Källa: Inderes

Luotea publicerar sin Q3-rapport onsdagen den 28 oktober. Vi förväntar oss att bolagets omsättning har ökat något, men att den justerade EBITA:n har sjunkit från jämförelseperioden, tyngd av utmaningarna inom städverksamheten i Finland. I september utfärdade bolaget en vinstvarning till följd av en svagare utveckling än väntat i Finland och en långsam vändning i Sverige. Vi förväntar oss att Luotea upprepar sin uppdaterade guidning, enligt vilken innevarande års resultat ökar från föregående år.

Omsättningstillväxten dras av Sverige medan utmaningarna i Finland fortsätter

Vi förväntar oss att Luoteas omsättning för Q3 har ökat till 87 MEUR (Q3'25: 84 MEUR). Tillväxten drivs enligt vår bedömning av verksamheten i Sverige, som vi förväntar oss har fortsatt att visa god draghjälp med stöd av merförsäljning i likhet med inledningen på året. I Finland förväntar vi oss att omsättningen har varit under press särskilt inom städ- och stödtjänster till följd av kundernas sparprogram och den hårda priskonkurrensen, vilket bolaget har berättat. Vi förväntar oss dock att fastigheternas underhållstjänster har stöttat de finländska volymerna till viss del.

Svagheten i Finland tynger resultatet nedåt till en minskning

Vi förväntar oss att Luoteas justerade EBITA minskade till 4,5 MEUR under Q3 (Q3'25: 4,9 MEUR). Bakom vinstminskningen ligger den svaga utvecklingen för städ- och stödtjänster i Finland. Företaget strävar för närvarande efter att försvara sin marginal genom bland annat permitteringar och uppsägningar. I Sverige förbättras affärsområdets marginal till följd av egna effektiviseringsåtgärder, men vändningen har visat sig vara långsammare än företagets tidigare förväntningar. Därmed bedömer vi att resultatförbättringen i Sverige inte fullt ut räcker för att kompensera resultatnedgången i Finland. Vi förväntar oss också att koncernkostnaderna har förblivit relativt stabila jämfört med jämförelseperioden.

Den uppdaterade guidningen upprepas sannolikt, blickarna riktas mot vändningen i Sverige och effektiviseringsåtgärderna i Finland

Luotea sänkte sin guidning för innevarande år i september genom att ta bort förväntningen om ”betydande” vinsttillväxt. Enligt den uppdaterade guidningen förväntas den justerade EBITA:n för 2026 öka jämfört med föregående år (2025: 7,0 MEUR). Vårt estimat för den justerade EBITA:n för helåret är 9,0 MEUR. Vi förväntar oss att bolaget upprepar sin guidning, eftersom resultatnedgången i Q3-rapporten redan är känd till följd av september månads vinstvarning. Under Q4 förväntar vi oss att resultatet i Finland återigen vänder uppåt, till viss del stöttat av en svagare jämförelseperiod.

I rapporten riktar vi särskilt fokus mot marknadsläget för städverksamheten i Finland och effekterna av de besparingsåtgärder som bolaget har inlett. I Sverige följer vi framstegen i resultatvändningen och den nya landschefens eventuella nya åtgärder, eftersom de svenska förlusterna och den långsamma vändningen tills vidare har tyngt hela koncernens resultatutveckling. Eftersom Luoteas vinsttillväxtstory under de kommande åren i hög grad är beroende av att de svenska förlusterna minskar, förblir utvecklingen av den operationella effektiviteten i Sverige den enskilt viktigaste drivkraften för aktien.