Luoteas konkurrent ISS. Sammantaget är företagets vinsttillväxt för närvarande starkt beroende av en fortsatt vändning i Sverige, så vi anser att utvecklingen av dess operationella effektivitet fortfarande är den viktigaste enskilda drivkraften för aktiens berättelse.